Goldman Sachs AMD (AMD.US) 2023-yil 3-chorak natijalarini baholadi: Ma'lumot markazi CPU va GPU ko'rsatkichlari kuchli, 2027-yilga o'sish istiqbollari aniq

Zhihui Finance APP xabariga ko‘ra, Goldman Sachs tadqiqot hisobotini e’lon qildi, AMD (AMD.US) bo‘yicha “sotib olish” reytingini saqlab qoldi, 12 oylik maqsadli narx 675 dollar deb belgilandi, bu oxirgi yopilish narxidan 39,5% yuqori. Goldman Sachs ta’kidlashicha, AMD uchinchi chorak natijalari va to‘rtinchi chorak bo‘yicha ko‘rsatmalari bozordagi kutishlardan yuqori chiqdi, ma’lumot markazi serverlari CPU va GPU ham kuchli o‘sishda, boshqaruv rahbariyati kompaniyaning 2027 yilga kelib umumiy daromadi 80% dan ortiq, ma’lumot markazi daromadi esa 100% dan ortiq o‘sishini kutmoqda, garchi PC bozori hanuz bosh og‘rig‘i bo‘lib tursa ham. Goldman Sachs ushbu o‘sish maqsadlarini aniq ko‘rinadigan deb hisoblaydi.

Uchinchi chorak natijalari kutishdan yuqori

AMD uchinchi chorak daromadi 13,4 milliard dollarni tashkil etdi, bu Goldman Sachs kutgan 13,3 milliard va bozor kutgan 13,1 milliard dollardan yuqori ko‘rsatkich; yalpi foyda marjasi 55,9%, kutishlarga yaqin; operatsion foyda marjasi 29%, Goldman Sachs prognoz qilgan 28,7% va bozor kutilgan 28,0%dan yuqori; GAAP bo‘yicha bo‘lmagan har bir aksiya uchun foyda 2,09 dollar, bu Goldman Sachs kutgan 2,03 dollar va bozor kutgan 1,95 dollardan yuqori. Yo‘nalishlar bo‘yicha qaralganda, ma’lumot markazi daromadi 8,5 milliard dollar, o‘yin bozori daromadi 773 million dollar, ikkisi ham kutishlardan yuqori chiqdi; o‘rnatilgan tizimlar daromadi 1,1 milliard dollar, kutishlarga yaqin.

AMD’ning to‘rtinchi chorak daromad ko‘rsatmasi o‘rtacha 17 milliard dollar, bu Goldman Sachs kutgan 17,6 milliard dollardan bir oz past, lekin bozor kutgan 16,3 milliard dollardan yuqori. Yo‘nalishlar bo‘yicha qaralganda, ma’lumot markazi daromadi choraklik kesimda taxminan 50% ga o‘sishi, o‘rnatilgan tizimlar ikki raqamli foizda o‘sishi kutilmoqda, mijoz/o‘yin yo‘nalishlari esa choraklik bazada 20%dan ko‘proq kamayadi. To‘rtinchi chorak uchun bo‘lmagan GAAP yalpi foyda marjasi 55% deb kutilyapti, GAAP bo‘yicha bo‘lmagan har bir aksiya uchun foyda (aksiyalarni rag‘batlantirishdan tashqari) taxminan 2,92 dollar bo‘lib, bozor kutgan 2,65 dollardan yuqori, ammo Goldman Sachs kutgan 2,97 dollardan bir oz past.

Ma’lumot markazi va CPU biznesi kuchli, 2027 yilga kelib daromad o‘sishi 80% dan oshishi kutilmoqda

AMD uchinchi chorakda ma’lumot markazi daromadini yiliga 97% ga o‘stirib, 8,5 milliard dollarga yetkazdi. Kompaniya ma’lum qildiki, uchinchi chorakda bir nechta asosiy yirik bulut xizmatlari provayderlariga va boshqa mijozlarga MI455 dastlabki yetkazib berishni boshladi; boshqaruv, to‘rtinchi chorakda HPE, Dell kabi OEM ishlab chiqaruvchilar keng hajmda yetkazib berishni boshlashini taxmin qilmoqda. AMD 2027 yilga kelib ma’lumot markazi daromadi yiliga 100%dan ancha ko‘proq o‘sishini, kompaniya umumiy daromadi esa 80% dan ortiq o‘sishini prognoz qilmoqda. Hisobotda aytilishicha, INTC.US (Intel) o‘tgan haftada kuchsiz prognoz bergach, investorlarning AMD haqidagi kutishlari ancha kamaygan, biroq natijalar va yo‘l-yo‘riqlar hali ham Goldman Sachs’ning optimistik ko‘rinishini qo‘llab-quvvatlamoqda.

AMD ta’kidladi: Venice chiqarilgach server CPU talabi kuchli bo‘ldi, to‘rtinchi chorakda server CPU daromadi choraklik bo‘yicha 20% ga o‘sadi, 2027 yilda esa yiliga ikki barobar (100%) ko‘payadi, yetkazib berish imkoniyati ortishi taxminlarni oshirish sabablaridan biri. Kompaniya server CPU bozori hajmi 2030 yilga qadar taxminan 50% yillik o‘rtacha o‘sish sur’ati bilan 220 milliard dollarga yetishini kutmoqda. Yalpi foyda marjasida AMD 2027 yilda ham mahsulot tuzilmasining ta’sirini sezishi kutilmoqda, biroq doimiy xarajatlarning kengroq hajmda qoplanishi ijobiy ta’sir qiladi, Goldman Sachs yalpi foyda marjasi 55% atrofida bo‘lishini kutmoqda. Kompaniya, shuningdek, 2027 yilda operatsion xarajatlarning o‘sish sur’ati daromadning (80% dan ortiq) yarmining o‘zidan past bo‘lishini, natijada sezilarli operatsion leveragega erishilishini kutmoqda.