Bitcoin: Làn sóng đầu tư tổ chức tăng tốc tối đa

Mặc dù bitcoin vừa trải qua đợt điều chỉnh gần đây, làn sóng đầu tư tổ chức vào bitcoin vẫn tiếp tục gia tăng mạnh mẽ.

Bitcoin, Kho bạc của Tương lai

100 công ty niêm yết lớn nhất hiện đang nắm giữ 990.695 BTC, trị giá 108 tỷ USD. Với tốc độ này, thật khó để không tin rằng bitcoin sẽ đạt một triệu USD vào năm 2035.

Dưới đây là 5 thương vụ mua lớn nhất trong tuần trước:

• Strategy: 3.081 BTC (Mỹ);
• Metaplanet: 1.009 BTC (Nhật Bản);
• Boyaa Interactive: 290 BTC (Hong Kong);
• Convano: 155 BTC (Nhật Bản);
• Smarterwebuk: 45 BTC (Anh);

Chỉ riêng 5 thương vụ mua này đã vượt quá nguồn cung bitcoin tự nhiên là 3.150 bitcoin mỗi tuần!

Đó chưa phải là tất cả. Còn có các công ty không niêm yết. Đây là trường hợp của Tether, Block, SpaceX và hàng chục công ty khác. Thêm các quốc gia vào, chúng ta đạt tới 3,68 triệu bitcoin trị giá hơn 400 tỷ USD thuộc về hơn 310 tổ chức.

Chúng ta đang chứng kiến một làn sóng đầu tư tổ chức thực sự vào bitcoin kể từ khi các ETF ra mắt, chỉ hơn một năm trước. Hầu như không có ngày nào trôi qua mà không có một công ty mới tham gia.

Hơn nữa, các chiến lược đã phát triển vượt xa việc phân bổ một lần đơn giản, như trường hợp của Tesla. Chúng ta đang chứng kiến sự xuất hiện của các cấu trúc vốn thông minh cho phép các công ty tăng mức tiếp xúc với Bitcoin.

Từ trái phiếu chuyển đổi đến cổ phiếu ưu đãi, các phương pháp ngày càng được hoàn thiện khi bitcoin trở thành lựa chọn hiển nhiên cho các nhà quản lý kho bạc. Điều ban đầu chỉ là một chiêu trò truyền thông nay đã trở thành một trò chơi kiến trúc tài chính tinh vi.

Strategy đã mở đường bằng cách tạo ra hàng loạt sản phẩm tài chính giúp họ tích lũy hơn 600.000 bitcoin. Các công ty khác đang theo sau. Các công ty như XXI, Metaplanet, Capital B của Pháp và nhà sản xuất bán dẫn Sequans đang áp dụng cùng một chiến lược:

“Chiến lược BTC” là gì?

Chính xác thì các công ty táo bạo nhất tài trợ cho việc mua bitcoin của họ như thế nào? Điều này ngày càng vượt xa việc phân bổ kho bạc đơn giản. Dưới đây là tổng quan về các phương pháp chính được sử dụng:

• Phát hành cổ phiếu phổ thông

Các công ty như Strategy, Empery Digital, Semler Scientific và Semantix phát hành cổ phiếu mới để huy động vốn nhanh chóng. Ví dụ, Strategy đã huy động được hàng tỷ USD theo cách này kể từ năm 2020. Tuy nhiên, phương pháp này làm pha loãng cổ đông hiện hữu và có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu nếu không được cân nhắc kỹ lưỡng.

• Phát hành trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu ưu đãi

Strategy, Riot Platforms và Iris Energy cũng phát hành trái phiếu chuyển đổi, một dạng lai giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Các khoản vay này, có thể chuyển đổi thành cổ phiếu sau này, giúp hạn chế pha loãng ngay lập tức đồng thời hỗ trợ tích lũy Bitcoin.

Strategy đã sử dụng đòn bẩy này một cách rộng rãi để cấu trúc kho bạc ban đầu của mình. Một số cổ phiếu ưu đãi của họ cung cấp cổ tức cố định hàng năm 10%, không có quyền biểu quyết.

• Sử dụng tiền mặt kho bạc

Các công ty như Sequans hoặc Volcon sử dụng thanh khoản dư thừa của họ. Đơn giản nhưng có giới hạn, lựa chọn này tránh được pha loãng và nợ nhưng bỏ lỡ hiệu ứng đòn bẩy nhỏ và tốc độ tích lũy nhanh hơn.

Cuối cùng, hãy nhớ rằng Trump Media & Technology Group đã huy động khoảng 2,5 tỷ USD để đầu tư vào Bitcoin bằng cách bán 1,5 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi cho khoảng năm mươi nhà đầu tư tổ chức.

Số tiền này được sử dụng để tạo ra kho bạc Bitcoin. Công ty tiết lộ vào tháng 7 rằng họ đã mua khoảng 2,5 tỷ USD bitcoin và các chứng khoán khác. Số tiền chính xác phân bổ cho bitcoin không được nêu rõ ràng.

Làn sóng này có lẽ không tách rời khỏi lời hứa của Donald Trump sẽ biến Hoa Kỳ thành “siêu cường toàn cầu về bitcoin”.