Giao dịch AI nóng nhất năm nay bị bán khống!? Cổ phiếu bộ nhớ này tăng 250% trong năm nay, nhà bán khống nổi tiếng đưa ra cảnh báo
Cổ phiếu chip bộ nhớ đã trở thành một trong những lĩnh vực nóng nhất trong giao dịch AI năm nay, nhưng tổ chức bán khống nổi tiếng Kerrisdale Capital cảnh báo rằng không phải tất cả các công ty được gắn nhãn “AI memory” đều nên được coi là người chiến thắng trong làn sóng trí tuệ nhân tạo. Tổ chức này tiết lộ đã bán khống Everspin Technologies, cho biết thị trường đã định giá sai doanh nghiệp sản xuất chip MRAM này như một cổ phiếu hưởng lợi từ AI, trong khi thị trường cốt lõi của nó thực tế liên quan rất ít đến xây dựng hạ tầng AI.
Cổ phiếu bộ nhớ đã trở thành một trong những giao dịch nóng nhất của thị trường năm nay, nhưng một tổ chức bán khống cho rằng không phải tất cả các công ty liên quan đều nên được hưởng định giá như những người thắng cuộc của AI.
Kerrisdale Capital đã tiết lộ rằng họ đã bán khống nhà sản xuất chip Everspin Technologies. Giá cổ phiếu của công ty này đã tăng khoảng 250% từ đầu năm đến nay. Theo Kerrisdale, thị trường đang định giá sai Everspin như một cổ phiếu hưởng lợi từ AI, nhưng thị trường mà công ty này thực sự tham gia không giống như làn sóng đầu tư hạ tầng AI hiện tại.
Kerrisdale đã công bố một báo cáo bán khống chi tiết vào thứ Ba. Sau khi báo cáo được phát hành, giá cổ phiếu Everspin giảm khoảng 2%.
Kerrisdale viết trong báo cáo: “MRAM còn lâu mới được gọi là công nghệ tiên tiến. Công nghệ này đã thương mại hóa được khoảng 20 năm.” Tổ chức này cũng cho rằng các sản phẩm bộ nhớ truy cập từ tính ngẫu nhiên của Everspin phức tạp và tốn kém về chi phí khi mở rộng quy mô.
Cơn sốt cổ phiếu bộ nhớ do AI thúc đẩy là giai đoạn mới nhất của giao dịch trí tuệ nhân tạo. Khi trọng tâm phát triển AI chuyển từ huấn luyện sang suy luận, kỳ vọng về nhu cầu lưu trữ và bộ nhớ ngày càng tăng lên, thúc đẩy những cổ phiếu liên quan như Sandisk tăng trưởng mạnh mẽ.
Dữ liệu Apewisdom cho thấy các nhà giao dịch nhỏ lẻ đã tích cực đổ vào các cổ phiếu theo chủ đề bộ nhớ như Everspin và tìm kiếm tiếp xúc với lĩnh vực này thông qua các quỹ như Roundhill Memory ETF mới phát hành. Mã giao dịch của ETF này là DRAM.
Tuy nhiên, Kerrisdale cho rằng đà tăng mạnh của Everspin vào năm 2026 ngược lại là một tín hiệu cho thấy nhà đầu tư nên thận trọng, đồng thời cho thấy thị trường cần phân biệt kỹ hơn giữa các loại công nghệ bộ nhớ khác nhau cũng như hoạt động kinh doanh thực tế của các công ty liên quan.
Tổ chức bán khống này cho biết: “Khi các nhà đầu tư đầu cơ đổ vào bất kỳ mã nào có liên quan đến ‘bộ nhớ và AI’, giá cổ phiếu Everspin đã tăng vọt 300% chỉ trong vài tuần. Những nhà đầu tư này dường như không phân biệt được MRAM, DRAM, thậm chí là Dodge Ram.”
Kerrisdale bổ sung: “Thực tế là Everspin không phải là bên được hưởng lợi thực chất từ việc xây dựng hạ tầng AI siêu quy mô thúc đẩy sự thịnh vượng của ngành bán dẫn ở hiện tại.”
Báo cáo chỉ ra rằng thị trường chính của Everspin không phải là các nhà xây dựng hạ tầng AI, mà là thị trường máy đánh bạc casino phân khúc hơn. Kerrisdale cho rằng điều này cho thấy Everspin đã bị cuốn vào cơn sốt thị trường rộng lớn hơn, với đặc điểm giao dịch gần đây thể hiện các dấu hiệu điển hình của động lực đầu cơ mất kiểm soát.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Báo cáo quý III sắp ra mắt, Samsung Electronics và Hynix đối mặt với "kỳ vọng cực cao", thử thách "giao dịch AI toàn cầu"
Làn sóng AI thúc đẩy "siêu chu kỳ" bán dẫn toàn cầu, lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý III của Samsung và SK Hynix có thể sắp chạm mức kỷ lục lịch sử 190 nghìn tỷ won. Cuộc chiến giành HBM4 trở nên gay gắt hơn, AI đại diện đẩy nhu cầu băng thông bộ nhớ tăng gấp mười lần, bộ nhớ đang trở thành "dòng máu" thực sự của các trung tâm dữ liệu AI. Hai báo cáo tài chính sắp được công b ố sẽ quyết định liệu sự thịnh vượng này chỉ là nhất thời hay sẽ là một cuộc cách mạng cấu trúc làm tái định hình cơ sở hạ tầng công nghệ.

Giám đốc Meta AI Alexandr Wang: Tại sao tôi muốn tạo ra Muse
Muse ra mắt sau 12 ngày đã đạt 2,8 triệu lượt tải, vượt qua thành tích cùng kỳ của ChatGPT, lập kỷ lục 264.000 lượt tải một ngày tại Mỹ – vốn khiến vốn hóa Meta tăng thêm 234 tỷ USD. Đằng sau đó là bức thư ngỏ về “khát vọng của loài người” của Giám đốc AI Alexandr Wang, cùng thương vụ thâu tóm trị giá 14,3 tỷ USD từng bị chế giễu là “điên rồ” của Zuckerberg: giờ đây, có lẽ đây là thương vụ tuyển dụng nhân tài đáng giá nhất lịch sử Thung lũng Silicon.
UBS: Duy trì xếp hạng "Trung lập" cho Tesla (TSLA.US), giá mục tiêu 385 USD, câu chuyện AI chi phối logic định giá cổ phiếu
Ngân hàng UBS dự đoán rằng tổng số xe giao toàn cầu của Tesla trong quý 3 năm 2026 (3Q26) sẽ đạt khoảng 470.000 chiếc, giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 1% so với quý trước đó.
Làn sóng AI mạnh mẽ chống lại “lợi suất trái phiếu Mỹ 5%”! Nasdaq lên mức cao mới củng cố mô hình “80/20”, phố Wall đánh giá lại tỷ lệ cổ phiếu và trái phiếu
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã chạm mức khoảng 5,53%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2004, dầu Brent vẫn ở trên mức 100 USD mỗi thùng. Tài sản rủi ro lại một lần nữa chịu được áp lực, phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư rằng việc thương mại hóa ứng dụng AI và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp có thể phần nào bù đắp tác động của chi phí tài chính và tỷ lệ chiết khấu tăng lên.
