ECB dự kiến tăng lãi suất vào tháng 6: Quá trình thắt chặt đã bắt đầu, cảnh giác với việc tái định giá trên thị trường tài chính
Gần đây, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thể hiện rõ quan điểm chính sách theo hướng diều hâu. Trong tháng vừa qua, các tiếng nói diều hâu nội bộ ECB xuất hiện dày đặc, gần như hình thành mặt trận thống nhất về “tăng lãi suất vào tháng 6”. Tháng 4, chỉ số lạm phát HICP toàn khu vực Euro đã tăng lên 3,0%, trong đó lạm phát năng lượng tăng vọt từ 5,1% trong tháng 3 lên 10,8%, trở thành động lực chính đẩy giá cả tăng cao. Quan trọng hơn, lo ngại về lạm phát vòng hai trong nội bộ ECB cũng đang tăng nhanh.
Ngày 26/5, thành viên Ủy ban điều hành và được coi là quan chức diều hâu nhất, bà Isabel Schnabel, đã tuyên bố rõ ràng: “Quy mô và thời gian kéo dài của cú sốc hiện nay đã không thể bị xem nhẹ”, ngay cả khi xung đột kết thúc ngay lập tức, cơ sở hạ tầng năng lượng toàn cầu và chuỗi cung ứng vẫn sẽ bị ảnh hưởng lâu dài, do đó “tăng lãi suất vào tháng 6 là cần thiết”. Thống đốc các ngân hàng trung ương thuộc liên minh châu Âu, thành viên Hội đồng quản trị như Joachim Nagel (Đức), Martin Kocher (Áo) và Yannis Stournaras (Hy Lạp) cũng liên tục phát đi tín hiệu diều hâu. Ngay cả Stournaras, người vốn thiên về chính sách ôn hòa, cũng thừa nhận rằng để duy trì uy tín của ECB, việc tăng lãi suất vào tháng 6 “có thể là điều không thể tránh khỏi”. Chủ tịch ECB Christine Lagarde cũng xác nhận do tình hình thay đổi, dự báo chỉ số giá tiêu dùng tăng 2,6% trong năm nay hồi tháng 3 có thể sẽ được điều chỉnh tăng.
Xét về tần suất và mức độ mạnh mẽ của các phát biểu hiện tại, ECB đang định hướng rõ ràng kỳ vọng cho cuộc họp tháng 6. Thị trường hiện nay đã cơ bản định giá việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6, xác suất tăng lãi suất là 76,6%; đồng thời đã tính đến khả năng tăng lãi suất tiếp vào tháng 9.
Trong khi đó, hiệu ứng thắt chặt do kỳ vọng tăng lãi suất thực ra đã bắt đầu truyền dẫn sớm. Hiện tại, thị trường đang định giá tổng mức tăng lãi suất trong năm là 60 điểm cơ bản, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm đã tăng từ 2,6% đầu năm lên 3,2%, lợi suất trái phiếu chính phủ của các nước đều tăng, chênh lệch kỳ hạn mở rộng rõ rệt. Đặc biệt, trong bối cảnh thâm hụt ngân sách gia tăng đồng thời với chi tiêu quốc phòng mở rộng, chi phí tài chính leo thang đang gây áp lực lên tài chính công của châu Âu.
Thắt chặt tài chính đã truyền dẫn sớm, kinh tế thực và thị trường tài chính đối mặt thử thách
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Ba quan chức Cục Dự trữ Liên bang cùng ngày đưa ra quan điểm diều hâu, kỳ vọng thị trường về khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 tăng lên 69%.
Vào thứ Năm, Chủ tịch Fed Philadelphia cho biết có thể cần phải thắt chặt chính sách hơn nữa; Chủ tịch Fed New York cho biết việc tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay là hợp lý; Chủ tịch Fed Cleveland cho biết rủi ro kỳ vọng lạm phát mất neo đã tăng đáng kể. Trước đó, vào thứ Tư, Ủy viên Fed Michael Barr cho biết có thể cần điều chỉnh chính sách thêm nữa; vào thứ Ba, Chủ tịch Fed Richmond cho biết rủi ro lạm phát dai dẳng đang gia tăng. Do các quan chức Fed có phát biểu diều hâu và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, xác suất thị trường dự báo Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 10 đã tăng từ 53% cuối tuần trước lên 69%.
Bán tháo trái phiếu Mỹ gia tăng! Đấu giá trái phiếu Mỹ kỳ hạn 7 năm không được quan tâm, quy mô mua lại của Bộ Tài chính lại thấp hơn giới hạn, lợi suất trái phiếu thành phố đạt mức cao nhất trong 15 năm.
Vào thứ Năm, lợi suất đấu giá trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 7 năm trị giá 44 tỷ USD của Bộ Tài chính Mỹ tăng vọt lên 5,085%, mức cao nhất lịch sử đối với kỳ hạn này; tỷ lệ phân bổ cho các nhà đầu tư nước ngoài giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai năm. Bộ Tài chính Mỹ mở rộng hoạt động mua lại nhưng chỉ hoàn thành 68% hạn mức, thấp hơn mức 86% lần trước, hỗ trợ thanh khoản không đạt kỳ vọng. Áp lực lan tỏa sang thị trường trái phiếu thành phố của Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm vượt 5%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2011, quy mô bán tháo đạt đỉnh kể từ giai đoạn đầu đại dịch. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng vượt mốc 5,2% vào thứ Năm, lần đầu tiên kể từ năm 2007.
Macron: Pháp sẽ viện trợ quân sự cho Saudi Arabia, bảo vệ các cơ sở dầu mỏ tại cảng Yanbu ở Biển Đỏ
Tổng thống Macron cho biết Pháp sẽ cử quân đến Yanbu và cung cấp hệ thống radar cùng hệ thống phòng thủ. Ông nhấn mạnh rằng nhiệm vụ của chiến dịch này là bảo vệ các cơ sở tại Yanbu, chứ không phải can thiệp vào xung đột trong khu vực. Hôm thứ Sáu tuần trước, ông nói rằng sau khi eo biển Hormuz bị cản trở, tuyến ống dẫn dầu Đông-Tây của Saudi Arabia từng trở thành tuyến vận chuyển thay thế quan trọng, nhưng lượng dầu vận chuyển qua tuyến ống này đã giảm mạnh do lực lượng Houthis Yemen tấn công Yanbu.
Mô hình AI chậm lại chưa chắc là bất lợi: Ba xu hướng thuận lợi cấu trúc của trung tâm dữ liệu truyền thống vượt qua áp lực lãi suất tăng
HSBC cho rằng, logic tăng trưởng của các trung tâm dữ liệu truyền thống đang chuyển từ việc cập nhật mô hình tiên tiến sang thương mại hóa AI rộng rãi. Nhu cầu suy luận tăng, chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây mở rộng, cùng với việc thắt chặt hạn chế về điện và quy định, dự kiến sẽ duy trì tình trạng cung cầu căng thẳng cho đến năm 2028. Ngay cả khi lãi suất tăng, tốc độ tăng trưởng kép của AFFO trên mỗi cổ phiếu trong giai đoạn 2025–2028 vẫn được dự báo đạt 11%–12%, thể hiện sự ổn định về lợi nhuận.
Giá tiền điện tử
Thêm
