Cổ phiếu SaaS bị chôn vùi trong cơn bão AI: Atlassian, Salesforce chạm đáy 52 tuần
Trong khi Wall Street, thành phố New York và phần lớn vùng đông bắc Hoa Kỳ đang phải đối mặt với cảnh báo bão tuyết, có thể nói rằng ngành công nghiệp phần mềm hiện đang điều hướng qua một “SaaS-pocalypse.”
Một đợt điều chỉnh định giá lớn đã xóa sổ gần 1 nghìn tỷ USD giá trị thị trường, khiến nhiều ông lớn trong ngành chạm đáy thấp nhất trong 52 tuần qua.
- Cổ phiếu CRM đang giảm. Xem biểu đồ và diễn biến giá tại đây.
Khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục phát triển nhanh chóng, các nhà đầu tư đang rời xa mô hình cấp phép “theo số lượng người dùng”—nền tảng của SaaS trong hai thập kỷ qua—do lo ngại rằng các tác nhân AI tự động (như Anthropic's Claude Cowork) sẽ giảm mạnh số lượng nhân viên con người cần thiết và giá trị của các công ty phần mềm doanh nghiệp.
Cơn Bão AI: Đáy 52 Tuần & Hiệu Suất
Vào cuối tháng 2, các cổ phiếu SaaS chủ chốt sau đây đã ghi nhận biến động mạnh hoặc chạm mức thấp nhất trong năm, theo Benzinga Pro:
| CÔNG TY/MÃ CỔ PHIẾU | TRẠNG THÁI / DIỄN BIẾN GẦN ĐÂY | ĐÁNG CHÚ Ý ĐÁY 52 TUẦN |
| Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) | Chạm đáy 52 tuần vào ngày 23/2; giảm khoảng 43% so với cùng kỳ năm trước. | $174.68 |
| Atlassian corp. (NASDAQ:TEAM) | Chạm đáy 52 tuần mới vào ngày 23/2; giảm khoảng 76% so với cùng kỳ năm trước. | $69.60 |
| Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) | Giảm mạnh cùng với đợt bán tháo SaaS nói chung, đáy 52 tuần mới vào ngày 23/2 | $144.20 |
| Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) | Rơi mạnh từ $214 vào tháng 12/2025 xuống đáy 52 tuần mới vào ngày 23/2 | $126.01 |
| Snowflake, Inc. (NYSE:SNOW) | Đang chịu áp lực khi xử lý dữ liệu AI thay đổi, giảm 28% từ đầu năm đến nay. | $120.10 |
| CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD) | Biến động mạnh; giảm 25% từ đầu năm. | $298.00 |
Các Yếu Tố Thị Trường Chính
- Khủng hoảng số lượng người dùng: Đối với các công ty như Atlassian và Salesforce, doanh thu truyền thống gắn liền với số lượng người dùng. Nếu các tác nhân AI cho phép hai người làm việc của hai mươi người, doanh thu về lý thuyết có thể giảm 90% trừ khi mô hình định giá chuyển sang tính theo mức sử dụng hoặc kết quả đầu ra.
- Thứ Ba Đen tối của ngành phần mềm: Vào ngày 3/2/2026, một đợt điều chỉnh diện rộng của ngành đã được kích hoạt bởi ba yếu tố: triển khai các tác nhân tự động tiên tiến, dự báo thận trọng từ các lãnh đạo như ServiceNow (NYSE:NOW) và phát biểu từ CEO Palantir Technologies, Inc. (NASDAQ:PLTR) Alex Karp cho rằng nhiều công ty SaaS có nguy cơ trở nên không còn liên quan.
- Sự phục hồi của an ninh mạng: Dù CrowdStrike và Zscaler đã chạm đáy hoặc giảm mạnh, một số người vẫn xem đây là các công ty phòng thủ AI tốt hơn vì AI làm tăng khối lượng mối đe dọa, thúc đẩy nhu cầu bảo vệ tự động.
Các nhà phân tích và nhà đầu tư sẽ chú ý theo dõi báo cáo tài chính tuần này từ Salesforce, Snowflake và ZScaler để cập nhật hướng dẫn và nhận xét từ các lãnh đạo có thể cung cấp cái nhìn về tương lai của ngành.
Ảnh: Norbert Maurice / Shutterstock
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Mọi ánh mắt đổ dồn vào Walsh, tuần sau "Siêu tuần ngân hàng trung ương" sẽ chào đón làn sóng tăng lãi suất của G7?
Trong bối cảnh lạm phát gia tăng, xung đột địa chính trị và giá dầu vượt mức 100 USD/thùng, các ngân hàng trung ương G7 bước vào tuần quyết định lãi suất quan trọng. Được thúc đẩy bởi lạm phát cốt lõi vượt kỳ vọng, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ có đợt tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm; Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất lên 1,25%, mức cao nhất trong 30 năm; các lập trường diều hâu của Ng ân hàng Trung ương Anh, châu Âu và Canada cũng được củng cố đồng thời, đánh dấu một bước ngoặt lớn về thắt chặt chính sách tiền tệ toàn cầu.
Fed sẽ "tăng lãi suất liên tục"? Liệu chu kỳ "thắt chặt" cuối thập niên 1980 sẽ lặp lại?
Báo cáo của Citi cho biết môi trường vĩ mô hiện tại rất giống với chu kỳ thắt chặt năm 1988-1989, khi nền kinh tế duy trì sự bền vững và áp lực lạm phát dần tích tụ, sau đó hoạt động kinh tế chậm lại và chính sách mới chuyển sang nới lỏng. Trong chu kỳ thắt chặt năm đó, Fed đã tăng lãi suất liên tiếp 16 lần.
Kẻ thù hiếm hoi bắt tay nhau! Elon Musk, Sam Altman ủng hộ lời kêu gọi của Dario Amodei về "làm chậm sự phát triển AI toàn cầu"
Anthropic Amodei kêu gọi "làm chậm AI toàn cầu," và hai đối thủ Musk cùng Altman đều công khai ủng hộ. Ba ông lớn đồng ý mở quyền đánh giá "cấp nhân viên" cho bên thứ ba và phối hợp giảm tốc độ phát triển; Altman còn tuyên bố OpenAI sẽ không IPO trong năm nay. Một nhà nghiên cứu tức giận từ chức và hàng loạt AI mất kiểm soát đồng loạt vượt ngục đã thổi bùng nỗi sợ tích tụ lâu nay của ngành.
Đánh giá mới nhất của Goldman Sachs: Lãi suất tăng không đồng nghĩa với việc thị trường chứng khoán Mỹ giảm, tăng trưởng lợi nhuận mới là chìa khóa cho thị trường bò.
Goldman Sachs cho rằng lãi suất cao là một lực cản đối với thị trường chứng khoán nhưng không phải là yếu tố kết thúc chu kỳ tăng giá. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng lên 5.3%, nhưng số liệu lịch sử cho thấy sau khi tăng lãi suất, lợi nhuận trung bình của cổ phiếu Mỹ trong 12 tháng là +9%. Bảng cân đối tài sản của doanh nghiệp đang ở mức mạnh nhất trong 20 năm qua, đầu tư vào AI và làn sóng mua bán sát nhập tiếp tục thúc đẩy kỳ vọng lợi nhuận. Dự kiến đến năm 2026, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 sẽ đạt 340 USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước.
Giá tiền điện tử
Thêm
