VinFast, hãng xe Việt Nam, tái cấu trúc để loại bỏ gần 7 tỷ USD nợ, các giao dịch liên quan phức tạp thu hút sự chú ý của thị trường
Nguồn: Báo cáo Thị trường Toàn cầu
Để giảm bớt áp lực tài chính và đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang mô hình “tài sản nhẹ”, nhà sản xuất ô tô điện VinFast của Việt Nam mới đây đã thông báo kế hoạch bán các tài sản cốt lõi trong mảng sản xuất tại Việt Nam với giá 506 triệu USD cùng việc chuyển giao các khoản nợ. Động thái này sẽ giúp công ty loại bỏ khoản nợ khổng lồ khoảng 6,9 tỷ USD, nhưng cấu trúc giao dịch phức tạp và sự tham gia sâu rộng của các bên liên quan đã thu hút sự quan tâm rộng rãi của công chúng đối với công ty mẹ Vingroup và người sáng lập Phạm Nhật Vượng về vấn đề quản trị doanh nghiệp.
Theo phương án giao dịch đa bên công bố vào tuần trước, VinFast sẽ bán mảng sản xuất trong nước với giá 13,3 nghìn tỷ đồng Việt Nam (khoảng 506 triệu USD) cho một nhóm các nhà đầu tư, nhóm này cũng sẽ tiếp nhận khoảng 6,9 tỷ USD nợ. Vingroup trong thông báo cho biết, sau khi tách mảng sản xuất, VinFast sẽ cơ bản vận hành không còn nợ và tập trung phát triển vào nghiên cứu phát triển và thiết kế sản phẩm. Dữ liệu tài chính cho thấy, chi phí sản xuất cao là nguyên nhân chính khiến VinFast lỗ 3,9 tỷ USD trong năm ngoái, và công ty vẫn chưa có lãi kể từ khi được thành lập vào năm 2017. Sau lần tái cấu trúc này, VinFast sẽ chỉ giữ lại các nhà máy lắp ráp tại Indonesia và Ấn Độ cùng với các bằng sáng chế xe điện thế hệ mới.
Mặc dù tái cấu trúc này mang lại tính hợp lý nhất định về mặt giảm tải tài chính, nhưng cấu trúc giao dịch phức tạp và dấu hiệu giao dịch liên quan đậm nét đã làm dấy lên nghi ngờ từ một số tổ chức phân tích và các nhà đầu tư. Theo tiết lộ, người chủ chốt của nhóm tiếp quản là doanh nhân bất động sản Nguyễn Hoài Nam, hiện là thành viên ban lãnh đạo mảng bất động sản thương mại từng thuộc Vingroup. Trước thời điểm công bố phương án giao dịch tháng này, Nguyễn Hoài Nam vừa mới giành quyền sở hữu đa số cổ phần tại “Công ty Phát triển Đầu tư và Thương mại Tương lai” (FIRD). Công ty này trước đây do Vingroup và Phạm Nhật Vượng đồng sở hữu, không chỉ nắm giữ bằng sáng chế cho mẫu xe đầu tiên của VinFast mà còn sẽ mua lại 95,5% cổ phần mảng sản xuất của VinFast trong giao dịch lần này.
Quy trình giao dịch cho thấy các tài sản liên quan sẽ lần lượt được chuyển nhượng, tái cấu trúc qua ông Phạm Nhật Vượng, FIRD và một tổ chức đầu tư khác. Đến tháng 9 năm nay khi giao dịch hoàn tất, mảng sản xuất này sẽ chỉ do FIRD và Phạm Nhật Vượng (sở hữu dưới 5% cổ phần) cùng nắm giữ. Mahdi Javadi, đối tác của công ty tư vấn YCP tại Singapore, chỉ ra rằng về mặt chiến lược, động thái này đã đặt nền tảng cho sự phát triển của VinFast; tuy nhiên về mặt quản trị doanh nghiệp, việc thay đổi cổ đông thường xuyên, sự thiếu minh bạch trong quá trình thay đổi người mua, cũng như sự tham gia sâu rộng của các bên liên quan, cho thấy các rủi ro tiềm ẩn về tuân thủ quy định.
Trước những đồn đoán của bên ngoài về hướng đi của tài sản sau tái cấu trúc, Vingroup đã lên tiếng khẳng định. Trước đó, có tin đồn trên thị trường cho rằng các nhà đầu tư mới có thể sử dụng nhà máy này để cung cấp dịch vụ sản xuất thuê cho bên thứ ba, và cũng từng nói đến việc Foxconn vào năm 2021 đã bày tỏ ý định hợp tác. Vingroup nhấn mạnh rằng hiện tại không có bất kỳ kế hoạch nào nhằm bán cơ sở sản xuất tại Việt Nam cho Foxconn hoặc cho các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) khác.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Giám đốc Meta AI Alexandr Wang: Tại sao tôi muốn tạo ra Muse
Muse ra mắt sau 12 ngày đã đạt 2,8 triệu lượt tải, vượt qua thành tích cùng kỳ của ChatGPT, lập kỷ lục 264.000 lượt tải một ngày tại Mỹ – vốn khiến vốn hóa Meta tăng thêm 234 tỷ USD. Đằng sau đó là bức thư ngỏ về “khát vọng của loài người” của Giám đốc AI Alexandr Wang, cùng thương vụ thâu tóm trị giá 14,3 tỷ USD từng bị chế giễu là “điên rồ” của Zuckerberg: giờ đây, có lẽ đây là thương vụ tuyển dụng nhân tài đáng giá nhất lịch sử Thung lũng Silicon.
UBS: Duy trì xếp hạng "Trung lập" cho Tesla (TSLA.US), giá mục tiêu 385 USD, câu chuyện AI chi phối logic định giá cổ phiếu
Ngân hàng UBS dự đoán rằng tổng số xe giao toàn cầu của Tesla trong quý 3 năm 2026 (3Q26) sẽ đạt khoảng 470.000 chiếc, giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 1% so với quý trước đó.
Làn sóng AI mạnh mẽ chống lại “lợi suất trái phiếu Mỹ 5%”! Nasdaq lên mức cao mới củng cố mô hình “80/20”, phố Wall đánh giá lại tỷ lệ cổ phiếu và trái phiếu
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã chạm m ức khoảng 5,53%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2004, dầu Brent vẫn ở trên mức 100 USD mỗi thùng. Tài sản rủi ro lại một lần nữa chịu được áp lực, phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư rằng việc thương mại hóa ứng dụng AI và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp có thể phần nào bù đắp tác động của chi phí tài chính và tỷ lệ chiết khấu tăng lên.
Cơ sở hạ tầng AI đụng phải "tường"! Marvell: Kết nối đồng và nút thắt bộ nhớ trở thành chìa khóa mở rộng sức mạnh tính toán ở giai đoạn tiếp theo
Cuộc cạnh tranh về năng lực tính toán AI đang phát triển thành một cuộc chơi cấp hệ thống bao gồm cả kết nối liên thông và bộ nhớ. Một lãnh đạo của Marvell cho biết, do các mô hình suy luận thúc đẩy, bộ nhớ đệm KV đã tăng trưởng khoảng 10 lần chỉ trong chín tháng, dung lượng bộ nhớ trên một rack đơn lẻ đã không còn đáp ứng được nhu cầu, kết nối đồng đang tiệm cận giới hạn vật lý, còn kết nối quang học và mở rộng bộ nhớ đã trở thành cốt lõi cho việc mở rộng năng lực tính toán. Tùy biến hóa đã trở thành xu hư ớng của ngành, Marvell nhờ vào công nghệ mô phỏng SerDes, bộ nhớ dựa trên vải quang học và tùy biến toàn bộ chuỗi liên kết đang hưởng lợi lớn.
