Tokenlashtirilgan fondlarni endi faqat xarid qilish va qaytarib sotib olish mumkin emas. Gonkong an’anaviy ommaviy fondlarni kunu tun savdo muhiti ga olib kirib, raqamli aktivlar bozori uzoq vaqtdan beri yetishmayotgan muhim bo‘lagini to‘ldirmoqda.
26-oktabr kuni Gonkong Qimmatli qog‘ozlar va fyucherslarni nazorat qilish komissiyasi (SFC) ommaga ochiq sotuv uchun tokenlashtirilgan birinchi jamg‘arma fondlariga litsenziyalangan virtual aktivlar savdo platformasida ikkilamchi bozor savdosiga ruxsat berdi. China Asset Management (Hong Kong) kompaniyasiga tegishli ikkita tokenlashtirilgan pul bozori fondi — Gonkong dollari va AQSh dollari fondlari — shu kundan boshlab rasmiy ravishda 7×24 soat savdo qilish imkoniyatini taqdim etadi.
Bu dunyoda birinchi marta ommaga ochiladigan tokenlashtirilgan fondlar nazorat ostidagi virtual aktivlar savdo platformasida ikkilamchi bozor savdosiga ruxsat olganidir. Investorlar endi faqat an’anaviy fondlarni xarid qilish va qaytarib sotib olish kanallari orqali portfellarini boshqarmay, balki litsenziyalangan platformalarda ushbu fond tokenlarini sotib olish va sotishlari mumkin.
Xarid va qaytarib sotib olishdan ikkilamchi savdo sari – nima o‘zgaradi?
Ilgari, tokenlashtirilgan fondlarning asosiy afzalligi, fond ulushini blokcheyn tokeni ko‘rinishida yozib borish va boshqarish edi, biroq investorlarning chiqib ketish yo‘li hanuzda asosan fondning an’anaviy xarid va qaytarib sotib olish tartibiga bog‘liq edi.
Ikkilamchi bozor savdosini joriy etilishi bu vaziyatni o‘zgartirdi. Investorlar platformada boshqa bozor ishtirokchilari bilan fond tokenlarini sotib olish va sotishlari mumkin, savdo vaqti esa endi an’anaviy moliya bozorlari ish soatlari bilan cheklanmaydi.
Bu safar ruxsat olgan ikki mahsulot ham pul bozori fondlari bo‘lib, Gonkong dollari va AQSh dollarida baholanadi. Mos mahsulotlarni litsenziyalangan virtual aktivlar savdo platformasida kechayu kunduz sotish va sotib olish mumkin, bu esa investorlar uchun pozitsiyalarni yanada moslashuvchan boshqarish imkonini beradi.
Biroq e’tiborli jihat – 7×24 soat ochiq savdo har doim ham sof qiymatda bitim bo‘lishini anglatmaydi. Savdo narxlari hali ham taklif va talab, likvidlik va taglik aktivlarning ish vaqti omillaridan ta’sir ko‘rishi mumkin.
Gonkong nega bu qadamni tashlamoqda?
Joriy yil aprel oyida Gonkong SFC tokenlashtirilgan tasdiqlangan investitsiya mahsulotlari ikkilamchi bozorda savdosi bo‘yicha nazorat doirasini e’lon qilib, tegishli platformalarning savdo tartibi, narx aniqligining adolatliligi, likvidlik ta’minoti, ma’lumot ochiqligi va investorlarni himoya qilish talablari belgilab berilgan edi.
Oktabr oyida birinchi mahsulotlar rasmiy ravishda tasdiqlandi, bu esa ushbu nazorat ramkasining amaliy faoliyat bosqichiga o‘tganini anglatadi.
Buning mazmuni shunchaki ikki yangi savdo mahsuloti paydo bo‘lishini emas, balki an’anaviy moliyaviy mahsulotlar bilan raqamli aktivlar savdo infratuzilmasini bog‘lashga harakat qilishdir. An’anaviy fondlar taglik aktivni boshqaradi, blokcheyn tokenlashtirilgan ulushlarni yozadi, litsenziyalangan platforma savdo kanalini taqdim etadi, moliyaviy nazorat tartibi esa savdo tartibi va xatarlarni boshqaradi.
Gonkong SFC mazkur savdo faoliyatini diqqat bilan kuzatishini va bozor rivoji hamda amaliy tajribaga qarab, mahsulot doirasini kengaytirishni vaqtida ko‘rib chiqishini bildirdi.
Tokenlashtirilgan moliyaning keyingi qadami – ko‘proq aktiv chiqarishdan ham ko‘proq
O‘tgan bir yil davomida tokenlashtirilgan fondlarning rivoji asosan mahsulot chiqarish, aktivlarni boshqarish hajmini oshirish va blokcheyn texnologiyasini qo‘llashga qaratildi. Ammo agar investorlar tokenlashtirilgan aktivlarni ushlab turar ekan, qulay savdo kanallari yetishmasa, ulardan foydalanish qiymati cheklangan bo‘ladi.
Ikkilamchi bozor savdosi yangi bir yo‘nalishni ochadi: tokenlashtirilgan aktivlar nafaqat chiqarilishi va saqlanishi, balki muvofiq bozor muhitida doimiy aylanishi mumkin bo‘ladi.
Keyingi bosqichda hali bir qator savollar tasdiqlanishi lozim: kechayu kunduz savdo bozorining yetarlicha chuqurligini ta’minlay oladimi, an’anaviy savdo soatlaridan tashqarida narxlar qanday barqaror saqlanadi va investorlar uchun xarid-sotuv qulayligi hamda taglik aktivlarning likvidligi o‘rtasida muvozanat mumkinmi.
Gonkong shu safar tashlagan muhim qadam — tokenlashtirilgan fondlarni “aktiving blokcheynga o‘tkazilishi”dan “savdoning blokcheynga ko‘chishi” sari siljitishdir. Agar ushbu yo‘nalishdagi mahsulotlar ko‘lamini kengaytirish va savdo likvidligi yetarli darajaga chiqsa, tokenlashtirish an’anaviy aktivlar chiqarish usulidan moliyaviy infratuzilmaga aylanib, an’anaviy aktivlarni boshqarish va raqamli aktivlar bozorini bog‘lash imkonini yaratadi.
