Lệnh hạn chế vàng của Ấn Độ gây ra làn sóng mua hoảng loạn, Goldman Sachs vẫn lạc quan dự báo giá vàng sẽ đạt 5400 USD vào cuối năm
Càng hạn chế, càng tranh mua.
Theo tin tức mới nhất từ Thời báo Kinh tế Ấn Độ, chính phủ Ấn Độ gần đây ban hành một loạt các biện pháp hạn chế nhập khẩu vàng, không những không kiểm soát được nhu cầu mà ngược lại còn gây ra làn sóng tranh mua trang sức cưới trong cả nước. Trong khi đó, chuyên gia phân tích kim loại quý của Goldman Sachs, Lina Thomas, nhấn mạnh rằng mục tiêu giá vàng cuối năm vẫn duy trì ở mức 5400 USD/ounce.
Nguồn cơn của sự việc là do đồng Rupee Ấn Độ mất giá mạnh. Khi nguồn cung năng lượng ở Trung Đông bị ảnh hưởng, là quốc gia nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới, Ấn Độ phải chịu tác động đầu tiên, lượng lớn ngoại tệ bị rút ra, đồng Rupee giảm xuống mức thấp kỷ lục, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ buộc phải bán USD để ổn định thị trường. Để tiếp tục ổn định tỷ giá, chính phủ Modi ban đầu kêu gọi người dân giảm mua vàng và hạn chế du lịch nước ngoài, sau đó tăng mạnh thuế nhập khẩu vàng, vài ngày sau tiếp tục trực tiếp giới hạn hạn ngạch nhập khẩu vàng và cảnh báo đang nghiên cứu thêm các biện pháp khẩn cấp để bảo vệ dự trữ ngoại tệ.
Kết quả lại phản tác dụng.
"Tăng 15%-20% trong hai ngày": Làn sóng tranh mua lan rộng khắp Ấn Độ
Theo Thời báo Kinh tế Ấn Độ, làn sóng tranh mua vàng hoảng loạn đã lan rộng khắp Ấn Độ.
Các thương gia trang sức cho biết, người tiêu dùng lo lắng chính sách tiếp tục bị siết chặt, nên tranh thủ mua sắm trước mùa cưới cao điểm tháng 6. Lý do cốt lõi thúc đẩy làn sóng này rất đơn giản: không mua bây giờ thì sau này có thể đắt hơn hoặc thậm chí không mua được.
Chủ tịch Ủy ban Kim cương và Trang sức Quốc nội toàn Ấn Độ, ông Rajesh Rokde, chia sẻ: “Hai ngày qua, doanh số trang sức cưới cao hơn bình quân ngày thường khoảng 15% đến 20%.”
Làn sóng tranh mua đã vượt khỏi phạm vi nhu cầu cưới hỏi hiện tại. Tổng giám đốc điều hành hệ thống cửa hàng trang sức Jos Alukkas với 65 chi nhánh, ông Varghese Alukkas, nhận định: “Nhiều người thậm chí tranh thủ mua trước vàng cho đám cưới tháng 11 - 12 vì lo sợ chính phủ có thể cấm mua vàng.”
Tại thị trường trang sức vàng lớn nhất Mumbai là Zaveri Bazaar, các thương nhân ước tính doanh số tăng khoảng 20% chỉ trong hai ngày gần đây. Tổng giám đốc điều hành Senco Gold, ông Suvankar Sen, mô tả không khí thị trường: “Tin đồn xuất hiện ở khắp nơi. Có người nói thuế nhập khẩu sắp tăng, có người cho rằng VAT (GST) sẽ tăng từ mức 3% hiện tại. Chính sự bất ổn này đã thúc đẩy người tiêu dùng mua mạnh trang sức cưới.”
Ông bổ sung, khoảng 60% lượng mua hiện tại gắn với mùa cưới sắp tới, phần còn lại là khách dự trữ trước cho các sự kiện mùa đông.
Tổng thư ký toàn quốc của Hiệp hội Kim bạc Trang sức Ấn Độ (IBJA), ông Surendra Mehta, nói thẳng: “Giao dịch B2B và B2C đều rất sôi động, thị trường xuất hiện hành động mua vì hoảng loạn. Vàng có vị trí sâu sắc trong văn hóa Ấn Độ, người tiêu dùng mua trang sức cưới chính là để né các rủi ro về tăng thuế hoặc hạn chế mua vàng bằng tiền mặt trong tương lai.”
Goldman Sachs: Mục tiêu cuối năm 5400 USD, nhưng cần thận trọng ngắn hạn
Giữa làn sóng tranh mua mạnh ở bán lẻ, chuyên gia phân tích kim loại quý của Goldman Sachs - Lina Thomas - qua báo cáo mới nhất vẫn tiếp tục lạc quan về vàng trong dài hạn, giữ mục tiêu giá cuối năm 2026 là 5400 USD/ounce.
Tuy nhiên, các chuyên gia cũng lưu ý, tốc độ mua vàng của ngân hàng trung ương đang có xu hướng chậm lại – dù mức giảm chưa nhiều như dự báo trước đó. Mô hình dự báo trung bình động 12 tháng (12MMA) của Goldman Sachs cập nhật cho thấy mức mua vàng hàng tháng của ngân hàng trung ương tháng 3 năm nay vào khoảng 50 tấn, trong khi dự đoán trước là 29 tấn. Lina Thomas kỳ vọng, lượng mua vàng sẽ phục hồi trong suốt năm 2026, đạt bình quân 60 tấn/tháng.
Thomas cho rằng: Khảo sát ngân hàng trung ương cho thấy nhu cầu cơ bản đối với vàng của các quốc gia vẫn rất mạnh, diễn biến địa chính trị gần đây càng củng cố ý muốn đa dạng hóa tài sản ở cả ngân hàng trung ương lẫn nhà đầu tư cá nhân.
Tuy nhiên, Thomas cũng cảnh báo rủi ro ngắn hạn. Báo cáo lưu ý vàng có tính thanh khoản cao, một khi nhà đầu tư cá nhân chịu áp lực thanh khoản – ví dụ thị trường chứng khoán giảm khi lãi suất tăng và kỳ vọng tăng trưởng yếu – vàng thường là tài sản bị bán ra đầu tiên. Nói cách khác, vàng có thể chịu áp lực ngắn hạn, nhưng quan điểm của Goldman Sachs về xu hướng cuối năm vẫn không thay đổi.
Hạn chế càng nghiêm, các kênh xám càng sôi động
Kinh nghiệm lịch sử cho thấy mỗi khi chính phủ tìm cách kiểm soát dòng vốn ra nước ngoài bằng cách hạn chế kim loại quý, thường phản tác dụng: Khi thị trường chính ngạch bị hạn chế, nhu cầu chuyển sang các kênh phi chính thức, hoạt động buôn lậu vàng gia tăng mạnh.
Các phân tích còn cho rằng, nếu các kênh mua vàng và bạc truyền thống tiếp tục bị cản trở, Ấn Độ có thể sẽ đi theo vết xe các quốc gia đang phát triển bị dồn ép tài chính – chuyển hướng sang các tài sản thay thế phi pháp như bitcoin, stablecoin để giữ giá trị tài sản.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Goldman Sachs: Đừng chờ đợi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, thị trường "Goldilocks" có thể sớm kích hoạt đợt tăng giá cuối năm của chứng khoán Mỹ
Goldman Sachs cho rằng thị trường đã định giá quá mức với rủi ro lạm phát đình trệ và lợi suất cao; hiệu ứng thuế quan giảm, năng lượng có thể hướng tới giảm phát, và việc ứng dụng AI vào tiêu dùng giúp giảm chi phí sẽ thúc đẩy lạm phát giảm trở lại. Mặc dù tăng trưởng chậm lại, nhưng lợi nhuận cốt lõi vẫn mạnh, ngân hàng trung ương cũng bị giới hạn trong việc duy trì chính sách diều hâu. Trong bối cảnh “Goldilocks”, làn sóng FOMO về AI bùng cháy trở lại, không cần đợi bầu cử giữa nhiệm kỳ và có thể “Goldilocks” sẽ sớm kích hoạt mùa tăng giá của chứng khoán Mỹ cuối năm nay.
Báo cáo quý III sắp ra mắt, Samsung Electronics và Hynix đối mặt với "kỳ vọng cực cao", thử thách "giao dịch AI toàn cầu"
Làn sóng AI thúc đẩy "siêu chu kỳ" bán dẫn toàn cầu, lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý III của Samsung và SK Hynix có thể sắp chạm mức kỷ lục lịch sử 190 nghìn tỷ won. Cuộc chiến giành HBM4 trở nên gay gắt hơn, AI đại diện đẩy nhu cầu băng thông bộ nhớ tăng gấp mười lần, bộ nhớ đang trở thành "dòng máu" thực sự của các trung tâm dữ liệu AI. Hai báo cáo tài chính sắp được công bố sẽ quyết định liệu sự thịnh vượng này chỉ là nhất thời hay sẽ là một cuộc cách mạng cấu trúc làm tái định hình cơ sở hạ tầng công nghệ.

Giám đốc Meta AI Alexandr Wang: Tại sao tôi muốn tạo ra Muse
Muse ra mắt sau 12 ngày đã đạt 2,8 triệu lượt tải, vượt qua thành tích cùng kỳ của ChatGPT, lập kỷ lục 264.000 lượt tải một ngày tại Mỹ – vốn khiến vốn hóa Meta tăng thêm 234 tỷ USD. Đằng sau đó là bức thư ngỏ về “khát vọng của loài người” của Giám đốc AI Alexandr Wang, cùng thương vụ thâu tóm trị giá 14,3 tỷ USD từng bị chế giễu là “điên rồ” của Zuckerberg: giờ đây, có lẽ đây là thương vụ tuyển dụng nhân tài đáng giá nhất lịch sử Thung lũng Silicon.
UBS: Duy trì xếp hạng "Trung lập" cho Tesla (TSLA.US), giá mục tiêu 385 USD, câu chuyện AI chi phối logic định giá cổ phiếu
Ngân hàng UBS dự đoán rằng tổng số xe giao toàn cầu của Tesla trong quý 3 năm 2026 (3Q26) sẽ đạt khoảng 470.000 chiếc, giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 1% so với quý trước đó.
