Các chu kỳ thị trường Bitcoin không xoay quanh các đợt halving: Chuyên gia phân tích

Các chu kỳ thị trường của Bitcoin không xoay quanh các sự kiện halving như nhiều người vẫn tin tưởng, theo nhà phân tích James Check, người cho rằng các yếu tố khác mới là động lực chính của các chu kỳ tăng và giảm giá.

“Theo ý kiến của tôi, Bitcoin đã trải qua ba chu kỳ, và chúng không xoay quanh các sự kiện halving,” Check phát biểu vào thứ Tư, đề cập đến việc blockchain cắt giảm phần thưởng khai thác thường diễn ra bốn năm một lần.

Anh cho biết các chu kỳ thị trường được neo quanh “xu hướng chấp nhận và cấu trúc thị trường”, với đỉnh điểm năm 2017 và đáy năm 2022 là các điểm chuyển giao.

Check nhấn mạnh ba chu kỳ trước đây gồm một “chu kỳ chấp nhận” từ 2011 đến 2018, được thúc đẩy bởi sự chấp nhận sớm từ nhà đầu tư nhỏ lẻ, một “chu kỳ trưởng thành” từ 2018 đến 2022, được thúc đẩy bởi “bùng nổ và sụp đổ kiểu Miền Tây hoang dã với đòn bẩy”, và “chu kỳ trưởng thành” hiện tại từ 2022 trở đi, được thúc đẩy bởi “sự trưởng thành và ổn định của tổ chức”.

“Mọi thứ đã thay đổi sau thị trường gấu năm 2022, và những ai cho rằng quá khứ sẽ lặp lại có thể sẽ bỏ lỡ tín hiệu vì họ chỉ nhìn vào tiếng ồn lịch sử,” anh nói.

Giá Bitcoin (màu đen) so với quan điểm của James Check về các chu kỳ thị trường của tiền mã hóa này. Nguồn: James Check

Lý thuyết chu kỳ halving vẫn còn hiệu lực

Phân tích của Check đi ngược lại lý thuyết phổ biến rằng các chu kỳ thị trường của Bitcoin (BTC) thường kéo dài bốn năm và xoay quanh các sự kiện halving, vốn tạo ra cú sốc nguồn cung do phần thưởng khối giảm và nhu cầu tăng lên.

Đây là thời điểm mà năm đỉnh của thị trường tăng giá xuất hiện vào năm sau sự kiện halving, như đã xảy ra vào các năm 2013, 2017, 2021, và dường như sẽ lặp lại vào năm 2025.

Check cũng cho biết Bitcoin “thực sự là tài sản endgame duy nhất bên cạnh vàng,” ngụ ý rằng chu kỳ hiện tại có thể kéo dài hơn.

Kết thúc chu kỳ bốn năm?

Đã có một số dự đoán gần đây rằng chu kỳ bốn năm truyền thống đã kết thúc, và thị trường tăng giá này có thể kéo dài sang năm sau nhờ sự tham gia của các tổ chức.

Liên quan: Chu kỳ bốn năm của crypto đã chết? Những người tin tưởng ngày càng lớn tiếng

Đầu tháng này, giám đốc đầu tư của Bitwise, Matthew Hougan, nói về chu kỳ này rằng “chưa chính thức kết thúc cho đến khi chúng ta thấy lợi nhuận dương vào năm 2026. Nhưng tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy, nên hãy nói thế này: Tôi nghĩ chu kỳ 4 năm đã kết thúc.”

Doanh nhân “TechDev” đã nói với 546.000 người theo dõi của mình trên X vào thứ Ba rằng “Động lực của chu kỳ kinh doanh là tất cả những gì cần thiết để hiểu về Bitcoin,” và minh họa các đỉnh và đáy từ các chu kỳ trước.

Các yếu tố vĩ mô như thanh khoản đồng đô la và dòng vốn vào ETF có thể đã kéo dài giai đoạn tăng giá. Nguồn: TechDev

Phân tích cho thấy rằng sự chuyển đổi từ giai đoạn giảm sang tăng được thúc đẩy bởi động lực thanh khoản thay vì chu kỳ halving bốn năm truyền thống, và điểm khác biệt duy nhất lần này là giai đoạn tăng giá kéo dài hơn.

Chu kỳ hiện tại đang kết thúc, theo Glassnode

Các nhà phân tích tại Glassnode cho biết vào ngày 20 tháng 8 rằng Bitcoin vẫn đang theo dõi các mô hình chu kỳ truyền thống của nó. Vào thứ Ba, họ nhấn mạnh rằng việc chốt lời gần đây và áp lực bán tăng cao “cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn cuối của chu kỳ.”

Trong khi đó, nhà giao dịch vị thế Bob Loukas có quan điểm thực tế hơn về các chu kỳ thị trường.

“Tôi thường nghe rằng, ‘Không còn chu kỳ Bitcoin nữa’. Thực tế là, chúng ta luôn ở trong các chu kỳ. Chúng ta không thể tránh khỏi. Chúng ta bơm giá cho đến khi nó vỡ, vì chúng ta luôn muốn nhiều hơn. Rồi chúng ta lại bắt đầu lại. Khác biệt duy nhất là bạn tránh được bao nhiêu mảnh vỡ và bạn thiết lập lại nhanh đến mức nào.”

Tạp chí: Bitcoin là ‘tiền internet hài hước’ trong khủng hoảng: Đồng sáng lập Tezos