Bitcoin bước vào một chu kỳ mùa vụ mới?
Tháng Chín, từ lâu đã đồng nghĩa với sự suy giảm đối với bitcoin, dường như đang mất đi lời nguyền của mình. Tháng vốn dĩ bất lợi này đối với các tài sản rủi ro đang bắt đầu, năm thứ ba liên tiếp, một xu hướng ngược lại. Được hỗ trợ bởi bối cảnh kinh tế vĩ mô linh hoạt và dòng vốn tổ chức có cấu trúc, thị trường đang cho thấy dấu hiệu trưởng thành. Nữ hoàng của các loại tiền mã hóa không còn chịu ảnh hưởng bởi lịch trình: cô ấy đang tái định nghĩa nó.
Tóm tắt
- Tháng Chín là tháng bất lợi nhất đối với bitcoin trong lịch sử, với sáu năm liên tiếp thua lỗ từ 2017 đến 2022.
- Xu hướng giảm này được giải thích bởi chuỗi các cú sốc về quy định, kinh tế vĩ mô và truyền thông, đặc biệt là từ Trung Quốc và Hoa Kỳ.
- Kể từ năm 2023, bitcoin đã thể hiện động lực ngược lại, được thúc đẩy bởi các sự kiện có cấu trúc như chiến thắng pháp lý của Grayscale và việc Fed cắt giảm lãi suất.
- Triển vọng cho tháng Chín năm nay là tích cực, với khối lượng giao dịch kỷ lục trên các ETF, chính sách tiền tệ linh hoạt hơn và hệ sinh thái đã được tổ chức hóa.
Di sản của một tháng đen tối: sáu năm suy giảm trước khi phục hồi
Từ năm 2017 đến 2022, bitcoin liên tục kết thúc tháng Chín trong sắc đỏ. Chuỗi sáu lần giảm liên tiếp này đã in sâu danh tiếng của “tháng Chín đỏ” trong trí tưởng tượng của cộng đồng crypto, trong khi thị trường bắt đầu giai đoạn này một cách thận trọng.
Những kết quả đáng thất vọng này là hệ quả của chuỗi các sự kiện địa chính trị, quy định và tài chính, thường rất mạnh mẽ, đã làm chậm đà phát triển của thị trường. Một số sự kiện then chốt minh họa cho xu hướng tiêu cực này:
- Tháng Chín năm 2017: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cấm gây quỹ thông qua một số phương thức vào ngày 4 tháng 9, khiến bitcoin giảm ngay lập tức. Hàn Quốc cũng làm điều tương tự vào ngày 29 tháng 9.
- Tháng Chín năm 2018: Một thông cáo báo chí cho rằng Goldman Sachs từ bỏ việc thành lập đội ngũ giao dịch crypto. Thông tin này, sau đó được ngân hàng xác nhận là “tin giả”, đã khiến BTC rơi xuống dưới 7.000 USD.
- Tháng Chín năm 2019: Sự ra mắt thất bại của nền tảng Bakkt, dự kiến cung cấp sự tiếp cận bitcoin được quản lý cho các nhà đầu tư tổ chức. Ba ngày sau khi ra mắt, bitcoin giảm từ gần 10.000 USD xuống dưới 8.000 USD. Binance Research cho rằng “khởi đầu đáng thất vọng” là nguyên nhân của sự sụt giảm.
- Tháng Chín năm 2020: Mặc dù sự quan tâm đến bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn ngày càng tăng, sự chú ý của nhà đầu tư lại chuyển sang Ethereum giữa cơn sốt DeFi. Sự thống trị của ETH tăng mạnh trong tháng đó.
- Tháng Chín năm 2021: Một cú sốc mới từ Trung Quốc, cấm khai thác và giao dịch crypto trên toàn lãnh thổ. Áp lực quy định đã đẩy thị trường đi xuống.
- Tháng Chín năm 2022: Sau cú sốc sụp đổ của Terra/LUNA vào tháng 5, Fed đã tăng lãi suất lần thứ năm trong năm lên 75 điểm cơ bản. Chính sách tiền tệ mạnh tay đã khuếch đại sự né tránh rủi ro.
Sự tích tụ của các cú sốc liên tiếp này, kết hợp với tâm lý né tránh tài sản rủi ro vào thời điểm này trong năm, đã tạo nên danh tiếng của tháng Chín là tháng bất lợi nhất đối với bitcoin.
Xu hướng này cũng phù hợp với những gì quan sát được trên các thị trường truyền thống. S&P 500 trong lịch sử cũng có hiệu suất tệ nhất vào tháng này, theo dữ liệu của Yardeni Research.
Sự xuất hiện của một chu kỳ tăng giá có cấu trúc
Tuy nhiên, di sản đen tối này dường như đã bị phá vỡ vào năm 2023, khi bitcoin ghi nhận mức tăng hàng tháng khoảng 4%, được thúc đẩy bởi một quyết định tư pháp lớn tại Hoa Kỳ.
Vào ngày 29 tháng 8, một tòa phúc thẩm liên bang đã gọi việc SEC từ chối yêu cầu của Grayscale chuyển đổi quỹ tín thác Bitcoin thành ETF giao ngay là một “quyết định tùy tiện và thất thường”. Sự kiện này đã khơi dậy niềm tin vào việc sắp được phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, một kỳ vọng đã trở thành hiện thực vào đầu năm 2024.
“Quyết định như vậy đã buộc các cơ quan quản lý phải suy nghĩ lại lập trường của mình”, Eric Balchunas nhấn mạnh.
Bối cảnh lúc đó rất thuận lợi cho đà tăng, và tháng Chín năm 2024 chứng kiến bitcoin ghi nhận mức tăng kỷ lục +7,29%, hiệu suất tốt nhất trong lịch sử cho tháng này, theo dữ liệu của CoinGlass.
Nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô đã củng cố động lực này. Vào ngày 18 tháng 9 năm 2024, Fed đã thực hiện lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2020, một sự thay đổi được thị trường đón nhận tích cực. Đồng thời, việc ra mắt World Liberty Financial đã thúc đẩy câu chuyện chính trị về sự trở lại của crypto.
Sự kết hợp của các tín hiệu tăng giá này thúc đẩy quá trình chuyển đổi sang cái mà một số người đã gọi là “Uptober”, ám chỉ tháng Mười vốn dĩ thuận lợi cho bitcoin, với sáu năm liên tiếp tăng trưởng.
Vào đầu tháng Chín này, xu hướng có thể sẽ được xác nhận. Các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng tỷ đô la, trong khi Fed, qua phát biểu của Jerome Powell, đã thể hiện lập trường cực kỳ linh hoạt trong bài phát biểu gần nhất tại Jackson Hole.
“Việc cân bằng lại các rủi ro có thể biện minh cho việc điều chỉnh chính sách tiền tệ của chúng tôi”, ông tuyên bố, đề cập đến các cuộc họp FOMC sắp tới dự kiến vào ngày 16 và 17 tháng 9. Bên cạnh đó là tin đồn từ Trung Quốc về khả năng cho phép stablecoin neo theo đồng nhân dân tệ ngoài khơi. Trong bối cảnh này, một đợt cắt giảm lãi suất mới được dự đoán và có thể trở thành chất xúc tác cho tháng Chín tích cực thứ ba liên tiếp.
Nếu các tín hiệu thuận lợi tiếp tục, bitcoin có thể sẽ chính thức khép lại “tháng Chín đỏ” và bước vào một động lực tăng giá mới trong lịch crypto. Tuy nhiên, vẫn còn phải xem liệu xu hướng mới nổi này phản ánh sự tiến hóa cấu trúc của thị trường hay chỉ là tình huống nhất thời được thúc đẩy bởi chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ đang tác động tích cực đến tài chính toàn cầu.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Goldman Sachs: Đừng chờ đợi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, thị trường "Goldilocks" có thể sớm kích hoạt đợt tăng giá cuối năm của chứng khoán Mỹ
Goldman Sachs cho rằng thị trường đã định giá quá mức với rủi ro lạm phát đình trệ và lợi suất cao; hiệu ứng thuế quan giảm, năng lượng có thể hướng tới giảm phát, và việc ứng dụng AI vào tiêu dùng giúp giảm chi phí sẽ thúc đẩy lạm phát giảm trở lại. Mặc dù tăng trưởng chậm lại, nhưng lợi nhuận cốt lõi vẫn mạnh, ngân hàng trung ương cũng bị giới hạn trong việc duy trì chính sách diều hâu. Trong bối cảnh “Goldilocks”, làn sóng FOMO về AI bùng cháy trở lại, không cần đợi bầu cử giữa nhiệm kỳ và có thể “Goldilocks” sẽ sớm kích hoạt mùa tăng giá của chứng khoán Mỹ cuối năm nay.
Báo cáo quý III sắp ra mắt, Samsung Electronics và Hynix đối mặt với "kỳ vọng cực cao", thử thách "giao dịch AI toàn cầu"
Làn sóng AI thúc đẩy "siêu chu kỳ" bán dẫn toàn cầu, lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý III của Samsung và SK Hynix có thể sắp chạm mức kỷ lục lịch sử 190 nghìn tỷ won. Cuộc chiến giành HBM4 trở nên gay gắt hơn, AI đại diện đẩy nhu cầu băng thông bộ nhớ tăng gấp mười lần, bộ nhớ đang trở thành "dòng máu" thực sự của các trung tâm dữ liệu AI. Hai báo cáo tài chính sắp được công bố sẽ quyết định liệu sự thịnh vượng này chỉ là nhất thời hay sẽ là một cuộc cách mạng cấu trúc làm tái định hình cơ sở hạ tầng công nghệ.
Giám đốc Meta AI Alexandr Wang: Tại sao tôi muốn tạo ra Muse
Muse ra mắt sau 12 ngày đã đạt 2,8 triệu lượt tải, vượt qua thành tích cùng kỳ của ChatGPT, lập kỷ lục 264.000 lượt tải một ngày tại Mỹ – vốn khiến vốn hóa Meta tăng thêm 234 tỷ USD. Đằng sau đó là bức thư ngỏ về “khát vọng của loài người” của Giám đốc AI Alexandr Wang, cùng thương vụ thâu tóm trị giá 14,3 tỷ USD từng bị chế giễu là “điên rồ” của Zuckerberg: giờ đây, có lẽ đây là thương vụ tuyển dụng nhân tài đáng giá nhất lịch sử Thung lũng Silicon.
UBS: Duy trì xếp hạng "Trung lập" cho Tesla (TSLA.US), giá mục tiêu 385 USD, câu chuyện AI chi phối logic định giá cổ phiếu
Ngân hàng UBS dự đoán rằng tổng số xe giao toàn cầu của Tesla trong quý 3 năm 2026 (3Q26) sẽ đạt khoảng 470.000 chiếc, giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 1% so với quý trước đó.
Giá tiền điện tử
Thêm
