Bitcoin bull run 2025 có thể kéo dài đến năm 2026, theo nhà sáng lập BitMEX Arthur Hayes, nếu các yếu tố chính sách vĩ mô và chính trị (cái gọi là “Trump trade”) tiếp tục duy trì thanh khoản dồi dào; BTC trước tiên phải vượt qua vùng cung quan trọng $117K để duy trì đà tăng lên $120K.
-
Hayes dự đoán bull run có thể kéo dài qua quý 4 năm 2025 sang năm 2026 nếu chính sách tiền tệ và tài khóa nới lỏng được nối lại.
-
Các chỉ số của Glassnode và CryptoQuant cho tín hiệu trái chiều: tâm lý hưng phấn trên dòng tiền on-chain, nhưng True MVRV vẫn chưa đạt mức bán đỉnh như các chu kỳ trước.
-
Rào cản kỹ thuật ngắn hạn: $117K là một nút cung lớn; vượt qua mức này là điều kiện then chốt để hướng tới $120K.
Triển vọng Bitcoin bull run 2025: Hayes cho rằng đà tăng có thể kéo dài đến 2026; theo dõi mức $117K là mốc quan trọng. Đọc phân tích chuyên gia và dữ liệu on-chain. (150-160 ký tự)
Quan điểm của Arthur Hayes về Bitcoin bull run 2025–2026 là gì?
Arthur Hayes cho rằng Bitcoin bull run có thể kéo dài qua quý 4 năm 2025 sang năm 2026 nếu các yếu tố vĩ mô—kích thích tài khóa và thay đổi lãnh đạo Fed—tăng cường thanh khoản và khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng biến động giá ngắn hạn phụ thuộc vào việc vượt qua nút cung lớn $117K.
Các chỉ báo on-chain hỗ trợ hay mâu thuẫn với quan điểm của Hayes như thế nào?
Glassnode cho thấy các chỉ số thường liên quan đến tâm lý hưng phấn, phản ánh lợi nhuận chưa thực hiện lớn mà lịch sử thường xuất hiện trước đỉnh chu kỳ. Đồng thời, True MVRV của CryptoQuant vẫn chưa phát tín hiệu ‘bán mạnh’ quyết định như các đỉnh trước. Tổng hợp lại, các tín hiệu này cho thấy khả năng tăng thêm, nhưng rủi ro áp lực bán cũng cao.
Những điểm chính
- Khung thời gian bull run kéo dài: Hayes tin rằng chính sách vĩ mô có thể kéo dài đà tăng đến năm 2026.
- Cảnh báo on-chain: Glassnode cảnh báo tâm lý hưng phấn, trong khi True MVRV vẫn chưa đạt mức bán đỉnh lịch sử.
- Kích hoạt giá: Vượt qua $117K là cần thiết để tiến tới $120K trước các quyết định quan trọng của Fed.
Nguồn: BTC cycle top (2017 vs 2021)
Tại sao Hayes kỳ vọng bull run có thể kéo dài đến 2026?
Hayes đề cập khả năng kích thích tài khóa mới và thay đổi lãnh đạo Fed là các yếu tố thúc đẩy. Ông cho rằng các động lực chính trị—như chính sách thúc đẩy tăng trưởng hoặc các chương trình kích thích—có thể làm tăng giá tài sản rủi ro, tương tự “Trump trade” đã ảnh hưởng đến thị trường cuối năm 2024.
Ông lập luận rằng nếu điều kiện thanh khoản trở nên thuận lợi hơn, cổ phiếu và crypto có thể vượt kỳ vọng. Đây là câu chuyện vĩ mô gắn liền với các quyết định chính sách thực tế, không chỉ dựa vào yếu tố nội tại của crypto.
Những mức giá và chỉ báo on-chain nào trader nên theo dõi hiện tại?
Theo dõi nút cung $117K: một lượng lớn BTC đã được mua ở mức này trước đó và có thể tạo áp lực bán đáng kể. Các chỉ báo quan trọng cần theo dõi gồm phân phối lợi nhuận đã/thực hiện, dòng tiền vào sàn giao dịch và chỉ số True MVRV—mỗi chỉ báo phản ánh hành vi nhà đầu tư trước các đỉnh tiềm năng.
Nguồn: Glassnode
Nguồn: CryptoQuant
Khi nào đỉnh chu kỳ có thể xuất hiện nếu mô hình lặp lại?
Lịch sử cho thấy Bitcoin đạt đỉnh chu kỳ vào quý 4 của năm sau halving (2017, 2021). Nếu nhịp độ này lặp lại, quý 4 năm 2025 có thể là đỉnh. Tuy nhiên, Hayes cảnh báo rằng các thay đổi chính sách vĩ mô có thể đẩy đỉnh giá sang năm 2026.
Trader nên cân bằng cơ hội và rủi ro như thế nào?
Sử dụng quản lý vị thế và điểm dừng lỗ rõ ràng. Nếu BTC vượt và giữ trên $117K, cân nhắc tăng dần vị thế với mục tiêu gần $120K. Nếu các chỉ báo on-chain đảo chiều (dòng tiền vào sàn tăng vọt, True MVRV đạt ngưỡng bán lịch sử), hãy giảm nhanh mức tiếp xúc.
Câu hỏi thường gặp
Bitcoin bull run sẽ kết thúc vào năm 2025?
Không nhất thiết. Các chu kỳ lịch sử cho thấy quý 4 năm 2025 là thời điểm rủi ro đỉnh, nhưng chính sách vĩ mô và thanh khoản có thể kéo dài đà tăng sang năm 2026, theo Arthur Hayes. Tâm lý hưng phấn on-chain và chỉ số True MVRV nên là cơ sở quyết định thời điểm.
Mức $117K có ý nghĩa gì?
$117K là một nút cung lớn với lượng tích lũy trước đó đáng kể; nó có thể đóng vai trò kháng cự. Vượt qua và duy trì trên mức này có thể là điều kiện cần để tiến tới $120K.
Bảng tóm tắt: Các chỉ số và mức kích hoạt quan trọng
| Chỉ số hưng phấn Glassnode | Cao | Theo dõi các đợt chốt lời tăng vọt |
| True MVRV (CryptoQuant) | Dưới vùng bán đỉnh | Chưa phát tín hiệu đỉnh rõ ràng |
| Giá | Gần nút cung | Vượt $117K để hướng tới $120K |
Kết luận
Bitcoin bull run 2025 có thể chưa kết thúc: Quan điểm vĩ mô của Hayes và các tín hiệu on-chain trái chiều vẫn để ngỏ khả năng tăng thêm, nhưng nút cung $117K là trận chiến kỹ thuật trước mắt. Trader nên theo dõi sát các chỉ báo on-chain và diễn biến chính sách, đồng thời quản lý rủi ro bằng quy mô vị thế và điểm thoát hợp lý.
