BlackRock cảnh báo "ảo tưởng đa dạng hóa" đang diễn ra: vàng và trái phiếu mất khả năng phòng hộ, cần mở rộng sang tài sản thay thế
Viet Tin Kinh tế thông tin, Viện Nghiên cứu Đầu tư của BlackRock chỉ ra rằng, khi các công cụ phòng vệ truyền thống như trái phiếu, vàng... không còn giữ vai trò trú ẩn ổn định trong bối cảnh biến động thị trường, nhà đầu tư cần phải điều chỉnh lại tư duy về đa dạng hóa cấu trúc tài sản.
Tổ chức đầu tư này nhấn mạnh, một “ảo tưởng đa dạng hóa” được cho là đang diễn ra, khi lợi suất trái phiếu liên tục tăng cùng với cục diện địa chính trị căng thẳng đã và đang định hình lại động lực thị trường. Kể từ khi xung đột Trung Đông nổ ra, chỉ số S&P 500 đã tăng 8%, giá dầu Brent tăng vọt 43%, còn lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng leo thêm gần 60 điểm cơ bản.
Vàng - vốn được xem là tài sản trú ẩn trong nhiều năm qua, sau khi xung đột diễn ra đã giảm 15%, một phần nguyên nhân là do vị thế quá tập trung – điều này cho thấy ngay cả những công cụ phòng vệ được công nhận cũng có thể trở nên không đáng tin cậy.
BlackRock phân tích: “Việc đa dạng hóa danh mục đầu tư truyền thống đang gặp thách thức trong môi trường hiện tại, làm nổi bật nhu cầu tìm kiếm các nguồn đa dạng hóa rộng hơn.”
Tổ chức này khuyến nghị nhà đầu tư nên “đa dạng hóa các yếu tố đanghề sâu rộng hơn”, mở rộng quan điểm ra ngoài các tài sản truyền thống. Với thời gian đầu tư chiến lược từ năm năm trở lên, BlackRock ưu tiên lựa chọn quỹ phòng hộ (hedge fund) và thị trường tư nhân, nhận định rằng biến động của các tài sản thay thế này ít phụ thuộc vào toàn cảnh thị trường, mà phụ thuộc nhiều hơn vào kỹ năng của nhà quản lý.
Dù thị trường tồn tại nhiều biến số, BlackRock vẫn duy trì quan điểm ưa thích tài sản rủi ro, với lý do tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ cùng chủ đề đầu tư AI sẽ hỗ trợ vững chắc cho các tài sản rủi ro.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Ba quan chức Cục Dự trữ Liên bang cùng ngày đưa ra quan điểm diều hâu, kỳ vọng thị trường về khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 tăng lên 69%.
Vào thứ Năm, Chủ tịch Fed Philadelphia cho biết có thể cần phải thắt chặt chính sách hơn nữa; Chủ tịch Fed New York cho biết việc tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay là hợp lý; Chủ tịch Fed Cleveland cho biết rủi ro kỳ vọng lạm phát mất neo đã tăng đáng kể. Trước đó, vào thứ Tư, Ủy viên Fed Michael Barr cho biết có thể cần điều chỉnh chính sách thêm nữa; vào thứ Ba, Chủ tịch Fed Richmond cho biết rủi ro lạm phát dai dẳng đang gia tăng. Do các quan chức Fed có phát biểu diều hâu và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, xác suất thị trường dự báo Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 10 đã tăng từ 53% cuối tuần trước lên 69%.
Bán tháo trái phiếu Mỹ gia tăng! Đấu giá trái phiếu Mỹ kỳ hạn 7 năm không được quan tâm, quy mô mua lại của Bộ Tài chính lại thấp hơn giới hạn, lợi suất trái phiếu thành phố đạt mức cao nhất trong 15 năm.
Vào thứ Năm, lợi suất đấu giá trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 7 năm trị giá 44 tỷ USD của Bộ Tài chính Mỹ tăng vọt lên 5,085%, mức cao nhất lịch sử đối với kỳ hạn này; tỷ lệ phân bổ cho các nhà đầu tư nước ngoài giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm. Bộ Tài chính Mỹ mở rộng hoạt động mua lại nhưng chỉ hoàn thành 68% hạn mức, thấp hơn mức 86% lần trước, hỗ trợ thanh khoản không đạt kỳ vọng. Áp lực lan tỏa sang thị trường trái phiếu thành phố của Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm vượt 5%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2011, quy mô bán tháo đạt đỉnh kể từ giai đoạn đầu đại dịch. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng vượt mốc 5,2% vào thứ Năm, lần đầu tiên kể từ năm 2007.
Macron: Pháp sẽ viện trợ quân sự cho Saudi Arabia, bảo vệ các cơ sở dầu mỏ tại cảng Yanbu ở Biển Đỏ
Tổng thống Macron cho biết Pháp sẽ cử quân đến Yanbu và cung cấp hệ thống radar cùng hệ thống phòng thủ. Ông nhấn mạnh rằng nhiệm vụ của chiến dịch này là bảo vệ các cơ sở tại Yanbu, chứ không phải can thiệp vào xung đột trong khu vực. Hôm thứ Sáu tuần trước, ông nói rằng sau khi eo biển Hormuz bị cản trở, tuyến ống dẫn dầu Đông-Tây của Saudi Arabia từng trở thành tuyến vận chuyển thay thế quan trọng, nhưng lượng dầu vận chuyển qua tuyến ống này đã giảm mạnh do lực lượng Houthis Yemen tấn công Yanbu.
Mô hình AI chậm lại chưa chắc là bất lợi: Ba xu hướng thuận lợi cấu trúc của trung tâm dữ liệu truyền thống vượt qua áp lực lãi suất tăng
HSBC cho rằng, logic tăng trưởng của các trung tâm dữ liệu truyền thống đang chuyển từ việc cập nhật mô hình tiên tiến sang thương mại hóa AI rộng rãi. Nhu cầu suy luận tăng, chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây mở rộng, cùng với việc thắt chặt hạn chế về điện và quy định, dự kiến sẽ duy trì tình trạng cung cầu căng thẳng cho đến năm 2028. Ngay cả khi lãi suất tăng, tốc độ tăng trưởng kép của AFFO trên mỗi cổ phiếu trong giai đoạn 2025–2028 vẫn được dự báo đạt 11%–12%, thể hiện sự ổn định về lợi nhuận.
Giá tiền điện tử
Thêm
