Citigroup: Amgen (AMGN.US) ning diversifikatsiyalashgan biznes o‘sishi Denosumab mahsulot daromadlarining pasayishini qoplamoqda, ilmiy-tadqiqot yo‘nalishidagi ijro natijalari kelajak istiqbolini belgilaydi

Zhihui Moliyaviy Axborot APP xabariga ko‘ra, 3-noyabr, seshanba kuni AQSh fond bozori yopilgandan so‘ng, Amgen (AMGN.US) 2026 yil uchinchi chorak natijalarini e’lon qildi. Hisobotga ko‘ra, uchinchi chorakda daromad 10,365 milliard dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 8% yuqori va bozor kutilmalaridan (taxminan 10,05-10,07 milliard dollar) yuqori. Foyda bo‘yicha, GAAP bo‘lmagan har bir aksiya uchun daromad 6,45 dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 14% ko‘p hamda 5,77–5,79 dollarli kutilmalaridan yuqori; GAAP bo‘lmagan operatsion foyda marjasi 47,3% ni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 0,2 foiz punktiga ko‘tarildi; erkin pul oqimi 3,7 milliard dollar (o‘tgan yil shu davrida 4,2 milliard dollar bo‘lgan).

Mazkur chorakda mahsulot sotuvi 9,883 milliard dollar, o‘tgan yilga nisbatan 8% yuqori. Oltita asosiy o‘sish mahsulotlari jami yillik solishtirmada 27% o‘sdi va mahsulot sotuvi hajmining 70%dan ortig‘ini tashkil qildi. Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, UPLIZNA, BLINCYTO va IMDELLTRA ikkilamchi raqamli o‘sishga erishdi, jami 17 ta mahsulot choraklik yilliklangan savdo hajmiga ko‘ra 1 milliard dollardan oshdi.

Citi Amgen natijalari e’lonidan so‘ng bergan tahliliy hisobotida qayd qilinishicha, Repatha (daromad 1,1 milliard dollar; kutilganidan 46 million dollar ko‘p; yillik o‘sish 37%) hali ham eng aniq o‘sish nuqtasi bo‘lib, bu uning kardiologiya va birlamchi tibbiyot sohalarida uzluksiz kengayishiga bog‘liq. Shu bilan birga, Evenity (daromad 751 million dollar; kutilganidan 24 million dollar ko‘p), Uplizna (daromad 451 million dollar; kutilganidan 71 million dollar ko‘p) va Imdelltra (daromad 406 million dollar; kutilganidan 79 million dollar ko‘p) ham kompaniyani qo‘shimcha o‘sish bilan ta’minladi. Tepezza (daromad 526 million dollar; kutilganidan 66 million dollar kam; yillik kamayish 6%) esa inventarizatsiya qisqarishidan salbiy ta’sir ko‘rdi. Prolia (daromad 632 million dollar; kutilganidan 48 million dollar kam) va Xgeva (daromad 288 million dollar; kutilganidan 39 million dollar kam) uchun esa bioanalog mahsulotlar bozorga chiqqanidan so‘ng, savdo hajmi va sof narxlarning pasayishi etkazib, daromad kamayishda davom etdi (muvofiq ravishda yillik kamayish 45% va 47%). Biroq, kompaniya mahsulot portfelining diversifikatsiyasi qisqa muddatli bosimlarni yengillasha oladigan darajada keng.

Amgen 2026 yil bo‘yicha to‘liq yil prognozini ham oshirdi, jami daromad prognozi 38,9–39,7 milliard dollargacha ko‘tarildi (avval 38,2–39,4 milliard dollar edi), GAAP bo‘lmagan har bir aksiya uchun daromad prognozi esa 22,90–23,70 dollargacha (avval 22,30–23,50 dollar edi) ko‘tarildi.

Citi fikriga ko‘ra, Amgen to‘liq yil prognozini oshirishi uning tijoriy strategiyasini amalga oshirish qobiliyatiga bozor ishonchini kuchaytirdi, ammo uzoq muddatli qiymat ko‘proq tadqiqot va rivojlantirish loyihalari o‘z natijalarini bera olishi yoki yo‘qligiga bog‘liq qolmoqda. Aslida, Repatha, onkologiya va noyob kasalliklar biznesining harakatlanishi yaxshi bo‘lsa-da, Lp(a) bo‘yicha noaniqlik hamda MariTide’ning uchinchi bosqich klinik ma’lumotlari chiqishi oldidagi “bo‘sh vaqt” bankning ehtiyotkorligini saqlab turmoqda. Citi Amgen uchun “neytral” reytingni saqlaydi va maqsad narxini 405 dollar deb belgilaydi.

Citi shuni ham aytadi: 1) mahsulot portfeli diversifikatsiyasi xalos toxumli monoklonal antikorlardan tushgan daromadning kamayishini hamon yengillatmoqda, bu borada Repatha va noyob kasalliklar bozori asosiy o‘sish manbai bo‘lib turibdi; 2) asosiy o‘sish drayverlari barqaror — Repatha, Evenity, Tezspire, Uplizna, Blincyto va Imdelltra kuchli savdo natijalariga erishmoqda; 3) chorak natijalaridan ko‘ra, dazodalibep, olpasiran va MariTide kompaniyaning uzoq muddatli ko‘rsatkichlariga ko‘proq ta’sir o‘tkazadi.

Ma’lumki, Amgen uchinchi chorakda uchta uchinchi bosqich samarali natijalarni ma’lum qildi. dazodalibep sistemali quruq sindromi bo‘yicha uchinchi bosqich OASIS-301 tadqiqotida asosiy ko‘rsatkichga erishdi — oylik qo‘llash guruhi boshlang‘ichdan 5,6 ball yaxshilandi, har choraklik guruhi esa 5,2 balldan +1,8 va +1,4 ball (platsebo bilan tuzatilgan); bemor tomonidan xabar qilingan og‘iz qurishi kabi ikkinchi darajali ko‘rsatkichlarga ham erishildi. Belgilari bor bemorlar uchun ikkinchi uchinchi bosqich tadqiqot natijalari yil davomida chiqishi kutilmoqda; menejment ikkala populyatsiyani alohida kiritilishini, “301 tadqiqotidan 303 tadqiqotiga bevosita ekstrapolyatsiya qilish qiyin”ligini ta’kidladi. TEZSPIRE eozinofilik ezofagitni uchinchi bosqich tadqiqotida histologik remissiya va yutish simptomlari bo‘yicha asosiy ko‘rsatkichlarga erishdi, samaralari 52 haftagacha davom etdi. daxdilimab diskoid lupus eritematozus bo‘yicha ikkinchi bosqich tadqiqotida ikkita doz guruhida ham asosiy ko‘rsatkichlarga erishildi va uchinchi bosqichga o‘tiladi. Vazn yo‘qotish sohasida, MariTide’ning MARITIDE uchinchi bosqich loyihasi ushbu chorakda uyqu apnesi va yurak-tomir natijalari bo‘yicha ikkita tadqiqotga bemor qabulini tugatdi, shuningdek, ikkinchi tip diabet bo‘yicha uchta uchinchi bosqich tadqiqotdan birinchisini boshladi; kompaniya MariTide birinchi oylik foydalaniladigan, yiliga atigi 4-6 marta yuboriladigan vazn tushirish terapiyasiga aylanishi kutilmoqda va uyda ishlatiladigan avtoinyection qalamlar bo‘yicha tadqiqot olib bormoqda.