Đồng USD tăng giá tuần thứ tư liên tiếp khi giá dầu phục hồi và rủi ro tài khóa tại châu Âu tiếp tục gây áp lực lên đồng euro

Chỉ số USD tiếp tục duy trì đà tăng nhờ nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn, giá dầu đi lên, sự phân hóa về động lực kinh tế giữa Hoa Kỳ và châu Âu, cùng tình trạng bất ổn tài khóa kéo dài tại châu Âu. Trái lại, đồng euro vẫn chịu áp lực so với USD và đã giảm tuần thứ năm liên tiếp, phản ánh tâm lý thận trọng dai dẳng của nhà đầu tư trước tình hình tài chính công và rủi ro chính trị trên toàn khu vực đồng euro.

Trong phiên giao dịch cuối ngày tại New York, Chỉ số USD (DXY) tăng khoảng 0,13% lên 102,25, nâng mức tăng trong tuần lên khoảng 0,3%. Đây là chuỗi tăng theo tuần dài nhất kể từ tháng 5/2025. EUR/USD giảm xuống khoảng 1,1198, mất khoảng 0,5% trong tuần, sau khi chạm mức 1,1161 vào đầu tuần — gần mức thấp nhất trong 17 tháng.

Đối với các nhà giao dịch CFD, chủ đề chính của thị trường không còn chỉ giới hạn ở xu hướng của một cặp tiền tệ. Mối tương quan giữa USD, dầu thô, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng về chính sách của các ngân hàng trung ương đang ngày càng chặt chẽ. Mặc dù môi trường này có thể tạo ra nhiều cơ hội giao dịch hơn, nhà giao dịch cũng cần quản lý rủi ro nghiêm ngặt hơn khi biến động thị trường gia tăng.

Đồng euro tiếp tục chịu áp lực khi những lo ngại về tài khóa của Pháp vẫn là tâm điểm

Một trong những nguyên nhân chính khiến đồng euro suy yếu gần đây là những lo ngại về nợ công và thâm hụt ngân sách của Pháp. Thị trường lo ngại rằng chính phủ Pháp có thể gặp khó khăn khi triển khai các biện pháp giảm thâm hụt trong bối cảnh chia rẽ chính trị gia tăng và áp lực liên quan đến bầu cử.

Khi niềm tin vào kỷ luật tài khóa suy yếu, nhà đầu tư thường yêu cầu lợi suất trái phiếu chính phủ cao hơn như một khoản hỗ trợ cho rủi ro. Điều này có thể làm gia tăng chênh lệch lợi suất giữa nợ của Pháp và trái phiếu của các nền kinh tế lớn khác, qua đó gây thêm áp lực lên đồng euro.

Mặc dù phí quyền chọn rủi ro đối với trái phiếu chính phủ Pháp và Ý đã giảm so với mức đỉnh vào cuối tháng 9, cho thấy tâm lý lo ngại ngắn hạn của thị trường đã dịu bớt, nhưng điều này không có nghĩa là các vấn đề cơ cấu tiềm ẩn đã được giải quyết. Nếu những lo ngại về chính trị và tài khóa tại châu Âu gia tăng trở lại, đồng euro có thể một lần nữa chịu áp lực bán.

Trong khi đó, thông tin về cuộc bầu cử sớm tại Tây Ban Nha càng làm gia tăng lo ngại về tình trạng bất ổn chính trị ở châu Âu. Trên thị trường ngoại hối, khi rủi ro chính trị và tài khóa trong khu vực đồng thời gia tăng, dòng vốn thường chuyển sang các đồng tiền trú ẩn an toàn như USD hoặc những đồng tiền có lợi suất tương đối hấp dẫn.

Giá dầu phục hồi, đưa lạm phát và chính sách tiền tệ trở lại tâm điểm

Dầu thô vẫn là một biến số lớn khác trên thị trường tài chính toàn cầu. Giá dầu ban đầu giảm sau những dấu hiệu cho thấy căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, nhưng sau đó phục hồi do những lo ngại mới liên quan đến an ninh hàng hải tại Trung Đông.

Dầu thô WTI tăng khoảng 0,6% lên 92,04 USD/thùng, trong khi dầu Brent tăng khoảng 0,58% lên 104,88 USD/thùng. Giá dầu cao hơn có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ qua hai kênh chính:

1- Kỳ vọng lạm phát gia tăng

Giá năng lượng cao hơn làm tăng chi phí kinh doanh và chi tiêu của hộ gia đình. Do đó, thị trường có thể đánh giá lại tốc độ giảm lạm phát và hạ thấp kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương sẽ nhanh chóng chuyển sang nới lỏng tiền tệ.

2- Nhu cầu cao hơn đối với tài sản trú ẩn an toàn và USD

Nếu giá dầu tăng do rủi ro địa chính trị leo thang, khẩu vị rủi ro có thể suy yếu. Trong những điều kiện như vậy, USD thường nhận được thêm lực hỗ trợ.

Tuy nhiên, tác động của giá dầu tăng đối với đồng euro không hoàn toàn theo một chiều. Châu Âu phụ thuộc tương đối nhiều vào năng lượng nhập khẩu. Giá dầu tăng mạnh có thể làm xấu đi điều kiện thương mại của khu vực, gia tăng áp lực lạm phát và gây ảnh hưởng tiêu cực đến chi tiêu tiêu dùng cũng như hoạt động kinh doanh. Đây vẫn là một lý do quan trọng khiến thị trường duy trì quan điểm thận trọng đối với đồng euro.

Phát biểu của Fed vẫn là động lực chính chi phối biến động ngắn hạn của USD

Thị trường vẫn đặc biệt chú ý đến triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Mặc dù áp lực lạm phát chưa hoàn toàn biến mất, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất ngay lập tức vẫn tương đối hạn chế. Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trong tháng này là khoảng 19,4%, trong khi kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 cao hơn đáng kể.

Do đó, diễn biến tiếp theo của USD nhiều khả năng sẽ phụ thuộc đáng kể vào một số yếu tố:

- Liệu dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ có một lần nữa vượt kỳ vọng của thị trường hay không;

- Liệu thị trường lao động Hoa Kỳ có tiếp tục duy trì khả năng phục hồi hay không;

- Liệu các quan chức Fed có đưa ra thêm những tín hiệu cứng rắn hay không;

- Liệu lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có tiếp tục tăng hay không;

- Liệu giá dầu và rủi ro địa chính trị có tiếp tục xấu đi hay không.

Dữ liệu khảo sát người tiêu dùng gần đây của Đại học Michigan cho thấy niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ suy yếu, khi các hộ gia đình trở nên thận trọng hơn về triển vọng kinh tế. Điều này có thể cho thấy giá dầu cao và chi phí sinh hoạt đắt đỏ đang bắt đầu ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng. Đối với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, thách thức chính về chính sách sẽ là tìm ra sự cân bằng phù hợp giữa kiểm soát lạm phát và ngăn nền kinh tế suy yếu quá mức.

Các tín hiệu thị trường chính dành cho nhà giao dịch CFD

Trong bối cảnh USD mạnh lên, đồng euro suy yếu và giá dầu tăng, nhà giao dịch có thể cần theo dõi chặt chẽ các thị trường sau:

EUR/USD

Nếu EUR/USD tiếp tục không thể lấy lại các mức kháng cự ngắn hạn quan trọng, trong khi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ và phát biểu của Fed vẫn củng cố môi trường lãi suất cao trong thời gian dài hơn, cặp tiền này có thể tiếp tục xu hướng giảm giá hoặc đi ngang trong biên độ. Tuy nhiên, nếu phí quyền chọn rủi ro trái phiếu châu Âu thu hẹp đáng kể hoặc dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ suy yếu, nhà giao dịch nên theo dõi khả năng đồng euro phục hồi về mặt kỹ thuật.

Chỉ số USD (DXY)

Sau khi tăng trong bốn tuần liên tiếp, DXY có thể chứng kiến hoạt động chốt lời hoặc một đợt điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chừng nào lợi suất tại Hoa Kỳ còn duy trì ở mức cao và nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn tồn tại, USD có thể tiếp tục nhận được lực hỗ trợ. Nhà giao dịch nên theo dõi các phát biểu của Fed, dữ liệu lạm phát và biến động của lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

Dầu thô WTI và Brent

Giá dầu đang chịu tác động của cả kỳ vọng cung cầu và diễn biến địa chính trị, điều này có thể dẫn đến biến động mạnh hơn trong ngày. Nếu căng thẳng tại Trung Đông leo thang hoặc rủi ro vận tải biển gia tăng, giá dầu có thể được hỗ trợ bởi phí quyền chọn rủi ro địa chính trị cao hơn. Ngược lại, nếu căng thẳng hạ nhiệt hoặc kỳ vọng về nhu cầu suy yếu, giá dầu thô có thể điều chỉnh nhanh chóng.

Vàng và tài sản trú ẩn an toàn

Nếu tình trạng bất ổn của thị trường tiếp tục gia tăng, Vàng có thể được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn cao hơn. Tuy nhiên, việc USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc cùng tăng có thể hạn chế dư địa đi lên của Vàng. Do đó, nhà giao dịch Vàng nên đồng thời theo dõi USD, lãi suất thực và tâm lý rủi ro chung.

Kết luận: Cấu trúc tăng giá của USD vẫn được duy trì, nhưng rủi ro biến động đang gia tăng

Diễn biến hiện tại của thị trường tiếp tục ủng hộ sức mạnh tương đối của USD, trong khi đồng euro chịu sức ép từ áp lực tài khóa và chính trị, còn giá dầu thô biến động mạnh do rủi ro địa chính trị. Khả năng USD tiếp tục tăng giá sẽ phụ thuộc vào kỳ vọng chính sách của Fed, dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ và tâm lý rủi ro toàn cầu. Trong khi đó, khả năng ổn định của đồng euro sẽ gắn chặt với việc liệu những lo ngại về tài khóa tại châu Âu có bắt đầu dịu bớt hay không.

Đối với nhà giao dịch CFD, môi trường liên thị trường này có thể mang lại cơ hội trên các thị trường forex, dầu thô, Vàng và chỉ số. Đồng thời, môi trường này càng cho thấy tầm quan trọng của việc tuân thủ kỷ luật cắt lỗ, kiểm soát đòn bẩy và theo dõi cẩn thận các công bố kinh tế lớn cũng như tin tức địa chính trị, bởi những sự kiện này có thể gây ra khoảng trống giá và biến động mạnh.

Để theo dõi các cơ hội thị trường theo thời gian thực đối với USD, đồng euro, dầu thô, Vàng và những công cụ phổ biến khác, hãy khám phá Bitget CFD để tiếp cận nhiều thị trường và biến động giá đa dạng, đồng thời lập kế hoạch cho vị thế long hoặc Short phù hợp với chiến lược giao dịch của riêng bạn.

Tất cả nội dung đào tạo giao dịch do Bitget cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được xem là lời khuyên tài chính. Các chiến lược và ví dụ được chia sẻ chỉ mang tính tham khảo và có thể không phản ánh điều kiện thực tế của thị trường. Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể, bao gồm khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Vui lòng nghiên cứu kỹ lưỡng và đảm bảo rằng bạn hiểu rõ những rủi ro liên quan. Bitget không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định giao dịch nào của người dùng.