Bank of America: Oktyabrda foiz stavkalarini oshirish kutilmoqda, “Fedning eng sevimli” inflyatsiya ko‘rsatkichi prognozi oshirildi

Amerika Qo‘shma Shtatlarida inflyatsiyaning qattiqligi yana ma’lumotlar orqali tasdiqlandi. Sentyabr oyidagi inflyatsiya ko‘rsatkichi kutilganidan yuqori chiqqanidan so‘ng, Bank of America Securities Federal Reserve "eng sevimli" inflyatsiya indikatori — yadro PCE prognozini oshirdi va oktyabrda foiz stavkasini oshirish to‘g‘risidagi qarorini yana bir bor tasdiqladi. Analitiklar inflyatsiyaning tarqalish belgilari Federal Reserve’ning oldingi dovish bayonotlarini shoshilinch qilingan deb ogohlantirdi.

Sentyabr oyi CPI hisobotida yadro inflyatsiya kengroq narx bosimi oshganini ko‘rsatdi. Shu bilan birga, payshanba kuni e’lon qilingan sentyabr PPI ma’lumotlari bozor kutayotganidan ancha yuqori ko‘rsatildi — PPI yillik o‘sishi to‘rt yil ichidagi eng yuqori daraja bo‘lib, 6,3%ga yetdi; yadro PPI yillik ko‘rsatkichi esa 5,0%gacha kengaydi — bu inflyatsiyaning qisqa muddatda pasayishi qiyin bo‘lishi haqidagi fikrni yanada muhimlashtirdi. Ikkala hisobot birga bo‘lib, Federal Reserve’ning foiz stavkalarini oshirish yo‘li borasidagi bozor kutishlari yaqinlashishga olib keldi.

Bank of America iqtisodchilari Aditya Bhave va Stephen Juneau 15-oktyabr hisobotida ta’kidladilar, inflyatsiyaning tarqalish darajasi chuqurlashib bormoqda, bu esa yadro inflyatsiyaning barqaror pasayishi hali ham cheklangan degan ma’noni beradi. Yadro CPI iste’mol savatida, so‘nggi uch oyda yillik o‘sish 2,5%dan yuqori bo‘lgan ko‘rsatkich ulushi 55%ga ko‘tarilgan, bu so‘nggi davrda eng yuqori daraja.

Ikki iqtisodchi, ayniqsa yaqinda Federal Reserve, jumladan New York Federal Reserve raisi Williams va vitse-prezident Jefferson tomonidan bildirilgan dovish signallarni "tushunarsiz" deb hisoblaydi, barcha ma’lumotlar yig‘ilib, har bir yig‘ilishdan oldin kutish eng ehtiyotkorona yondashuv ekanini ta’kidlashdi.

Bank of America faqat inflyatsiya ma’lumotlarining kutilganidan yuqori bo‘lishiga emas, balki narx bosimining tarqalish darajasiga ham e’tibor bermoqda. Ularning muhim indikatori — yadro CPI savatida oxirgi uch oyda yillik o‘sishi 2,5%dan yuqori bo‘lgan ko‘rsatkich ulushi — oldingi minimumdan 55%ga tiklandi, bu oxirgi haftalarda inflyatsiyani pasaytirish tendensiyasi aniq ravishda teskarisini ko‘rsatmoqda.

Bank of America bu signalkaning ahamiyatini shunday izohlaydi: inflyatsiya pasayishi faqat ayrim qismlardagi narxlarning pasayishi emas, narx bosimi kengroq savatda bir vaqtda sekinlashishi zarur. Hozirgi tarqalish indikatorining ko‘tarilishi, inflyatsiyaning barqaror past darajalarga qaytishi uchun asos hanuz mustahkam emasligini bildiradi.

PPI ma’lumotlari tahlilida energiya narxi bir oyda 10%dan ko‘proq oshgan, transport va ombor narxlari oyiga 3,4% oshgan, bir nechta ko‘rsatkichlarda kuchli narx bosimi mavjud bo‘lib, ishlab chiqarish xarajatlarining iste’molchilarga o‘tishi xavfi o‘sib bormoqda.

Bank of America CPI ma’lumotlari e’lon qilinganidan so‘ng sentyabr oyidagi yadro PCE oylik prognozini oldingi taxmin taxminan 0,22%dan 10 bazis punktga ko‘tarib, 0,32%ga yetkazdi. Yadro PCE Federal Reserve tomonidan pul-kredit siyosati ishlab chiqishda ustuvor inflyatsiya indikatori sifatida tanlanadi, ushbu prognozning oshirilishi Bank of America tomonidan oktyabrda foiz stavkasini oshirish qarorini to‘g‘ridan-to‘g‘ri qo‘llab-quvvatladi.

Bank of America o‘zining oldingi pozitsiyasini saqlab qoladi — oktyabr oyidagi Federal Reserve yig‘ilishida yana bir bor foiz stavkasini oshirish lozim. Hisobotdan ko‘rinishicha, hozirgi ma’lumotlar yetarlicha aniq, kuzatishni davom ettirish esa signalning noto‘g‘ri yetkazilishiga olib kelish xavfini yaratadi.

Kelgusi iqtisodiy ma’lumotlar yo‘nalishida, bozor sentyabr oyidagi chakana savdo va bir nechta Federal Reserve amaldorlari, jumladan Fed’s Goolsbee, Hammack hamda Warsh va IMF prezidenti Georgieva bilan muloqotga e’tibor qaratadi — bu fikrlar bozorning foiz stavkasini oshirish yo‘li bo‘yicha kutish narxini yanada shakllantirishi mumkin.