Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFuturesStocks‌EarnTổ chứcAI & nhiều hơn nữa
Cursor "bán mình" cho Space X, chỉ vì áp lực từ Claude và sức ép về khả năng tính toán quá lớn

Cursor "bán mình" cho Space X, chỉ vì áp lực từ Claude và sức ép về khả năng tính toán quá lớn

华尔街见闻华尔街见闻2026/04/25 08:20
Hiển thị bản gốc
Theo:华尔街见闻

Trợ lý lập trình AI Cursor chọn gia nhập SpaceX, đằng sau là hàng loạt khủng hoảng đa chiều gồm khó khăn huy động vốn, cạnh tranh gay gắt và chi phí tính toán cao ngất ngưởng.

Theo The Information, vài tuần trước khi SpaceX công bố thỏa thuận mua lại Cursor với mức định giá tiềm năng 60 tỷ USD, startup lập trình AI đình đám này đã tìm kiếm nguồn vốn hàng tỷ USD nhưng liên tục bị từ chối. Nhiều tổ chức đầu tư vốn thường “viết séc lớn” đã từ chối Cursor, lý do là sự trỗi dậy nhanh chóng của Claude Code do Anthropic phát triển khiến họ nghi ngờ về triển vọng cạnh tranh của Cursor. Một nhà quản lý quỹ vừa gặp lãnh đạo Cursor gần đây thẳng thắn: “Hiện tại các nhà đầu tư cực kỳ lo ngại về Anthropic.”

Thương vụ này mang ý nghĩa lớn với Cursor: Nếu thành công, Cursor sẽ có được nguồn tài nguyên máy chủ khổng lồ của SpaceX; nếu SpaceX cuối cùng rút lui, Cursor sẽ nhận được phí chia tay lên tới 10 tỷ USD. Thương vụ này không chỉ giải quyết khó khăn về sức mạnh tính toán trước mắt cho Cursor mà còn mở ra lối đi chiến lược giúp họ thoát khỏi sự phụ thuộc vào model của Anthropic và OpenAI.

Khó khăn huy động vốn, cái bóng của Anthropic bao trùm

Khó khăn về vốn của Cursor phản ánh bức tranh vi mô của thị trường đầu tư AI hiện nay.

Theo nguồn tin, nhiều tổ chức đầu tư công nghệ giai đoạn muộn lớn như Iconiq đã góp hàng tỷ USD vào OpenAI và Anthropic trước đó. Đối mặt với mức định giá kỳ vọng tới 50 tỷ USD của Cursor, các tổ chức này vừa không muốn bơm thêm tiền cho đối thủ cạnh tranh, vừa nghi ngờ khả năng Cursor có thể chống chọi lâu dài với các đối thủ có tiềm lực tài chính mạnh.

Dữ liệu tài chính càng làm gia tăng lo ngại cho nhà đầu tư. Theo hai người trực tiếp nắm được tình hình tài chính của công ty, tính đến quý kết thúc tháng 1 năm nay, biên lợi nhuận gộp của Cursor âm 23%—điều cực kỳ hiếm với một công ty khởi nghiệp có quy mô doanh thu lớn đến vậy. Tuy nhiên, một nguồn tin khác cho biết, hiện công ty đã đạt biên lợi nhuận gộp dương.

Dù vậy, vẫn có một số nhà đầu tư bị tốc độ tăng trưởng ấn tượng và danh tiếng trong cộng đồng lập trình viên của Cursor thu hút. Theo nguồn tin, tháng trước doanh thu hằng năm hóa của Cursor đã đạt 2,7 tỷ USD, tăng gấp 14 lần so với một năm trước đó; thậm chí một số nhà đầu tư dự báo doanh thu hằng năm hóa có thể vượt 7 tỷ USD vào cuối năm nay. Cuối cùng, Cursor đã huy động thành công 2 tỷ USD từ các quỹ như Nvidia, Andreessen Horowitz, Thrive Capital và Battery Ventures, trong đó Nvidia đăng ký góp lớn nhất. Tuy nhiên, sau khi thương vụ SpaceX được công bố, vòng huy động này lập tức bị hủy bỏ.

Áp lực đốt tiền không thể kéo dài

Chi phí tính toán là một “lưỡi gươm” khác treo lơ lửng trên đầu Cursor.

Các công cụ lập trình và sản phẩm trợ lý thông minh của Cursor chủ yếu dựa vào model của Anthropic và OpenAI, đồng nghĩa công ty phải trả khoản phí rất lớn cho chính các đối thủ cạnh tranh lớn nhất— trực tiếp bào mòn lợi nhuận. Vì thế, Cursor đã bắt đầu phát triển model riêng dựa trên mã nguồn mở, nhằm giảm bớt sự phụ thuộc bên ngoài và cải thiện biên lợi nhuận gộp.

Nhưng con đường tự phát triển cũng cần khoản đầu tư khổng lồ. Theo nguồn tin, ngay cả sau khi huy động được số vốn nói trên, lãnh đạo Cursor dự kiến công ty vẫn cần gọi thêm vài tỷ USD trước cuối năm nay, chỉ để chi trả cho hạ tầng tính toán phục vụ AI. Chính khoản thâm hụt liên tục này khiến chiến lược tìm kiếm đối tác mua lại trở nên hấp dẫn hơn nhiều.

Toan tính của SpaceX: Tăng doanh thu, thâm nhập thị trường doanh nghiệp

Đối với SpaceX, thương vụ Cursor cũng có logic chiến lược rất rõ ràng.

Theo The Information, bộ phận xAI của SpaceX năm ngoái đã chi tới 12,7 tỷ USD và đang gánh khoản nợ lớn, nhưng doanh thu cả năm của bộ phận này chỉ đạt 3,2 tỷ USD, phần lớn đến từ nền tảng mạng xã hội X. Trong khi đó, Cursor ở năm tài chính kết thúc tháng 1 năm nay đạt doanh thu khoảng 770 triệu USD, tăng gần 24 lần so với con số 32 triệu USD của năm tài chính trước, tương đương gần 1/4 doanh thu của xAI trong năm ngoái.

Việc Cursor gia nhập sẽ giúp xAI bổ sung mảng ứng dụng AI quy mô lớn trong thị trường doanh nghiệp—một lĩnh vực mà Grok, sản phẩm thuộc xAI, đến nay chưa thể thực sự đột phá. Ngoài ra, hai bên còn dự kiến cùng phát triển model lập trình riêng, giúp Cursor dần dần tự chủ, giảm phụ thuộc vào Anthropic và OpenAI.

Tuy nhiên, thương vụ cũng sẽ làm xấu đi tình hình tài chính của SpaceX: Cursor năm tài chính vừa rồi đã lỗ gần 900 triệu USD. Nếu thương vụ thành công, các nhà đầu tư ban đầu như Andreessen Horowitz, Thrive Capital sẽ nhận được mức lợi nhuận cực lớn—do định giá cuối năm ngoái của Cursor là 30 tỷ USD, trong khi đầu năm ngoái còn chưa đến 3 tỷ USD. Hiện SpaceX đang tích cực tổ chức các buổi giới thiệu với nhà đầu tư, chuẩn bị cho đợt IPO dự kiến diễn ra vào tháng 6 năm nay với mức định giá tiềm năng 1.500 tỷ USD.

0
0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Giá dầu hàng trăm đô la kích hoạt logic "định giá lại dòng tiền"! British Petroleum (BP.US) dự định bán mảng kinh doanh nhiên liệu sinh học tại Brazil, đẩy nhanh việc tập trung vào tài sản dầu khí

Công ty BP Plc đang xem xét các lựa chọn cho hoạt động kinh doanh nhiên liệu sinh học tại Brazil, bao gồm cả việc bán lại, trong khi Giám đốc điều hành Meg O'Neill đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc danh mục kinh doanh của tập đoàn năng lượng này.

智通财经•2026/09/29 02:06

Bảy ông lớn sắp kết thúc “giết định giá”! Muse và Astra thắp lửa “AI FOMO giao dịch”, cổ phiếu công nghệ chuẩn bị phản công mạnh mẽ

Khi Meta Muse và OpenAI GPT-6 Astra gây ra làn sóng mạnh mẽ về AI, "AI FOMO giao dịch" (chỉ việc các nhà đầu tư lo sợ bỏ lỡ cơ hội tăng giá các tài sản liên quan đến AI nên đổ xô mua vào hoặc bổ sung các vị thế đã cắt giảm trước đó) cũng đang quay trở lại.

智通财经•2026/09/29 01:21
Bảy ông lớn sắp kết thúc “giết định giá”! Muse và Astra thắp lửa “AI FOMO giao dịch”, cổ phiếu công nghệ chuẩn bị phản công mạnh mẽ

Anthropic nộp hồ sơ IPO: Năm ngoái lỗ 42 tỷ USD, doanh thu tăng gấp 12 lần lên 4,6 tỷ USD, phần rủi ro cảnh báo "đe dọa sự tồn tại của nhân loại"

Theo bản cáo bạch IPO do Anthropic nộp, chi phí cho sức mạnh tính toán và cơ sở hạ tầng năm 2025 đạt 7,33 tỷ USD, tăng gấp ba lần so với năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng chi phí vận hành là 12,65 tỷ USD. Công ty dự kiến sẽ tiếp tục đầu tư hơn 500 tỷ USD trong tương lai. Phần về rủi ro trong bản cáo bạch dài tới 80 trang, nhấn mạnh cảnh báo rằng các mô hình AI của công ty có thể tạo ra "mối đe dọa thảm khốc thậm chí đe dọa tới sự tồn vong", thậm chí có thể chống lại việc tắt máy hoặc thao túng thông tin.

华尔街见闻•2026/09/29 01:01

Meta thu hút CEO MongoDB khiến phố Wall bất ngờ, công khai đẩy mạnh kinh doanh AI cho doanh nghiệp

Meta đã thành lập bộ phận AI cho doanh nghiệp mang tên “Meta Enterprise Platform”, Zuckerberg gọi đây là “trụ cột quan trọng tiếp theo” và đã chiêu mộ CEO MongoDB, CJ Desai, để dẫn dắt. Các nhà phân tích cho biết, để thể hiện sự coi trọng, Zuckerberg đã đặc biệt tuyển dụng một CEO của công ty niêm yết. Thông tin về việc Desai rời công ty được tiết lộ đúng một ngày trước Ngày Nhà đầu tư, thời điểm nhạy cảm này khiến dư luận bất ngờ.

华尔街见闻•2026/09/29 00:51