Goldman Sachs: EQT Energy (EQT.US) uchun "Sotib olish" reytingi saqlanadi, Mountain Resources’ni sotib olish strategik ahamiyatga ega

Zhihui Tong Finance APP xabariga ko‘ra, Goldman Sachs so‘nggi tadqiqot hisobotida shuni ta’kidladi: Appalachi hududida tabiiy gaz narxlari bosimi zaif bo‘lishiga qaramay, EQT Energy (EQT.US) 2026 moliyaviy yilining uchinchi choragida kuchli bepul naqd pul (free cash flow) barqarorligini namoyon etdi. Hozirgi paytdagi jozibali xavf-mukofot nisbatini hisobga olib, Goldman Sachs EQT Energy bo‘yicha “Sotib olish” reytingini va 62 dollar narx targetini saqlab qoldi. Bundan tashqari, Goldman Sachs EQTning Range Resources (RRC.US)ni sotib olishi strategik ahamiyatga ega deb hisoblaydi; birlashgandan so‘ng, bu kompaniya 50 milliard dollardan ortiq korporativ qiymatga ega tabiiy gaz gigantiga aylanadi.

3-chorak natijalari: Ishlab chiqarish pasaydi, biroq bepul naqd pul kutilganidan yuqori

Appalachi hududida tabiiy gaz narxlari zaif bo‘lishi tufayli, EQT 3-chorakda kuniga taxminan 230 million kub fut ishlab chiqarishni qisqartirdi, natijada chorakdagi umumiy ishlab chiqarish 6,34 milliard kub fut/kun bo‘ldi. Bu ko‘rsatkich bozor konsensusidagi 6,61 milliard kub fut/kun kutilgan darajadan past va kompaniya prognozining quyi chegarasida bo‘ldi.

Ishlab chiqarish darajasi kutilganidan past bo‘lishiga qaramay, EQTning ushbu chorakdagi bepul naqd pul oqimi (FCF) 397 million dollarga yetdi, bu Goldman Sachs’ning 308 million dollarlik kutuvidan hamda bozor konsensusining 277 million dollaridan ancha yuqori.

Birlashma bitimi: 50 milliard dollardan ortiq korporativ qiymatga ega gigant

Bu hafta bozor e’tibori EQTning Range Resources (RRC.US)ni sotib olishga qaratilgan bitimiga qaratildi. E‘londa aytilishicha, bu to‘liq aksiyalar orqali amalga oshiriladigan bitim bo‘lib, birlashgandan so‘ng korporativ qiymat (EV) 50 milliard dollardan oshadi. Range Resources aksiyadorlari har bir aksiyaga 0,987 EQT aksiya oladi va bitim tugagach, birlashgan kompaniyaning taxminan 27% ulushiga ega bo‘ladi.

Goldman Sachs bu bitimni strategik ahamiyatga ega deb hisoblaydi:

Daromad va zarar muvozanatini pasaytirish: Birlashgandan so‘ng kompaniya 30 yildan ortiq zaxiraga ega bo‘ladi, so‘nggi holatlardan chiqarilgan bepul naqd pulda daromad va zarar muvozanat nuqtasi har million BTU uchun 2,00 dollardan pastga tushadi.

Sinergiya effekti: Rahbariyat har yili 325 million dollar bazaviy sinergiya effekti (asosan kompaniya va operatsion xarajat samaradorligidan) kutmoqda, shuningdek, uzoq muddatda infratuzilma optimizatsiyasi, marketing rentabelligining oshishi va premium ta’minot shartnomalari orqali yana 300 million dollardan ortiq qo‘shimcha sinergiya effekti bo‘lishini taxmin qilmoqda.

Quvvatning oshirilishi: Birlashgan kompaniya ishlab chiqarish quvvati taxminan 17 milliard kub fut/kunni tashkil etadi va bu kompaniyaga Appalachi hududidagidagi talab bilan bog‘liq o‘sishga intilishga imkon beradi.

Goldman Sachs EQTning mazkur sinergiya effektlarini amalga oshirish qobiliyati bor deb hisoblaydi va qayd etadi: 23-oktabrdan beri bitim e’lon qilingach EQT aksiyalar narxi bir xil darajada qoldi, holbuki sohada odatda bunday yirik bitimlar e’lonidan so‘ng sotib oluvchi kompaniyaning aksiyalari pasayadi.

Biznes rivojlanishi tezlashmoqda: LNG, gaz saqlash va quvur loyihalarida taraqqiyot

Birlashuvni ilgari surish bilan birga, EQT LNG, gaz saqlash va midstream quvurlar sohalaridagi biznes kengaytirishda ham bir qator yutuqlarga erishdi:

LNG ta’minoti: Litvaning Ignitis Group kompaniyasi bilan 10 yillik shartnoma imzolandi – 2027-yildan boshlab har yili bir kemadan LNG yetkaziladi.

Gaz saqlash quvvatlari: Meksika ko‘rfazi sohilida 1,1 milliard kub fut (11 Bcf) saqlash quvvati muvaffaqiyatli band qilindi.

Quvur loyihasi: “POWER quvuri” ochiq mavsumini boshlab yubordi, bu quvur Ohio shtatidagi Clarington yangi paydo bo‘layotgan talab markaziga to‘g‘ridan-to‘g‘ri boradi. EQT bu hududda kuniga 5 milliard kub futdan ortiq talab o‘sish salohiyati bor deb hisoblaydi.

Bundan tashqari, jahon LNG narxlari mustahkamlangani sababli, EQT oldin e’lon qilingan 0,5 MTPA LNG bridge shartnomasining 2028-yilgi FCFga kutilayotgan hissasini taxminan 45 million dollardan 175 million dollarga oshirdi. Rahbariyat, shuningdek, Appalachi hududidagi ehtimoliy talab va quvur orqali tashish loyihalarining bahosini (xavfga tuzatmasiz) taxminan 20 milliard kub futdan deyarli 25 milliard kub fut/kun darajasigacha yangiladi.