Ngay khi mở cửa, thị trường đã "tỉnh mộng"

Nguồn: Wall Street Intelligence Circle

Giá dầu đã mở cửa tăng mạnh vào thứ Hai, sau khi Iran trả lời đề xuất hòa bình của Mỹ vào tối Chủ nhật (các chi tiết cụ thể ban đầu chưa được tiết lộ), nhưng Trump gọi đó là "hoàn toàn không thể chấp nhận được" (sáu từ này đã khiến các thị trường khác lao dốc).

Dưới đây là một số nội dung do The Wall Street Journal tiết lộ (nhưng bị truyền thông Iran phủ nhận), các điều kiện mà Iran đưa ra lần này, cốt lõi gồm:

· Nhượng bộ có thể thực hiện: làm loãng một phần uranium làm giàu cao; tạm thời chuyển một phần uranium làm giàu sang nước thứ ba; cho phép lưu thông hạn chế ở eo biển Hormuz.

· Ranh giới không bao giờ nhượng bộ: không tháo dỡ bất kỳ cơ sở hạt nhân nào; nếu đàm phán thất bại, uranium đã chuyển ra ngoài phải được trả lại; Mỹ phải dỡ bỏ lệnh trừng phạt dầu mỏ; giải phóng tài sản của Iran ở nước ngoài; Mỹ phải đền bù tổn thất chiến tranh; cuối cùng eo biển Hormuz phải do Iran chủ đạo quản lý.

Iran không chỉ đơn giản trả lời “chấp nhận” hay “từ chối”, mà là một kế hoạch “dường như thỏa hiệp nhưng thực ra bảo lưu trọng điểm”. Đúng như phân tích của chúng tôi hôm qua – nguyên tắc của Iran ít nhất là “không để giá dầu giảm mạnh”, phản hồi đề xuất của Mỹ chỉ là khởi đầu cho vòng đàm phán mới, giá dầu đi xuống thì Iran sẽ có ít quân bài hơn để đàm phán (Iran tuyệt đối không để thị trường tin rằng chiến tranh đã kết thúc).

Khi giá dầu sụt giảm, vàng, hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ đều mở cửa giảm mạnh, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lại tiến sát mốc 4,4%.

- Khác với trước đây, lần này sau khi vàng và hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ giảm, không những không phục hồi mà còn tiếp tục mở rộng biên độ giảm.

- Bài phát biểu của Trump đã kích hoạt giao dịch lớn kể từ đầu tuần (bù lỗ hoảng loạn và phòng ngừa rủi ro), hợp đồng Brent giao tháng 7 chỉ trong 5 phút đầu phiên đã có khối lượng giao dịch vượt 4.000 lệnh. Trong khi vài phiên giao dịch gần đây, khối lượng trung bình chỉ dưới 1.000 lệnh mỗi vài phút đầu. Chênh lệch 4 lần giữa 4.000 và 1.000 cho thấy các vị thế “lạc quan” ban đầu trên thị trường đã bị buộc phải bán tháo ngay khi mở cửa. Nhiều nhà đầu tư tổ chức đã bị sáu từ “hoàn toàn không thể chấp nhận được” của Trump xóa sạch mọi “giao dịch hòa bình” ngay khi mở cửa đầu tuần. Khi thấy “đảo chiều 10 tuần kỳ vọng trong 5 phút”, nhiều nhà quản lý quỹ chọn phương án theo phản xạ – tất toán với bất kỳ giá nào, quay về tiền mặt (USD) an toàn.

- Khi Trump đưa ra phản hồi, rõ ràng ông không cân nhắc đến tác động với thị trường tài chính. Trước khi kết phiên thứ Hai, khả năng cao Trump còn hành động tiếp theo, hoặc “nâng cấp” hoặc “hạ nhiệt”.

Sai lầm lớn nhất của thị trường là coi “ngừng bắn” là “hòa bình”. Nếu thị trường thực sự nhận thức được điều này, thì sóng biến động mới chỉ bắt đầu mà thôi.