Ethereum đạt mức kỷ lục 12 triệu lượt gọi hợp đồng thông minh hàng ngày khi các nhà giao dịch hướng tới mức trần $5200

Theo báo cáo hàng tuần thứ hai của CryptoQuant trong tháng 9, xu hướng tăng gần đây nhất của Ethereum từ khoảng $1,400 vào tháng 4 lên mức cao gần $5,000 đã diễn ra song song với việc phân bổ lớn hơn vào các quỹ và tích lũy của cá voi, lượng nạp vào sàn giao dịch giảm, cùng với các đỉnh hoạt động trên các giao dịch, địa chỉ và lượt gọi hợp đồng thông minh.

Ethereum giao dịch dưới dải giá thực tế $5,200 trong khi lượng nắm giữ của quỹ và sử dụng on-chain đạt mức kỷ lục.

Báo cáo đặt ra giai đoạn tiếp theo xoay quanh việc liệu giá có thể vượt qua dải giá thực tế phía trên từng giới hạn các đợt tăng trước đó hay không.

Theo CryptoQuant, lượng nắm giữ Ethereum của các quỹ, chủ yếu được thúc đẩy bởi các spot ETF tại Mỹ, đã đạt 6.7 triệu ETH, gần gấp đôi kể từ tháng 4. Các địa chỉ nắm giữ từ 10,000 đến 100,000 ETH đã bổ sung khoảng 6 triệu ETH trong cùng kỳ, với nhóm này hiện ở mức 20.6 triệu ETH, một mức cao mới.

Tỷ lệ “smart money” nằm trong các số dư đó có nghĩa là một phần đáng kể nhu cầu đã được thiết lập, làm giảm không gian cho động lực tăng giá nếu không có dòng tiền mới. Các biểu đồ ở trang 2 của báo cáo cho thấy cả đường cong nắm giữ của quỹ và số dư của nhóm đều đạt đỉnh mới.

Staking đã tăng song song.

Tổng số ETH staking hiện ở khoảng 36.2 triệu, tăng khoảng 2.5 triệu ETH kể từ tháng 5. Số lượng validator tăng lên làm giảm nguồn cung lưu thông và hỗ trợ nguồn cung khan hiếm hơn, tuy nhiên nó cũng khóa lại vốn mà lẽ ra có thể đáp ứng nhu cầu mới nếu giá đi ngang hoặc khối lượng giao dịch giảm.

Sự kết hợp giữa nguồn cung lưu thông thấp hơn và cam kết cao hơn từ các validator giúp giải thích tại sao áp lực thị trường giao ngay có thể giảm ngay cả khi giá tích lũy.

Lưu lượng on-chain đã mở rộng. Tổng số giao dịch hàng ngày đạt đỉnh khoảng 1.7 triệu vào ngày 16 tháng 8, và số địa chỉ hoạt động đạt khoảng 800,000 vào ngày 5 tháng 8, đều là các mức cao mới theo dashboard của mạng lưới. Lượt gọi hợp đồng thông minh lần đầu tiên vượt 12 triệu mỗi ngày, đánh dấu mức sử dụng lập trình nặng nhất của lớp nền tảng cho đến nay.

Việc sử dụng tăng cao trên DeFi, chuyển stablecoin và hoạt động token xây dựng doanh thu phí và củng cố vai trò lớp thanh toán làm nền tảng cho các câu chuyện về dòng tiền và tiện ích của ETH. Nếu hoạt động giảm nhiệt, biến động thường theo sau khi giá tìm ra hệ số đúng trên lưu lượng thấp hơn.

Áp lực nguồn cung phía spot đã giảm.

Dữ liệu dòng tiền vào sàn của CryptoQuant cho thấy lượng nạp vào các sàn tập trung giảm từ khoảng 1.8 triệu ETH giữa tháng 8 xuống khoảng 750,000 ETH mỗi ngày sau mức giá cao đầu tháng 9.

Ít coin chuyển lên sàn thường đồng nghĩa với lượng bán thực tế mỏng hơn, điều này hỗ trợ sự ổn định trong các đợt kiểm tra lại. Dòng tiền vào thấp cũng có thể trùng với sổ lệnh yên tĩnh hơn, vì vậy giá có thể biến động mạnh hơn với các giao dịch nhỏ nếu có chất xúc tác xuất hiện.

Điểm kỹ thuật trọng yếu là dải giá thực tế phía trên gần $5,200. CryptoQuant xác định mức này là vùng đã đẩy lùi các đợt tăng vào 2020–2021 và một lần nữa vào đầu 2024. ETH giao dịch quanh $4,400 trong khung báo cáo, vì vậy thị trường đang ở ngay dưới một ngưỡng từng có lịch sử làm chậm xu hướng tăng.

Vượt qua vùng này sẽ chuyển giao dịch vào khu vực mà các holder thực tế, trung bình, đang có lợi nhuận sâu hơn, và nơi lực cung phụ thuộc nhiều hơn vào việc dòng tiền mới có vượt qua phân phối lâu dài hay không.

Bức tranh dòng tiền cung cấp một danh sách kiểm tra đơn giản cho những tuần tới.

Lượng nắm giữ của quỹ đã ở mức kỷ lục, vì vậy các khoản tạo ròng bổ sung quan trọng hơn tổng quy mô tuyệt đối. Nhóm cá voi nắm giữ hơn 20 triệu ETH, vì vậy các khoản bổ sung ròng từ nhóm này có trọng lượng lớn hơn so với giao dịch nhỏ lẻ.

Staking ở mức 36 triệu ETH, vì vậy bất kỳ sự tăng tốc hoặc chậm lại nào trong các khoản nạp của validator sẽ thay đổi nguồn cung lưu động ở biên. Dòng tiền vào sàn đang thấp hơn so với tháng 8, vì vậy hãy theo dõi xem chuỗi này có tiếp tục bị nén lại hay quay trở lại khi giá kiểm tra lại các mức cao trước đó. Cả bốn đường này đều hiển thị trên các biểu đồ về nắm giữ, staking, mạng lưới và dòng tiền vào của báo cáo.

Về bối cảnh định giá, CryptoQuant liên kết đợt tăng từ tháng 4 đến tháng 9 với động cơ kép là sự tham gia của tổ chức và lưu lượng on-chain. Cách tiếp cận này kết hợp việc thu hút nhu cầu từ trên xuống của ETF với việc sử dụng thanh toán từ dưới lên trên DeFi và token.

Nó cũng để ngỏ khả năng cho các giai đoạn mà hoạt động vượt trước giá hoặc ngược lại. Trong các giai đoạn đó, các dải giá thực tế và chỉ báo dòng tiền vào sàn giúp phân biệt giữa tích lũy và phân phối, đặc biệt khi vị thế đã nặng ở các holder lớn.

Bối cảnh ngắn hạn do đó xoay quanh việc liệu ETH có giữ được vị thế để thử lại dải giá thực tế lần thứ hai hay không, với các quỹ, cá voi, staking và hoạt động cung cấp hầu hết tín hiệu về việc chu kỳ có tiếp tục hay tạm dừng.

Theo báo cáo, dải giá thực tế phía trên gần $5,200 vẫn là mức được chú ý.

Bài viết Ethereum hits record 12 million daily smart contract calls as traders eye the $5200 ceiling xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.