Sau khi giảm một nửa từ đỉnh 4773, gi á vàng đã hết hy vọng phục hồi? Phe mua chỉ còn hai tín hiệu xác nhận cứu mạng
Trang tin tài chính Huìtōng ngày 8 tháng 6 đưa tin—— Vào thứ Hai ngày 8 tháng 6, mâu thuẫn cốt lõi của vàng giao ngay đã chuyển từ vai trò trú ẩn đơn thuần sang “áp lực tái định giá lãi suất đối với kim loại quý”. Trước giờ mở cửa thị trường Mỹ, giá vàng dao động quanh mức 4330 USD/ounce, trong phiên có lúc chạm đáy 4268 USD/ounce. Đồng thời, Mỹ ghi nhận thêm 172.000 việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng 5, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%, số liệu tháng 3 và 4 được điều chỉnh tăng tổng cộng 93.000 việc làm, khiến kỳ vọng Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt trong năm nay tăng mạnh.
Vào thứ Hai ngày 8 tháng 6, mâu thuẫn cốt lõi của vàng giao ngay đã chuyển từ vai trò trú ẩn đơn thuần sang “áp lực tái định giá lãi suất đối với kim loại quý”. Trước giờ mở cửa thị trường Mỹ, giá vàng dao động quanh mức 4330 USD/ounce, trong phiên có lúc chạm đáy 4268 USD/ounce. Đồng thời, Mỹ ghi nhận thêm 172.000 việc làm phi nông nghiệp mới trong tháng 5, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%, số liệu tháng 3 và 4 được điều chỉnh tăng tổng cộng 93.000 việc làm, khiến kỳ vọng Fed sẽ duy trì lập trường thắt chặt trong năm nay tăng mạnh.
Việc làm phi nông nghiệp tái định giá vàng, vấn đề nằm ở lộ trình lãi suất chứ không phải việc làm
Đợt giảm giá vàng kể từ thứ Sáu tuần trước không chỉ đơn giản là “dữ liệu tốt nên vàng giảm”, mà là kỳ vọng về lãi suất thực được nâng lên trở lại. Tiền lương trung bình tháng 5 tăng 0,3% so với tháng trước, tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, số giờ làm việc trung bình mỗi tuần duy trì ở mức 34,3 giờ, cho thấy thị trường lao động chưa hạ nhiệt nhanh, mặt bằng lương cũng chưa tạo điều kiện để Fed nới lỏng mạnh. Đối với tài sản không sinh lời như vàng, vấn đề không nằm ở chỗ một tháng việc làm mạnh hay yếu, mà là sau nhiều lần điều chỉnh tăng, Fed có buộc phải từ bỏ xu hướng nới lỏng trước đó hay không.
Hiện tại, biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang đang duy trì ở 3,50%-3,75%. Tuyên bố tháng 4 vẫn nhấn mạnh lạm phát cao và đề cập đến sự bất ổn do tình hình Trung Đông mang lại, đồng thời trong nội bộ Fed đã xuất hiện bất đồng về xu hướng nới lỏng. Nếu cuộc họp Fed ngày 16-17/6 xác nhận rủi ro siết chặt trong năm nay, định giá vàng sẽ tiếp tục nghiêng về lãi suất thực.
Dữ liệu lạm phát trở thành cửa ải tiếp theo, lợi suất phòng ngừa rủi ro của vàng bị lợi suất lãi suất che lấp
Chỉ số giá tiêu dùng tháng 4 của Mỹ tăng 0,6% so với tháng trước, tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước; loại trừ thực phẩm và năng lượng, chỉ số lõi tăng 0,4% so với tháng trước và 2,8% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu tháng 5 sẽ được công bố vào ngày 10/6, thời điểm này sẽ định hướng cách thị trường lý giải phản ứng chính sách sau dữ liệu việc làm phi nông nghiệp. Nếu lạm phát tiếp tục ở mức cao, vàng sẽ phải đối mặt không chỉ là áp lực bán mà còn là “tài sản trú ẩn chịu sức ép kép do kỳ vọng thắt chặt”.
Xung đột Trung Đông vẫn hỗ trợ vàng nhưng hiệu ứng biên đang giảm dần. Gần đây, cựu Tổng thống Trump đăng trên mạng xã hội kêu gọi Israel và Iran lập tức ngừng bắn, khiến thị trường phần nào kỳ vọng rủi ro được hạ nhiệt trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chỉ cần rủi ro vận chuyển năng lượng chưa hoàn toàn biến mất, giá dầu tiếp tục gây tác động lên kỳ vọng lạm phát và sẽ càng củng cố lập trường thận trọng của Fed. Nói cách khác, xung đột lẽ ra sẽ làm tăng nhu cầu trú ẩn ở vàng, nhưng nếu xung đột đẩy giá năng lượng lên cao, làm tăng rủi ro lạm phát về cuối năm, thì cuối cùng lại gây áp lực cho giá vàng thông qua kênh lãi suất.
Cấu trúc kỹ thuật yếu dần, cạnh tranh ở dải dưới Bollinger quyết định nhiệt độ tâm lý ngắn hạn
Xét trên đồ thị ngày, kể từ khi vàng giao ngay đạt đỉnh 4773,37 USD/ounce rồi điều chỉnh, các đợt phục hồi sau đó đều tạo đỉnh thấp hơn, gần nhất là 4595,01 USD/ounce, trung tâm giá liên tục hạ thấp. Dải giữa Bollinger ở 4548,23 USD/ounce, dải trên 4768,53 USD/ounce, dải dưới 4327,92 USD/ounce, giá hiện tại gần như chạm sát dải dưới. Đáy trong phiên 4268,42 USD/ounce cho thấy giá đã tạm thời xuyên thủng dải dưới, dòng tiền giao dịch kỹ thuật nhạy cảm rõ rệt với khả năng tiếp diễn xu hướng.
Về chỉ báo MACD, DIFF là -71,21, DEA là -56,97, biểu đồ là -28,49, động lực bán vẫn chưa phục hồi. Đáng chú ý hơn, giá không phải chạm dải dưới trong vùng dao động rộng mà là di chuyển sát dải dưới trong bối cảnh dải giữa liên tục bị nén xuống, điều này làm cho thuộc tính “hỗ trợ mép dưới Bollinger” yếu đi. Đối với trader, điểm mấu chốt hiện tại không phải là dự đoán điểm phục hồi mà là xác định vùng 4327 đến 4350 USD/ounce có thể tái thiết lập khu vực giao dịch chấp nhận hay không; nếu phục hồi mà không quay lại được vùng này, thị trường sẽ tiếp tục coi khu vực quanh 4268 USD/ounce là điểm neo biến động.
Dòng mạch vĩ mô vẫn là lãi suất thực, phe mua vàng cần chờ hai tín hiệu xác nhận
Lý do trung hạn của vàng chưa biến mất, thâm hụt ngân sách, dự trữ ngân hàng trung ương, rủi ro địa chính trị và lạm phát dai dẳng vẫn là các yếu tố hỗ trợ dài hạn. Tuy nhiên, thứ tự ưu tiên trong định giá ngắn hạn đã thay đổi, kỳ vọng lãi suất đang vượt qua câu chuyện trú ẩn. Rủi ro lớn nhất trên phương diện giao dịch không phải là giá giảm mà là chuyển đổi từ “mua vào khi vàng giảm để phòng ngừa rủi ro” sang “phục hồi để điều chỉnh lại những vị thế quá đông”. Nếu Fed làm giảm kỳ vọng nới lỏng trong cuộc họp tháng 6, vàng nhiều khả năng tiếp tục chịu sức ép giảm định giá.
Tiếp theo cần quan sát hai yếu tố xác nhận. Thứ nhất, liệu lạm phát tháng 5 có đủ làm dịu kỳ vọng tăng lãi suất trong năm nay hay không; thứ hai, giá vàng sau khi bị xuyên thủng dải dưới Bollinger có thể nhanh chóng phục hồi lại vùng 4327 đến 4350 USD/ounce không. Nếu thiếu một trong hai, đợt phục hồi sẽ dễ bị coi là điều chỉnh kỹ thuật chứ không phải tín hiệu đảo chiều xu hướng. Thị trường hiện tại không thiếu câu chuyện, cái thiếu là bằng chứng đủ mạnh để khiến lãi suất thực đi xuống.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Tinh gọn mảng Fitness+, màn hình gập giá 1.999 USD và chiến lược AI đảm nhận vai trò chủ đạo! Apple (AAPL.US) chuẩn bị cho một vòng tăng trưởng mạnh mẽ mới
Chất xúc tác có trọng lượng hơn đối với hiệu suất tương lai là việc nâng cấp cấu trúc sản phẩm cao cấp do màn hình gập mang lại, cùng với nhu cầu đổi mới iPhone do trải nghiệm AI độc quyền mà Apple đã lên kế hoạch trong nhiều năm.
Triển vọng trước hội nghị Snapdragon của Qualcomm (QCOM.US): Hai chip 2nm ra mắt, câu chuyện đa dạng hóa AI đối mặt với thử thách quan trọng
Qualcomm dự kiến tổ chức hội nghị thường niên Snapdragon từ ngày 22 đến 24 tháng 9 tại đảo Maui, Hawaii.
Novo Nordisk (NVO.US) công bố kế hoạch phát triển sản phẩm trị giá 23 tỷ USD, nhưng thị trường không mặn mà! Nhà đầu tư đặt câu hỏi "Làm thế nào để xoay chuyển tình thế?"
Sau khi bị Lilly vượt qua trên thị trường béo phì, Novo Nordisk đã khiến các nhà đầu tư thất vọng khi không đưa ra kế hoạch cụ thể để chuyển lỗ thành lãi cho Tổng giám đốc điều hành Mike Doustdar. Công ty cam kết sẽ tung ra hơn năm loại thuốc chủ lực trong vài năm tới và đạt được hơn 23 tỷ USD doanh thu mới, tuy nhiên, buổi công bố lần này thiếu chi tiết về cách thúc đẩy tăng trưởng.

25 ngày bốn lần phóng đang tới gần! Rocket Lab (RKLB.US) tăng tốc phóng tên lửa, đẩy nhanh tham vọng "cơ sở hạ tầng AI không gian"
Sau khi hoàn thành một nhiệm vụ thành công nữa, tên lửa Electron lần thứ 97 của Rocket Lab đã được đặt tại bệ phóng. Chuyến bay này sẽ là lần phóng thứ tư của Rocket Lab trong vòng 25 ngày và cũng là lần phóng thứ 18 của họ vào năm 2026.
