III chorakda foydalanuvchilar soni rekordga yetdi, biroq daromad “sekinlashdi”: Citigroup Pinterest (PINS.US) uchun “neytral” reytingini saqlab qoldi

Jinritong Finance APP quyidagilarga e’tibor qaratdi, rasm manbasi ijtimoiy platforma Pinterest (PINS.US) 2026 yil uchinchi choragi uchun aralash natijalarni namoyon etti. Citi ta’kidlashicha, platformaning oylik faol foydalanuvchilari (MAU) tarixiy rekord darajaga yetgan bo‘lsa-da, mintaqalar bo‘yicha monetizatsiya zaiflashgani sababli daromad va foyda kutilgan natijalardan past bo‘ldi, to‘rtinchi chorak prognozi ham bozor kutilmalaridan past. Citi ushbu aksiyaga nisbatan “neytral/yuqori xavf” reytingini saqlab qoladi, maqsad narxi 27 dollar.

Foydalanuvchilarning o‘sishi kuchli, monetizatsiya ortda qolyapti

Uchinchi chorakda Pinterest butun dunyo bo‘ylab MAU 661 millionga yetdi, bu o‘tgan yilning shu davriga nisbatan 10,2% o‘sishni anglatadi va bozor kutilmalaridan taxminan 1% yuqori bo‘lib, tarixiy rekord o‘rnatildi. Biroq, foydalanuvchilar sonining o‘sishi daromadga mutanosib tarzda aylantirilmagan: global har bir foydalanuvchi uchun o‘rtacha daromad (ARPU) atigi 1,08 dollarni tashkil etib, yiliga 1,1% ga ozgina o‘sdi.

Ushbu chorakda daromad 1,17 milliard dollarni tashkil etdi, yillik 11,9% o‘sdi, biroq bozor kutilmalaridan taxminan 3% past; tuzatilgan EBITDA 339 million dollar, foyda marjasi 28,9% ni tashkil etdi va bozor kutgan 347 million dollardan kam bo‘ldi, shuningdek, kompaniya prognoz bergan diapazonning pastki chegarasida bo‘ldi.

Yevropa eng katta to‘siqqa aylandi

Hududlar bo‘yicha ko‘rilganda, AQSh va Kanada (UCAN) bozori daromadi yillik hisobda taxminan 14% o‘sdi va barqaror natija qayd etildi; biroq Yevropa daromadi Citi prognozidan taxminan 7% past bo‘lib, yillik o‘sish deyarli o‘zgarmadi; dunyoning boshqa hududlari (ROW) daromadi ham prognozdan taxminan 8% kam chiqdi.

Citi Yevropa bozorining sustlashishining asosiy sabablarini ikki omil bilan bog‘lamoqda: birinchisi kompaniyaning o‘z faoliyatini qayta tashkil etishi, ikkinchisi esa Yevropa Ittifoqida iyul oyidan kuchga kirgan past qiymatdagi mahsulotlar uchun boj yo‘qligi chegarasining yangi tartibi bo‘lib, bu chegara transchegaraviy e-commerce reklamalarini cheklab qo‘ydi — bu siyosiy o‘zgarish Xitoydan kelgan transchegaraviy sotuvchilarning reklama byudjetiga tayanadigan ijtimoiy e-commerce platformalariga to‘g‘ridan to‘g‘ri zarba berdi.

To‘rtinchi chorak prognozi bozorni yanada ko‘proq hafsalasi pir qilmoqda. Rivojlanish, boshqaruv jamoasi chorak daromadlari yillik 8,0% dan 11,2% gacha o‘sishini (jumladan, bir oz valyuta o‘zgarishi ta’siri bilan) kutmoqda, o‘rtacha 1,45 milliard dollar, bu esa bozor kutilgan 1,518 milliard dollardan ancha past (yiliga taxminan 15% o‘sishga teng); tuzatilgan EBITDA prognozi esa 538 milliondan 588 million dollargacha, bu ham bozor kutgan 601 million dollardan past.

Mahsulot va sun’iy intellekt strategiyasi konferensiyaning asosiy nuqtasi bo‘ldi

Citi tomonidan konferensiya qo‘ng‘irog‘ida e’tibor qaratilgan beshta asosiy yo‘nalish: UCAN bozorida foydalanuvchilarning o‘sish tendensiyasi, uch asosiy hududda monetizatsiyaning sekinlashuviga qarshi strategiyalar, Performance+ mahsulot yo‘l xaritasi (ROAS aqlli stavkalari, leykagina pastki qismi maqsadlari va auditoriya ustuvorligi funktsiyalari), vizual qidiruv reklamasi va mustaqil A/B sinov orqali qidiruv va xarid novatsiyalari hamda izchil o‘sish sarmoyasi sharoitida EBITDA marjasining dinamikasi.

Bankning fikricha, Pinterest Assistant, Performance+ kabi mahsulotlar ommaboplikni oshirishi va monetizatsiyani kuchaytirishi mumkin, bu esa kutilmagan natijalarga olib keladigan potentsial katalizatordir.