Fyuchers savdosida markirovka narxi nima?

[Taxminiy o'qish vaqti: 3 daqiqa]

Markirovka narxi fyuchers bozori uchun adolatli narx o'lchovi bo'lib, amalga oshirilmagan PnL hisob-kitoblari, moliyalashtirish stavkasini hisob-kitob qilish va likvidatsiya tetiklari uchun ishlatiladi. U fyuchers savdosidagi eng muhim narx ko'rsatkichlaridan biri bo'lib, bozor operatsiyalarining asosiy harakatlantiruvchisi bo'lib xizmat qiladi. Shuning uchun, bozor o'zgarishlarini aks ettirishda u juda ta'sirchan yoki sekin bo'lmasligi kerak.

Markirovka narxini hisoblash

Muddatsiz fyucherslar

Muddatsiz fyucherslar uchun markirovka narxi uchta xom narx qiymatini hisoblash va ularning medianasini yakuniy markirovka narxi sifatida olish orqali aniqlanadi. Ushbu markirovka narxi har 200ms da yangilanadi.

Uchta xom narx qiymati quyidagilardir:

• 1-narx: Bitget fyuchers bozoridagi so'nggi narx

• 2-narx: Indeks narxi va moliyalashtirish stavkasi asosida hisoblanadi

• 3-narx: Indeks narxi va fyucherslar birja stakani bazisi asosida hisoblanadi

Yakuniy markirovka narxi = mediana (1-narx, 2-narx, 3-narx)

2-narx hisobi:

• 2-narx = indeks narxi × (1 + so'nggi moliyalashtirish stavkasi × (keyingi hisob-kitobgacha bo'lgan vaqt ÷ moliyalashtirish stavkasi hisob-kitob intervali)). Moliyalashtirish stavkasi hisob-kitob intervali va keyingi hisob-kitobgacha bo'lgan vaqt daqiqalarda o'lchanadi, o'ziga xos vaqt uzunligi fyucherslarning moliyalashtirish stavkasi hisob-kitob intervaliga asoslanib belgilanadi. Masalan, agar moliyalashtirish stavkasi har 8 soatda hisoblansa, moliyalashtirish stavkasi hisob-kitob intervali = 60 × 8 = 480 daqiqa.

Misol:

• BTCUSDT muddatsiz fyucherslarining joriy indeks narxi: 91,500

• BTCUSDT muddatsiz fyucherslari uchun moliyalashtirish stavkasi hisob-kitob intervali: 8 soat = 480 daqiqa

• Joriy vaqt 2:00 PM ni tashkil etadi, ya'ni keyingi hisob-kitobgacha (4:00 PM da) 2 soat qoldi. Shunday qilib, keyingi hisob-kitobgacha bo'lgan vaqt = 2 × 60 = 120 daqiqa.

• So'nggi moliyalashtirish stavkasi = 0.01%

• 2-narx = 91,500 × (1 + 0.01% × 120 ÷ 480) = 91,502.2875

3-narx hisobi:

• 3-narx = indeks narxi + MA (30 soniyalik birja stakani ma'lumotlariga asoslangan)

• 1-qadam: Birja stakani bazisini hisoblash. Birja stakani bazisi = (Bid1 + Ask1) ÷ 2 − indeks narxi. Birja stakani bazisi har 1 soniyada hisoblanadi. Bid1, Ask1 va indeks narxlari bir vaqtda olinadi.

• 2-qadam: 30 soniyalik birja stakani bazisining o'rtacha arifmetik qiymatini hisoblash. MA (30 soniyalik birja stakani bazisi) = (Basis1 + Basis2 +... + Basis30) ÷ 30. Birja stakani bazisi har 1 soniyada yangilanib, 30 soniya ichida 30 ta ma'lumot nuqtasini hosil qiladi. Har bir ma'lumot nuqtasi teng vaznga ega.

• 3-qadam: 3-narx = indeks narxi + MA (30 soniyalik birja stakani ma'lumotlariga asoslangan).

Maxsus holatlar

• Bozorlar keskin narx o'zgarishlarini boshdan kechirganda, markirovka narxi haqiqiy bozor harakatlaridan orqada qolishi mumkin. Bu farq pozitsiyani yopishda amalga oshirilmagan PnL va amalga oshirilgan PnL o'rtasidagi tafovutlarga olib kelishi mumkin. Bu xatti-harakat ataylab qilingan — u foydalanuvchilarni qisqa muddatli narx keskinliklari yoki manipulyativ bozor harakatlari tufayli likvidatsiya qilinishining oldini oladi.

• Bunday holatda, Bitget yuqori o'zgaruvchan bozor sharoitlariga javob sifatida 3-narx uchun MA hisoblash oynasini sozlashi yoki markirovka narxi hisobini 1-narxga o'tkazishi mumkin.

Yetkazib berish fyucherslari

Yetkazib berish fyucherslari uchun, markirovka narxini hisoblash hisob-kitobgacha qolgan vaqtga qarab farq qiladi:

1. Standart davr (yetkazib berishgacha 30 daqiqadan ko'proq vaqt)

• Markirovka narxi = indeks narxi + MA (5 daqiqalik birja stakani bazisi), yuqoridagi muddatsiz fyucherslar uchun 3-narx kabi hisoblanadi.

• Yetkazib berish vaqti ko'pincha kelajakda ancha uzoq bo'lganligi sababli, vaqt qiymati tufayli markirovka narxi indeks narxidan sezilarli darajada chetlanishi mumkin.

2. Yetkazib berishgacha 30 daqiqadan kam vaqt

• Markirovka narxi = MA (30 daqiqalik indeks narxi), har soniyada hisoblanadi. Yetkazib berish vaqti bo'yicha jami 1800 ta ma'lumot nuqtasi (30 daqiqa × 60 soniya) ishlatiladi. Agar 30 daqiqadan kam vaqt qolsa, o'rtacha sirpanuvchi qiymat mavjud ma'lumotlarga asoslanadi. Masalan, agar yetkazib berish vaqti 16:00:00 bo'lsa va joriy vaqt 15:45:00 bo'lsa (15 daqiqa qolgan), u holda markirovka narxi = MA (15 daqiqalik indeks narxi).

Ko'p beriladigan savollar

1. Markirovka narxi nima?

Markirovka narxi fyuchers bozori uchun adolatli narx o'lchovi bo'lib, amalga oshirilmagan PnL hisob-kitoblari, moliyalashtirish stavkasini hisob-kitob qilish va likvidatsiya tetiklari uchun ishlatiladi.

2. Markirovka narxi qanchalik tez-tez yangilanadi?

Muddatsiz fyucherslar uchun markirovka narxi bozor sharoitlarini real vaqt rejimida aks ettirish uchun har 200ms da yangilanadi.

3. Muddatsiz fyucherslar uchun uchta xom narx qiymati nima?

• 1-narx: Bitget fyuchers bozoridagi so'nggi narx

• 2-narx: Indeks narxi va moliyalashtirish stavkasi asosida hisoblanadi

• 3-narx: Indeks narxi va fyucherslar birja stakani bazisi asosida hisoblanadi

4. Yetkazib berish vaqti yaqinlashganda markirovka narxiga qanday ta'sir qiladi?

Yetkazib berish fyucherslari uchun, agar 30 daqiqadan kam vaqt qolsa, markirovka narxi yetkazib berishgacha qolgan vaqtni aks ettiradigan mavjud o'rtacha sirpanuvchi ma'lumotlar yordamida hisoblanadi.