Triển vọng tăng trưởng trung và dài hạn khả quan! UBS ủng hộ Ulta Beauty (ULTA.US): Giá cổ phiếu có thể tăng thêm 38%

Theo thông tin từ Jinse Finance, sau khi nhà bán lẻ mỹ phẩm Ulta Beauty (ULTA.US) công bố báo cáo tài chính mới nhất, UBS đã phát hành một báo cáo nghiên cứu cho biết Ulta Beauty hiện đang ở vị thế tốt và giá cổ phiếu của công ty này có thể còn dư địa tăng trưởng thêm. UBS chỉ ra rằng, khi Ulta Beauty liên tục đạt được kết quả kinh doanh mạnh mẽ mỗi quý và giữ thái độ thận trọng khi đặt ra kỳ vọng, thị trường có khả năng sẽ trao cho công ty mức định giá cao hơn.UBS đã đưa ra xếp hạng “Mua” cho Ulta Beauty trong báo cáo tài chính, đồng thời nâng mục tiêu giá 12 tháng từ 640 USD lên 680 USD, mức giá mục tiêu mới này cao hơn khoảng 38% so với giá đóng cửa của cổ phiếu vào thứ Sáu tuần trước.

UBS cho biết, xét riêng quý II, kết quả kinh doanh của Ulta Beauty gần như không có điểm nào đáng chê trách — doanh số bán hàng cùng cửa hàng tăng 6,7%, cao hơn nhiều so với mức dự báo chung của thị trường là 5%. Mức tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự gia tăng 3,7% về lượng giao dịch và 2,9% về giá trị đơn hàng trung bình. Mặc dù thị trường làm đẹp đã có sự cải thiện trong quý I và II, mức tăng trưởng của Ulta Beauty vẫn vượt trội so với toàn ngành. Phần lớn sự cải thiện này đến từ khả năng thực thi tốt hơn, nhiều sản phẩm mới hơn cùng các biện pháp khác. Ngoài ra, Ulta Beauty đã đạt được sự cải thiện trên tất cả các loại cửa hàng, bao gồm cả các cửa hàng không có đối thủ cạnh tranh lớn mới mở, các cửa hàng chỉ có một đối thủ cạnh tranh và các cửa hàng có nhiều đối thủ cạnh tranh mới.

UBS cho rằng, những yếu tố này đều rất có lợi cho sự phát triển kinh doanh trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, hướng dẫn của công ty lại cho thấy tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại đáng kể, dự kiến doanh số bán hàng cùng cửa hàng sẽ dao động từ không đổi đến mức tăng trưởng một con số thấp. Xét đến những bất ổn mà người tiêu dùng đang đối mặt, cũng như những thách thức gần đây mà Ulta Beauty gặp phải, thái độ thận trọng này là hợp lý. Tuy nhiên, UBS vẫn tin rằng công ty đã sẵn sàng để tiếp tục vượt trội so với ngành và có thể thúc đẩy chu kỳ nâng cao kỳ vọng lợi nhuận.

UBS cho biết, nhìn về năm 2026, Ulta Beauty sẽ có thêm nhiều động lực tăng trưởng, ví dụ như việc triển khai toàn diện thị trường bên thứ ba, mở rộng chương trình “replenish and save” (bổ sung và tiết kiệm), cùng các yếu tố thúc đẩy doanh thu khác. Ngoài ra, một phần chi tiêu đầu tư sẽ được giảm bớt. Công ty dự kiến có thể duy trì mức tăng trưởng doanh thu 5-6% và tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở mức hai con số.

UBS bổ sung rằng, khi Ulta Beauty tiếp tục vượt kỳ vọng về các mục tiêu cơ bản ngắn hạn, công ty có thể sẽ xem xét lại các mục tiêu tài chính dài hạn của mình vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Điều này mang lại một chất xúc tác tích cực tiềm năng khác cho trung hạn. Đặc biệt, khi các khoản đầu tư đỉnh điểm vào chi phí quản lý bán hàng dần giảm bớt, mục tiêu biên lợi nhuận dài hạn của công ty (khoảng 12%) có khả năng được nâng lên. Ngoài ra, so với kế hoạch trước đây, việc mở rộng quốc tế nhanh hơn có thể mang lại tốc độ tăng trưởng doanh số tổng thể cao hơn, cùng với hiệu suất vượt kỳ vọng tiềm năng từ các kênh doanh thu mới như UB Media và thị trường bên thứ ba, đều có thể tiếp tục hỗ trợ công ty duy trì tăng trưởng EPS ở mức hai con số.