1 đến 4: Bitcoin giảm một lần, các công ty kho bạc giảm bốn lần
MetaPlanet và các công ty nắm giữ Bitcoin khác đang đối mặt với biến động gia tăng, khi các quyết định nội bộ trong doanh nghiệp thường dẫn đến mức giảm sâu hơn so với chính Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư, BTCTC là một canh bạc kép vào cả BTC và khả năng thực thi của công ty.
Trong 10 tuần qua, cổ phiếu của các Công ty Nắm giữ Bitcoin (BTCTCs) đã giảm mạnh từ 50–80%, làm dấy lên lo ngại rộng rãi trong giới đầu tư.
Trường hợp của Metaplanet (MTPLF) cho thấy sự biến động khắc nghiệt, khi chỉ trong 18 tháng, công ty này đã trải qua 12 “thị trường gấu nhỏ.” Điều này đặt ra câu hỏi: liệu cổ phiếu BTCTC có phản ánh sự biến động của Bitcoin, hay còn bị chi phối bởi các yếu tố nội bộ doanh nghiệp?
Khi cổ phiếu BTCTC còn rủi ro hơn cả chính Bitcoin
Trong 10 tuần gần đây, cổ phiếu của các Công ty Nắm giữ Bitcoin (BTCTCs) đã ghi nhận mức giảm từ 50–80%, gây ra làn sóng lo ngại trong cộng đồng đầu tư. Metaplanet ($MTPLF) là ví dụ điển hình cho sự biến động nghiêm trọng này.
Biến động giá cổ phiếu của các Công ty Nắm giữ Bitcoin. Nguồn: X Trong vòng 18 tháng, Metaplanet đã trải qua 12 thị trường gấu nhỏ — từ những đợt giảm trong ngày cho đến xu hướng giảm kéo dài. Trung bình, mỗi đợt giảm khoảng -32,4% và kéo dài 20 ngày. Đáng chú ý, giai đoạn tồi tệ nhất chứng kiến cổ phiếu giảm tới 78,6% trong 119 ngày (25/7 – 21/11/2024).
Giá cổ phiếu Metaplanet. Nguồn: Mark Moss Câu hỏi đặt ra là liệu những đợt suy giảm này có hoàn toàn ảnh hưởng đến sự biến động của chính Bitcoin (BTC) hay không.
Theo nhà phân tích Mark Moss, dữ liệu cho thấy chỉ 41,7% (5 trên 12) các đợt điều chỉnh của Metaplanet trùng với các chu kỳ giảm của Bitcoin. Ngược lại, hơn một nửa số đợt giảm được kích hoạt bởi các yếu tố nội bộ doanh nghiệp, bao gồm phát hành quyền chọn, huy động vốn, hoặc sự thu hẹp của “phần bù Bitcoin” — khoảng cách giữa giá cổ phiếu và giá trị thực tế của lượng BTC nắm giữ.
Tuy vậy, Mark vẫn nhận thấy có một sự liên kết nhất định.
Cụ thể, những đợt giảm sâu nhất của Metaplanet (như -78,6% hoặc -54,4%) thường trùng với các đợt giảm mạnh của Bitcoin. Điều này cho thấy khi BTC bước vào giai đoạn biến động cao, cổ phiếu BTCTC thường suy yếu kéo dài hơn, chịu tác động kép từ cả thị trường và yếu tố nội bộ.
Dĩ nhiên, Bitcoin vẫn là yếu tố chi phối chính. Tuy nhiên, các biến số doanh nghiệp đóng vai trò như “đòn bẩy” thực sự, khuếch đại sự biến động của BTCTC vượt xa chính BTC. Nếu Bitcoin có thể được hiểu qua chu kỳ 4 năm, thì BTCTC lại vận động như “4 chu kỳ trong một năm.”
“Tóm lại, sự đồng bộ một phần cho thấy biến động của BTC có ảnh hưởng đến Metaplanet…” Mark Moss nhận định.
Đối với nhà đầu tư, nắm giữ BTCTC không chỉ đơn thuần là đặt cược vào giá Bitcoin, mà còn là canh bạc về quản lý vốn doanh nghiệp, cấu trúc tài chính và chiến lược kinh doanh.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Goldman Sachs: Đừng chờ đợi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, thị trường "Goldilocks" có thể sớm kích hoạt đợt tăng giá cuối năm của chứng khoán Mỹ
Goldman Sachs cho rằng thị trường đã định giá quá mức với rủi ro lạm phát đình trệ và lợi suất cao; hiệu ứng thuế quan giảm, năng lượng có thể hướng tới giảm phát, và việc ứng dụng AI vào tiêu dùng giúp giảm chi phí sẽ thúc đẩy lạm phát giảm trở lại. Mặc dù tăng trưởng chậm lại, nhưng lợi nhuận cốt lõi vẫn mạnh, ngân hàng trung ương cũng bị giới hạn trong việc duy trì chính sách diều hâu. Trong bối cảnh “Goldilocks”, làn sóng FOMO về AI bùng cháy trở lại, không cần đợi bầu cử giữa nhiệm kỳ và có thể “Goldilocks” sẽ sớm kích hoạt mùa tăng giá của chứng khoán Mỹ cuối năm nay.
Báo cáo quý III sắp ra mắt, Samsung Electronics và Hynix đối mặt với "kỳ vọng cực cao", thử thách "giao dịch AI toàn cầu"
Làn sóng AI thúc đẩy "siêu chu kỳ" bán dẫn toàn cầu, lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý III của Samsung và SK Hynix có thể sắp chạm mức kỷ lục lịch sử 190 nghìn tỷ won. Cuộc chiến giành HBM4 trở nên gay gắt hơn, AI đại diện đẩy nhu cầu băng thông bộ nhớ tăng gấp mười lần, bộ nhớ đang trở thành "dòng máu" thực sự của các trung tâm dữ liệu AI. Hai báo cáo tài chính sắp được công bố sẽ quyết định liệu sự thịnh vượng này chỉ là nhất thời hay sẽ là một cuộc cách mạng cấu trúc làm tái định hình cơ sở hạ tầng công nghệ.

Giám đốc Meta AI Alexandr Wang: Tại sao tôi muốn tạo ra Muse
Muse ra mắt sau 12 ngày đã đạt 2,8 triệu lượt tải, vượt qua thành tích cùng kỳ của ChatGPT, lập kỷ lục 264.000 lượt tải một ngày tại Mỹ – vốn khiến vốn hóa Meta tăng thêm 234 tỷ USD. Đằng sau đó là bức thư ngỏ về “khát vọng của loài người” của Giám đốc AI Alexandr Wang, cùng thương vụ thâu tóm trị giá 14,3 tỷ USD từng bị chế giễu là “điên rồ” của Zuckerberg: giờ đây, có lẽ đây là thương vụ tuyển dụng nhân tài đáng giá nhất lịch sử Thung lũng Silicon.
UBS: Duy trì xếp hạng "Trung lập" cho Tesla (TSLA.US), giá mục tiêu 385 USD, câu chuyện AI chi phối logic định giá cổ phiếu
Ngân hàng UBS dự đoán rằng tổng số xe giao toàn cầu của Tesla trong quý 3 năm 2026 (3Q26) sẽ đạt khoảng 470.000 chiếc, giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 1% so với quý trước đó.
