Ko'chal yong'og'i obligatsiya bozorini kuydirdi, Fransiya moliya inqirozi jarlik chetiga itarildi

Zhihui Tong CAIJING APP shuni takidladi: bir hafta oxiridagi kuchli notinchliklardan so‘ng Frantsiya davlat obligatsiyalari pasaydi, bu esa turmush xarajatlari tufayli g‘azablangan norozilar hamda moliyaviy barqarorlik saqlashga ojiz hukumat o‘rtasidagi ziddiyatni yaqqol ko‘rsatdi.

Frantsiya davlat obligatsiyalari Yevropaning boshqa mamlakatlarinikiga nisbatan pastroq natija ko‘rsatdi; 10 yillik Frantsiya va Germaniya obligatsiyalari o‘rtasidagi spred bir paytlar 8 bazaviy punktga kengaydi va 146 bazaviy punktga yetib, so‘nggi ikki haftadagi eng yuqori ko‘rsatkichga chiqdi. Italiya obligatsiyalari bilan farq esa yangi rekord o‘rnatdi, shuningdek, yevro zaiflashdi va CAC 40 fond indeksi 1,2% ga pasaydi.

O‘tgan hafta oxirida Frantsiyaning ko‘plab hududlarida davlat binolari, do‘konlar va restoranlarga hujum to‘lqini yuz berdi. Biroq, to‘planib qolgan qarzlar va Yevro hududidagi eng yirik byudjet taqchilligi hukumatning oddiygina xarajatlarni oshirish orqali aholiga yoqish imkonini keskin cheklaydi.

Gavekal Research’dan Lui-Vincent Gave bildirganki: “Bugungi kunda Frantsiya shu bilan birga ijtimoiy inqiroz, migratsiya inqirozi, energiya inqirozi, iqtisodiy va moliyaviy inqirozga duch kelmoqda. Bularning barchasi esa prezident kuchga ega emas, ammo hokimiyatda bo‘lgan bir paytda sodir bo‘lyapti. Hafta oxiridagi voqealar, hozircha, yevroning mustahkamlanishini yoki Frantsiya obligatsiyalari rentabelligini pastlatadigan bironta ham ijobiy omil yo‘qligini ko‘rsatmoqda.”

Notinchlik davom etar ekan, Frantsiya obligatsiyalari uchun risk primiyasi yana o‘sishi mumkin

Investorlar Frantsiya obligatsiyalari riskini Germaniya obligatsiyalaridan yuqoriroq deb hisoblamoqda — Germaniya odatda Yevro hududining eng ishonchli qarz oluvchisi deb qaraladi. Frantsiya-Germaniya spredi 150 bazaviy punktgacha yaqinlashib, Yevro hududi qarz inqirozi davri ko‘rsatkichlariga kirib bormoqda. So‘nggi paytlarda fransuz obligatsiyalari eng ko‘p sotilgan bosqichda bu farq 160 bazaviy punktgacha yetgan edi.

Noroziliklar yuz berayotgan bir paytda, Frantsiya siyosatchilari 2027 yilgi byudjet loyihasini muhokama qilmoqda. Hukumat tomonidan taqdim etilgan bu loyiha 43 milliard yevro (taxminan 48,2 milliard AQSh dollari) miqdoridagi taqchillikni qisqartirish choralarini o‘z ichiga oladi. Qattiq bo‘lingan parlamentda murosaga kelish doim ham oson emas, qolaversa prezidentlik sayloviga atigi olti oy qolgani vaziyatni yanada murakkablashtiradi.

Yevro qisqa muddatga 0,5% ga, 1,1183 AQSh dollarigacha tushib ketdi va G10 valyutalari ichida eng past natija ko‘rsatdi. O‘tgan hafta qisqa muddatli tiklanish bo‘lganiga qaramasdan, treyderlar yevroning keyingi kursiga nisbatan pessimist qolmoqda, valyutaning yanada qadrsizlanishini xedjlash xarajatlari esa keskin oshdi.

Deutsche Bank strategisti Erik Lim shunday dedi: “Zo‘ravon noroziliklar aholining mutlaq ko‘pchiligini aks ettirmasa-da, hafta oxiridagi voqealar hukumat uchun aholini tinchlantirish bilan bozorlarni tinchlantirish o‘rtasidagi murakkab muvozanatni ko‘rsatib qo‘ydi.”

Moody’s juma kuni Frantsiya suveren reytingini ko‘rib chiqadi va bu mamlakatning moliyaviy sog‘lig‘i uchun yana bir muhim ko‘rsatkich bo‘ladi. Salbiy prognoz hisobga olinganda, reytingning pasayishi eng ehtimoliy keyingi qadam hisoblanmoqda. Moody’s hozirda Frantsiyaga Fitch va S&P Global’dan bir pog‘ona yuqoriroq reyting berib kelmoqda.