Byte asosiy daromadning qariyb yetti qismini tashkil qiladi, Data Center DayOne AQShda IPO'si sovuqqonlik bilan qabul qilinmoqda?

Dunyo bo'ylab ma’lumot markazlari kompaniyalari IPO (dastlabki ommaviy taklif) yo'lida to'siqlarga duch kela boshladi.

21-oktabr kuni bozordagi xabarlarga ko'ra, bosh qarorgohi Singapurda joylashgan ma’lumot markazlari operatori DayOne Data Centers (“DayOne”) AQShda IPO rejasini qayta ko‘rib chiqmoqda, xalqdan yig'iladigan kapital miqdorini maksimal 5 milliard dollardan 2,5-3 milliard dollargacha qisqartirishi yoki kutilayotgan IPO muddatini kechiktirishi mumkin.

Atigi 5-oktabr kuni DayOne AQSh SECga rasmiy F-1 prospektini taqdim etgan, Nasdakga ro'yxatdan o'tishni rejalashtirgandi. Bundan oldin kompaniya 20 milliard dollarlik baholash asosida IPO o‘tkazishni mo‘ljallagandi.

DayOne oxirgi yillarda yirik texnologik mijozlarning talablariga tayanib tez kengaymoqda va Coatue hamda Hillhouse kabi mashhur investitsion tashkilotlardan sarmoya jalb qilgan.

DayOne asosan yirik internet va bulut hisoblash kompaniyalari uchun ulkan ma’lumot markazlarini ishlab chiqadi, quradi va boshqaradi hamda ularga server joylari, elektr energiyasi va sovutish kabi infratuzilmani taqdim etadi.

Aniqroq aytganda, DayOne mijozlarning ehtiyojlariga muvofiq yer va elektr resurslarini sotib olib, ma'lumot markazini quradi va uzoq muddatli xizmat shartnomasi orqali to'lov oladi. Mijozlar bilan aksariyat kontraktlar 10-15 yil muddatga tuzilgan.

Yirik texnologik kompaniyalar xalqaro faoliyatini tezlashtirishi bilan DayOne biznesi ham tez sur’atda kengayib bormoqda.

2025-yilda DayOne daromadi 484 million dollarga yetgan, yiliga 171,9% o‘sish qayd etilgan. 2026-yilga kelib daromad o‘sishi yanada tezlashib, yilning ilk yarmida 512 million dollar ishlab, yillik o‘sish 238% ni tashkil etdi va atigi yarim yilda 2025-yil to‘liq daromadidan oshdi.

Bu asosan Malayziyaning Johor, Indoneziyaning Batam oroli va Tailanddagi ma’lumot markazlarining ketma-ket foydalanishga topshirilishi evaziga yuz berdi. Joriy yilning 30-iyun holatiga ko‘ra DayOne hisob-kitob bosqichiga yetib borgan ma’lumot markazlari quvvati 666MW ga yetdi, bu o‘tgan yilgi 213MW dan ikki baravarga oshgan.

Katta mijozlar ushbu kengayishning asosiy harakatlantiruvchisidir. Prospektga ko'ra, DayOnening eng yirik mijozlaridan biri global yetakchi qisqa video platformasiga ega tehnokompaniyadir va ular 2025 va 2026-yilning birinchi yarmidagi daromadning mos ravishda 69,4% va 69,2% ini ta'minlagan.

The Information xabariga ko‘ra, ushbu mijoz ByteDance kompaniyasi hisoblanadi.

Biroq, daromad tez o‘sayotgan bo‘lsada, DayOne hali ham foyda olishda bosim ostida qolmoqda.

Prospektda yozilishicha, 2025 va 2026-yilning birinchi yarmida DayOne oddiy aksiyalar egalariga tegishli sof zarar mos ravishda 369 million va 82 million dollarni tashkil qilgan.

2025-yildagi zarar oshishining muhim sababi–aksiyalar orqali to‘lovlar. Kompaniya yil davomida 342 million dollarlik aksiyalar bilan to‘lovlarni tan oldi, shundan 339 million dollari savdo, umumiy hamda boshqaruv xarajatlariga yozilgan.

Hisob-kitobdagi zarar bilan birga, DayOnening uzluksiz kengayishi natijasida vujudga keladigan moliyaviy bosim va ulkan investitsiyalarning kelajakda barqaror naqd oqimga aylanadimi-yo‘qmi, kapital bozori uchun asosiy savol bo‘lib qolmoqda.

2026-yil birinchi yarmida DayOne asosiy vositalar, yer huquqlari xarid qilish va qurilish bilan bog‘liq avanslarni to‘lash uchun jami 3,11 milliard dollar sarflagan, bu ko‘rsatkich yarim yillik daromaddan 6 barobar ko‘p, operatsion faoliyatdan olingan sof naqd pul oqimi esa atigi 14,01 million dollarni tashkil qilgan.

Joriy yil 30-iyun holatiga DayOne jami aktivi 12,836 milliard dollarga, jami majburiyati esa 6,497 milliard dollarga yetdi; aktivlar va majburiyatlar nisbati 50,62%. Foizli qarz miqdori 4,426 milliard dollar.

Bundan tashqari, bu qarzlardan tashqari, DayOne balansida katta hajmdagi mezzanin kapital–6,364 milliard dollar mavjud. Bu asosan oldingi A, B va C raundlarda chiqarilgan konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalar orqali to‘plangan.

Bu turdagi imtiyozli aksiyalar maxsus chiqish va tasfiyalash imtiyozlariga ega. Prospektga ko‘ra, agar 2030-yil oxirigacha IPO amalga oshirilmasa, aksiyadorlarning ko‘pchiligi kompaniyadan rasmiy chiqish tartibini boshlashni talab qilishi mumkin.

Bu aksiyadorlar DayOne'dan to‘liq miqdordagi imtiyozli aksiyalarni darhol qaytarishni talab qilishini anglatmaydi, biroq IPO uzoq muddat amalga oshmasa, kompaniya investorlarning chiqish bosimi bilan yuzlashishi ehtimoli yuqori.

Ushbu IPO DayOne uchun keyingi kengayish bosqichining moliyaviy tayanchi bo‘lishi kerak edi, ammo sarmoya miqdorining qisqarishi, kelajakdagi moliyalashlashga ham yangi sinovlar olib kelmoqda.

Aslida, bu faqat DayOnega xos emas. 9-oktabr kuni Nvidia tomonidan qo'llab-quvvatlangan Avstraliyada joylashgan ma’lumot markazlari kompaniyasi Firmus taxminan 5 milliard dollarlik IPO rejasini to‘xtatdi. U ilgari 30,6 milliard dollarli baholashga erishmoqchi bo‘lgandi, biroq yetarlicha amalga oshirilgan loyihalar sonining kamligi, katta miqdordagi qarz va kelgusi keng ko‘lamli qurilish rejalari investorlar xavotirini oshirdi.

Oradan ko‘p o‘tmay, BlackStone tarkibidagi ma’lumot markazlari operatori AirTrunk ham Singapurda rejalashtirilgan REIT IPOsini kechiktirdi, aslida ushbu loyiha 1,5 milliard dollar yig‘ishni mo‘ljallagandi.

Firmusdan AirTrunkgacha, DayOnegacha–ketma-ket bir necha ma’lumot markazlari kompaniyalari IPO rejasini o‘zgartirayotganidan, kapital bozori yuqori baholash, og‘ir aktivlar kengayishi va kelajakdagi sarmoya samaradorligiga nisbatan ehtiyotkorlik bilan yondashayotganini ko‘rsatadi.