Rút tiền của validator thúc đẩy làn sóng di chuyển 30 tỷ đô la vào các giao thức liquid restaking của Ethereum
Tóm tắt nhanh: Việc chuyển đổi từ staking gốc sang liquid restaking phản ánh sự thay đổi khẩu vị rủi ro và các chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận của những người nắm giữ ETH. Nội dung sau đây được trích từ bản tin Data and Insights của The Block.
Các giao thức liquid restaking của Ethereum đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, với tổng giá trị bị khóa trên các nền tảng đạt 30 billions USD, thể hiện một sự thay đổi lớn trong cách các validator triển khai ETH của họ để tạo ra lợi nhuận. Sự bùng nổ này diễn ra khi hoạt động rút ETH staking gốc tăng lên, với các validator rời khỏi cơ chế staking truyền thống để tìm kiếm các cơ hội năng động hơn.
Các giao thức hàng đầu như EtherFi và Eigenpie đã chiếm lĩnh thị phần đáng kể kể từ đầu năm, với lĩnh vực này thể hiện đà tăng trưởng ổn định cho đến giữa năm 2025.
Việc chuyển dịch từ staking gốc sang liquid restaking phản ánh khẩu vị rủi ro và chiến lược tối ưu hóa lợi nhuận đang phát triển của các holder ETH. Trong khi một số quan sát viên thị trường ban đầu cho rằng việc rút validator là tín hiệu tiêu cực, dữ liệu cho thấy người dùng chỉ đơn giản là tái phân bổ vốn sang các cơ hội DeFi hấp dẫn hơn thay vì rời bỏ hoàn toàn hệ sinh thái.
Liquid restaking mang lại lợi ích kép khi vừa duy trì khả năng nhận phần thưởng staking ETH, vừa cung cấp các cơ hội lợi nhuận bổ sung và duy trì tính thanh khoản thông qua các token biên nhận có thể giao dịch. Thời điểm chuyển dịch này phù hợp với điều kiện thị trường rộng lớn hơn và hệ sinh thái DeFi, mang lại lợi suất đầy hứa hẹn.
Trong những giai đoạn thị trường biến động, staking ETH gốc đại diện cho lựa chọn tạo lợi nhuận an toàn nhất dành cho những holder ngại rủi ro muốn có lợi nhuận ổn định. Tuy nhiên, khi điều kiện thị trường đã ổn định và các giao thức DeFi thể hiện khả năng chống chịu tốt hơn, các thành viên ngày càng tự tin khám phá các lựa chọn lợi nhuận cao hơn mà liquid restaking mang lại.
Xu hướng này cho thấy khi hệ sinh thái Ethereum tiếp tục phát triển, người dùng ngày càng tinh vi hơn trong các chiến lược yield farming, vượt ra khỏi staking đơn giản để hướng tới các vị thế DeFi phức tạp nhưng tiềm năng sinh lời cao hơn.
Đây là một trích đoạn từ bản tin Data & Insights của The Block. Khám phá các con số tạo nên những xu hướng đáng suy ngẫm nhất của ngành.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Sự "bất ngờ" của thị trường tuần này: Lợi suất trái phiếu Mỹ và cổ phiếu công nghệ cùng tăng
Chiến lược gia Matsuzawa của Nomura Securities cho rằng việc tăng giá cổ phiếu công nghệ trên thị trường chứng khoán Mỹ chủ yếu là sự phục hồi kỹ thuật, chứ không phải vì niềm tin đầu tư vào AI đã được tái thiết. Kỳ vọng Fed tăng lãi suất đang tăng mạnh, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 lên tới 111%. Nếu các quan chức có quan điểm "bồ câu" không thể điều chỉnh lại kỳ vọng thắt chặt quá mức, áp lực huy động vốn của các doanh nghiệp công nghệ sẽ xuất hiện trở lại, và khó có thể duy trì tình trạng cổ phiếu và trái phiếu cùng tăng giá.
Cổ phiếu chip vừa ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4, nhưng quỹ phòng hộ lại “bán ra khi giá cao”
Đối mặt với mức tăng 2,5% trong tuần, tỷ lệ long/short cổ phiếu công nghệ thấp kỷ lục và vị thế đầu tư nhẹ nhất trong 5 năm, các quỹ phòng hộ vẫn lựa chọn bán khống nhiều cổ phiếu hơn. Tín hiệu bất thường này đang trở thành tâm điểm nghi vấn liệu thị trường có thể tiếp tục tăng trưởng hay không.
Thành công thu hồi tầng trên Starship, SpaceX lần đầu tiên sử dụng "đũa gắp tàu vũ trụ", nhà phân tích: Bước quan trọng nhất hỗ trợ định giá nghìn tỷ đô
SpaceX lần đầu tiên sử dụng cánh tay cơ khí của tháp phóng để bắt thành công tàu vũ trụ Starship khi đang bay trên không, lập nên tiền lệ thu hồi tàu trở về quỹ đạo bằng giá đỡ tháp trong lịch sử hàng không vũ trụ. Các nhà phân tích của Bernstein cho rằng đây là một bước then chốt giúp SpaceX đạt định giá hàng nghìn tỷ USD—việc tái sử dụng hoàn toàn sẽ giảm mạnh chi phí vào quỹ đạo, trực tiếp nâng cao hiệu quả triển khai Starlink và trần thương mại. Morgan Stanley cảnh báo thị trường đang đánh giá thấp giá trị nhiệm vụ lần này, vì nó sẽ giúp giảm đáng kể rủi ro thực hiện việc tái sử dụng thương mại và mở rộng năng lực AI trong không gian.
Báo cáo tài chính Nvidia, IPO nghìn tỷ của Anthropic liên tiếp xuất hiện! Thử thách lớn hơn cho giao dịch AI sẽ diễn ra vào tuần tới
Dư chấn sau khi Huang Renxun từ chức vẫn chưa lắng xuống, tuần tới lĩnh vực AI sẽ đối mặt với "hai kỳ thi lớn": báo cáo tài chính đầu tiên của Nvidia trong "kỷ nguyên hậu Huang", "nếu kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng, mức độ trừng phạt từ thị trường sẽ bị khuếch đại"; còn Anthropic với đợt IPO đình đám đạt định giá nghìn tỷ. Hai ẩn số lớn liên tiếp gõ cửa, sẽ quyết định trực tiếp niềm tin của vốn quốc tế vào AI có được duy trì hay không.
Giá tiền điện tử
Thêm
