10 yil avvalgi pessimizm tasdiqlandi: Muddy Waters asoschisi, Nidec mojarosi Yaponiya kompaniyalarining boshqaruvdagi muammolarni fosh etdi

Zhihui Finance APP ma'lumotlariga ko'ra, mashhur short seller — Muddy Waters asoschisi Karson Block o‘n yil oldin ham Nidec'ga nisbatan pessimist fikr bildirgan edi. Uning aytishicha, bugungi kunda bu elektromashina ishlab chiqaruvchisini o‘rab turgan mojarolar Yaponiya korporativ islohotlari hali yetarli darajada emasligini tasdiqlaydi.

"Muammoli kompaniyalar anchagina, shu bozorning o‘zida odamlar haqiqatan javobgarlikka tortilmaydi", dedi Block onlayn intervyusi davomida. "Bozorda jiddiy nosozlik mavjud, short sellerlar va ommaviy axborot vositalarida shaffoflikni oshirish talab qilinadi".

O‘n yil oldingi short report deyarli e'tiborsiz qolgan

O‘tgan yildan beri Nidec doimiy ravishda hisob-kitob mojarolari ichida va auditorning moliyaviy hisobotlarga munosabatini ololmagani bois Tokio birjasidan chiqarilish xavfi ostida qolmoqda. Tekshiruvlardan ma'lum bo‘lishicha, Nidec’ning ayrim sho''ba kompaniyalarida keng ko‘lamli firibgarlik aniqlangan. Bu esa Block rahbarlik qilayotgan hedge fondi — Muddy Waters Capital tomonidan 2016 yilda taqdim etilgan short reportda kompaniyaning "agressiv" hisob yuritishi, "shubhali" tranzaksiyalari va korporativ boshqaruvdagi kamchiliklar aks etganidan hozirgacha deyarli o‘n yil vaqt o‘tganini ko‘rsatadi.

Blockning ta'kidlashicha, bozor uzoq yillar davomida Nidec muammolariga e’tibor bermay keldi va bu, kompaniyada ham, umuman yapon xalqaro biznesida ham “jamoaviy jimjitlik” abzasini ta’kidlaydi. U shuningdek, Muddy Waters hisobotini o‘sha paytda deyarli hech kim o‘qimaganini va short savdo qilib darhol pozitsiyasini yopganini qo‘shimcha qildi.

Nidec vakili fikr bildirishdan bosh tortdi.

Nidec 4 milliard dollarlik ziyonni hisobga oldi, tekshiruv doirasi savol ostida

Block fikricha, Nidecda hisob yuritishdagi xatoliklarning keyingi oqibatlari ham bo‘lishi mumkin. U kompaniya o‘z harakatlari bo‘yicha o'tkazgan tekshiruv Muddy Waters hisobotining oldi va orqasini to‘liq qamrab ololmaganini aytdi.

Nidec yaqinda 31 martda yakunlangan moliyaviy yil uchun 632 milliard yen (4 milliard dollar) ziyonni hisobga oldi. Bu, uchinchi tomonning mustaqil tekshiruvi natijalari e'lon qilinishidan so‘ng bo‘ldi. Mazkur tekshiruv rasmiy ravishda 2020 moliyaviy yilidan 2025 moliyaviy yilining birinchi choragigacha bo‘lgan davrni qamrab oldi. Nidec bayonotida, "ma'lum sabablarga ko‘ra zarur deb topilgan hollarda avvalgi davrlar ham ko‘rib chiqildi", deya qayd etilgan.

"Tekshiruv muammoli bo'lgan bir necha yilni aniq qoldirib ketgan", dedi Block. "Mening fikrimcha, odamlar savol beradi: hozirgi paytda Nidec muammolarining haqiqiy ko‘lami yetarli darajada anglanilganmi?"

Yaponiyada islohotlar hali yetarli emas, short sellerlar e'tibor qozonishda qiynaladi

Muddy Waters kabi tajovuzkor short sellerlar kompaniyalardagi muammolarni fosh qilib, ularning aksiyalari narxining pasayishiga garov tikib foyda oladi. Block’ning aytishicha, Yaponiyada so‘nggi yillarda samaradorlikni oshirishga qaratilgan korporativ boshqaruv islohotlari joriy etilgan bo‘lsa-da, short sellerlar uchun Yaponiya hali ham "ko‘p ish" qilishni talab qiladi.

U aytadi: ba'zi yapon kompaniyalarida shaffoflik yetishmasligi noto‘g‘ri harakatlarni ochiqlash uchun imkon yaratadi. Lekin Block qo‘shimcha qildiki, Yaponiyada kompaniyalar orasida muammolardan qochish madaniyati rivojlanganligidan short sellerlar bozor e'tiborini jalb qilishi juda qiyin. "Short savdo natija berishidan umidim past", dedi u.

2019 yildan boshlab, Muddy Waters PeptiDream biopharma kompaniyasiga nisbatan short report chiqargandan beri boshqa yapon kompaniyalari bo‘yicha nashr qilmagan. Blockning so‘zlariga ko‘ra, fond hozirda Yaponiya bozorida aksiyalar bilan savdo qilishni rejalashtirmaydi, biroq korxonalar sun'iy intellektga investitsiyani ko‘paytirayotganiga bog‘liq ravishda, kredit defolt svoplarga (CDS) sarmoya kiritishni ko‘rib chiqmoqda. AQSh Qimmatli qog‘ozlar va birja komissiyasi mart oyi hujjatlariga ko‘ra, Muddy Waters bosh ofisi Texasda jo‘ylashgan bo‘lib, 576 million dollar atrofida aktivlarni boshqaradi.

Tokio birjasi 2025 yil oktabridan boshlab Nidec aksiyalarini maxsus ogohlantirish ro‘yxatiga kiritganidan beri ular 30 foizdan ortiqka arzonlashdi va hozirgi narxi o‘tgan o‘n yillikdagi minimum darajasiga juda yaqin.