Nhìn lại thị trường ngoại hối giữa năm: Bóng tối dưới ánh nắng gắt
Morning FX
Thị trường ngoại hối năm nay xuất hiện một đặc điểm thú vị – bao gồm cả nhân dân tệ, nhiều cặp tiền tệ có tương quan rõ rệt suy giảm với chênh lệch lãi suất. Cảm giác là toàn bộ thị trường đều xoay quanh chứng khoán, xoay quanh cảm xúc rủi ro.Nhưng dưới ánh nắng gay gắt, vẫn còn những góc tối ít người biết tới.
Theo các quan điểm thị trường chính thống và dữ liệu định giá hiện nay, nửa cuối năm có thể sẽ chứng kiến giá dầu duy trì cao + lãi suất bám dính.Và khi sự mong manh tài chính về cơ bản đã tồn tại, một kết luận tất yếu là – các yếu tố ngoại sinh như bầu cử chính trị có thể dẫn đến thị trường tài chính bị siết chặt. Thật ra, cuối năm nay châu Âu còn một sự kiện chính trị còn quan trọng hơn rất nhiều so với bầu cử địa phương Anh – bầu cử Thượng viện Pháp (cuối tháng 9). Đây lại là một điểm dễ kích hoạt sự bất ổn tài chính nữa…
Một số ý kiến cho rằng giá dầu cao chẳng có gì đáng ngại, cổ phiếu cứ tăng là có thể “chữa bách bệnh”. Quan điểm này có lẽ quá lạc quan – thực tế theo thống kê từ MSCI, phần lớn chỉ số chứng khoán toàn cầu vẫn chưa thực sự phục hồi về mức trước chiến tranh Mỹ - Iran. Hơn nữa, trên thế giới chỉ có một hai chỉ số càng tăng thì định giá càng rẻ, còn đa số đều càng tăng càng đắt, tăng nhiều chính bản thân việc “tăng” đã là rủi ro.
Tổng kết chia sẻ hôm nay:
1. Thị trường ngoại hối năm nay xuất hiện một đặc điểm thú vị – bao gồm cả nhân dân tệ, nhiều cặp tiền tệ có tương quan rõ rệt suy giảm với chênh lệch lãi suất. Có vẻ như toàn thị trường xoay quanh cảm xúc rủi ro, nhưng dưới ánh nắng gay gắt vẫn còn những góc tối ít ai biết tới;
2. Gần đây chỉ số áp lực tài chính Anh (UK CISS) tăng mạnh. Hiện tại lãi suất trái phiếu siêu dài hạn các quốc gia G7 đều tương đương hoặc cao hơn mức đỉnh của chu kỳ tăng lãi suất 2022-2023. Rõ ràng, sự mong manh là thực tế tồn tại. Nếu giả định cơ sở của toàn cầu nửa cuối năm nay là giá dầu “bám dính” + lãi suất “bám dính”, vậy yếu tố mong manh này khả năng sẽ kéo dài;
3. Biến động ngoại hối G7 hiện đang ở mức thấp kỷ lục 10% lịch sử. Xét theo chu kỳ dài, tổ hợp giá dầu cao + lãi suất cao + biến động thấp là điều hết sức hiếm gặp, liệu đây có phải sự bình yên từ thị trường cổ phiếu tăng liên tục, hay là giai đoạn tích nén cực đại trước khi “bật” mạnh mẽ? Tác giả nghiêng về sau: Xét trên cân bằng rủi ro, tỷ giá USD nửa cuối năm có thể sẽ không quá yếu, thậm chí còn có thể tăng nhẹ. Vàng sau một nhịp rũ vốn có thể khôi phục dần vai trò trú ẩn an toàn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Goldman Sachs: Đừng chờ đợi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, thị trường "Goldilocks" có thể sớm kích hoạt đợt tăng giá cuối năm của chứng khoán Mỹ
Goldman Sachs cho rằng thị trường đã định giá quá mức với rủi ro lạm phát đình trệ và lợi suất cao; hiệu ứng thuế quan giảm, năng lượng có thể hướng tới giảm phát, và việc ứng dụng AI vào tiêu dùng giúp giảm chi phí sẽ thúc đẩy lạm phát giảm trở lại. Mặc dù tăng trưởng chậm lại, nhưng lợi nhuận cốt lõi vẫn mạnh, ngân hàng trung ương cũng bị giới hạn trong việc duy trì chính sách diều hâu. Trong bối cảnh “Goldilocks”, làn sóng FOMO về AI bùng cháy trở lại, không cần đợi bầu cử giữa nhiệm kỳ và có thể “Goldilocks” sẽ sớm kích hoạt mùa tăng giá của chứng khoán Mỹ cuối năm nay.
Báo cáo quý III sắp ra mắt, Samsung Electronics và Hynix đối mặt với "kỳ vọng cực cao", thử thách "giao dịch AI toàn cầu"
Làn sóng AI thúc đẩy "siêu chu kỳ" bán dẫn toàn cầu, lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý III của Samsung và SK Hynix có thể sắp chạm mức kỷ lục lịch sử 190 nghìn tỷ won. Cuộc chiến giành HBM4 trở nên gay gắt hơn, AI đại diện đẩy nhu cầu băng thông bộ nhớ tăng gấp mười lần, bộ nhớ đang trở thành "dòng máu" thực sự của các trung tâm dữ liệu AI. Hai báo cáo tài chính sắp được công bố sẽ quyết định liệu sự thịnh vượng này chỉ là nhất thời hay sẽ là một cuộc cách mạng cấu trúc làm tái định hình cơ sở hạ tầng công nghệ.

Giám đốc Meta AI Alexandr Wang: Tại sao tôi muốn tạo ra Muse
Muse ra mắt sau 12 ngày đã đạt 2,8 triệu lượt tải, vượt qua thành tích cùng kỳ của ChatGPT, lập kỷ lục 264.000 lượt tải một ngày tại Mỹ – vốn khiến vốn hóa Meta tăng thêm 234 tỷ USD. Đằng sau đó là bức thư ngỏ về “khát vọng của loài người” của Giám đốc AI Alexandr Wang, cùng thương vụ thâu tóm trị giá 14,3 tỷ USD từng bị chế giễu là “điên rồ” của Zuckerberg: giờ đây, có lẽ đây là thương vụ tuyển dụng nhân tài đáng giá nhất lịch sử Thung lũng Silicon.
UBS: Duy trì xếp hạng "Trung lập" cho Tesla (TSLA.US), giá mục tiêu 385 USD, câu chuyện AI chi phối logic định giá cổ phiếu
Ngân hàng UBS dự đoán rằng tổng số xe giao toàn cầu của Tesla trong quý 3 năm 2026 (3Q26) sẽ đạt khoảng 470.000 chiếc, giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 1% so với quý trước đó.
