FOMC sắp tới: Buổi ra mắt đầu tiên của Walsh sắp diễn ra, thị trường còn có thể tiếp tục Risk On không? [Mua cổ phiếu Mỹ giao ngay, nhận cổ phiếu Nvidia]

Bitget2026/06/16 09:32

Hiển thị bản gốc

Theo:Bitget

Bitget cung cấp dịch vụ giao dịch toàn diện cho tiền điện tử, cổ phiếu và vàng. Giao dịch ngay!

Gói quà chào mừng trị giá 6.200 USDT dành cho người dùng mới! Đăng ký ngay!

Thỏa thuận Mỹ-Iran được ký kết cùng với cảnh báo lạm phát được dỡ bỏ, mở ra cửa sổ phục hồi!

1. Tình hình thị trường hiện tại và logic cốt lõi

Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể. Số liệu Nonfarm vượt kỳ vọng, dữ liệu lạm phát biến động, cùng với rủi ro địa chính trị gia tăng khiến các ngành được ưa chuộng như công nghệ giảm nhiệt. Tâm lý thị trường từ nóng chuyển về trạng thái lý trí.

Tuy nhiên, điểm chuyển mình quan trọng đang đến gần.

Vào thứ Sáu tuần này (19/6), thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran sẽ chính thức được ký tại Thụy Sĩ, eo biển Hormuz sẽ mở lại. Tác động cốt lõi của sự kiện này là: giá dầu sẽ giảm nhanh, rủi ro lạm phát lan tỏa từ năng lượng sang tiền lương và ngành dịch vụ giảm mạnh.

Trong khi đó, Chủ tịch Fed mới Kevin Walsh sẽ chủ trì cuộc họp FOMC đầu tiên trong nhiệm kỳ vào ngày 16-17/6. Kể từ khi nhậm chức vào 22/5, Walsh giữ thái độ im lặng, phù hợp với phong cách nhất quán của ông: phản đối việc đưa ra dự báo trước, cho rằng Fed không nên xem như "bảo mẫu" dẫn dắt thị trường trước.

FOMC sắp tới: Buổi ra mắt đầu tiên của Walsh sắp diễn ra, thị trường còn có thể tiếp tục Risk On không? [Mua cổ phiếu Mỹ giao ngay, nhận cổ phiếu Nvidia] image 0

Thị trường dự báo trên 96% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp này. Điểm nhấn duy nhất đang chờ đợi là: Biểu đồ dot-plot liệu có sẽ được làm yếu hoặc từng bước loại bỏ hay không.

Chỉ số PCE trung bình cắt đuôi (trimmed mean) mà Walsh ưu chuộng hiện chỉ khoảng 2,3%, cho ông đầy đủ không gian chính sách linh động: sau khi cảnh báo lạm phát được dỡ bỏ, vừa không cần gấp rút tăng lãi suất, vừa đủ “dư địa” để hạ lãi suất khi cần.

Kết hợp với thỏa thuận Mỹ-Iran, các bất định vĩ mô xấu nhất về cơ bản đã qua. Chỉ cần Walsh không phát tín hiệu diều hâu quá mức, sau “hết tin xấu” khả năng Risk On sẽ được khởi động lại.

2. Nhóm tài sản hưởng lợi theo các kịch bản khác nhau

Kịch bản xác suất cao: Walsh “nói diều hâu, hành động ôn hòa”

Nhấn mạnh lập trường chống lạm phát nhưng hành động ôn hòa; không thắt chặt bảng cân đối kế toán một cách quyết liệt; dot-plot dần mờ nhạt.

Hướng hưởng lợi:

Dẫn đầu công nghệ AI Nasdaq (biên độ hồi phục lớn nhất): QQQ, NVDA, MSFT, AAPL, GOOGL, AMZN, META
ETF S&P500: SPY, VOO, IVV
Nhóm tài chính: JPM, GS, BAC
Nhóm tiêu dùng ngành năng lượng hạ nguồn: DAL, UAL, UPS, FDX (hàng không, logistics hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu hạ nhiệt)
Nhóm cổ phiếu tăng trưởng nói chung: IWF, VUG

Kịch bản “thiên nga đen” xác suất thấp: dot-plot bị loại bỏ ngay hoặc thắt chặt bảng cân đối mạnh tay

Thị trường dao động ngắn hạn, tài sản mang tính phòng thủ chiếm ưu thế:

Vàng
Trái phiếu chính phủ
Hàng tiêu dùng thiết yếu
Dịch vụ tiện ích

Dù theo kịch bản nào, bản thân thỏa thuận Mỹ-Iran đã có lợi cho tài sản rủi ro toàn cầu. Dầu thô thượng nguồn có thể chịu áp lực điều chỉnh, ngược lại hạ nguồn và ngành dịch vụ hưởng lợi. Sau điều chỉnh, cổ phiếu công nghệ đã giảm bớt tình trạng "quá đông", mở ra dư địa hồi phục.

3. Khuyến nghị thực chiến về bố trí danh mục

Giai đoạn bất định dần bộc lộ, cần giữ linh hoạt và áp dụng các chiến lược khác nhau:

Kỳ vọng hồi phục: xây dựng chiến lược bull call spread—mua quyền chọn mua (Call) tại giá hiện tại, đồng thời bán quyền chọn mua ở mức giá cao hơn để giảm chi phí vị thế, tập trung tận dụng lợi nhuận theo xu hướng.

Xây dựng vị thế thấp cho cổ phiếu ưa thích: cash-secured put—bán quyền chọn bán (Put) có bảo đảm tiền mặt ở mức giá thấp hơn 5-10% so với giá cổ phiếu yêu thích, kỳ hạn 1-2 tháng, vừa thu phí quyền, vừa chuẩn bị mua vào ở giá thấp.

Đã nắm giữ vị thế lớn: dùng Put ngắn hạn OTm bảo vệ—mua quyền chọn bán ngoài tiền trong ngắn hạn làm bảo hiểm. Nếu thị trường có biến động bất ngờ từ cuộc họp, sẽ giúp phòng ngừa rủi ro giảm, còn thị trường bình ổn thì chỉ lỗ phí bảo hiểm nhỏ.

Về quản lý vị thế, tránh tập trung quá mức, nên phân bổ đa dạng giữa nhóm tăng trưởng, chu kỳ và một phần nhỏ phòng thủ. Sau cuộc họp cần theo dõi sát tín hiệu dot-plot và các chỉ báo crowdedness, tránh mua đuổi. Quản lý tỷ trọng quyền chọn ở mức hợp lý, kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt, kết hợp xu hướng từng mã cổ phiếu.

Tổng kết

Biến số cốt lõi của lần FOMC này đến từ hai điểm: tín hiệu chính sách đầu tay của Walsh và tác động kiềm chế kỳ vọng lạm phát của thỏa thuận Mỹ-Iran. Khả năng cao thời điểm tệ nhất đã qua.

Chỉ cần không phát tín hiệu diều hâu cực đoan, cửa sổ phục hồi cho Risk On sẽ mở ra. Nhóm cổ phiếu AI tăng trưởng và chu kỳ rất đáng chú ý, kết hợp các công cụ quản lý quyền chọn hợp lý để ứng phó biến động.

Thị trường đang chuyển dịch từ "phụ thuộc chính sách" sang "tự định giá". Nhà đầu tư hiểu logic và kiểm soát rủi ro tốt sẽ là những người được hưởng lợi hồi phục đầu tiên.

Mua chứng khoán Mỹ, nhận cổ phiếu Nvidia >>

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.

APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.

Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

“Lỗ đen nợ” phía sau sự bùng nổ của AI: Có thể cần 1,2 nghìn tỷ đô la Mỹ tài trợ bên ngoài trong 5 năm tới

Cơn sốt AI đang tạo ra một "hố đen nợ" chưa từng có: Theo tính toán của Bank of America, tổng chi tiêu vốn cho xây dựng trung tâm dữ liệu AI từ năm 2025 đến 2030 sẽ lên tới 5 nghìn tỷ USD, chỉ riêng các ông lớn cloud core đã cần huy động vốn bên ngoài từ 1,2 đến 1,5 nghìn tỷ USD. Dòng tiền tự do của Amazon, Meta và các tập đoàn khổng lồ đã chạm ngưỡng báo động, Nvidia, Broadcom lặng lẽ đóng vai trò "người bảo lãnh ẩn" — một canh bạc tư bản đang tái định hình thị trường tín dụng toàn cầu đã khởi động.

华尔街见闻•2026/09/21 07:36

Nhà phân tích dự đoán táo bạo: Lợi nhuận của Micron (MU.US) tài khóa 2027 có thể vượt Microsoft (MSFT.US), giá lưu trữ trở thành yếu tố quyết định

Một quý có khả năng đạt lợi nhuận ròng 35 tỷ USD, lợi nhuận của Micron (MU.US) sẽ vượt qua Microsoft (MSFT.US)?

智通财经•2026/09/21 07:11

Dấu hiệu báo trước đợt sụt giảm mạnh của chứng khoán Mỹ như năm 2018, 2022 tái xuất hiện? Khi độ rộng thị trường xấu đi, cùng lúc Fed thắt chặt và nguồn cung trái phiếu Mỹ tăng mạnh, khủng hoảng thanh khoản có thể đang đến gần

Áp lực thanh khoản có thể chưa xuất hiện rõ ràng trên bề mặt thị trường, nhưng khi độ rộng của thị trường cổ phiếu và trái phiếu tiếp tục xấu đi, những áp lực này đang tích tụ bên trong thị trường.

智通财经•2026/09/21 07:01

Intel hợp tác với AUO triển khai đóng gói tiên tiến Micro LED, nhắm vào thị trường tích hợp CPO và sức mạnh tính toán mật độ cao

Theo báo cáo, Intel đã nhận được bằng sáng chế mới nhất, lần đầu tiên tích hợp Micro LED vào đế kính để đạt được sự kết hợp sâu giữa quang và điện. Nhằm vượt qua rào cản kết nối AI và giành lấy các đơn hàng ngoài dự tính của CoWoS (TSMC), Intel được cho là đã hợp tác chặt chẽ với AUO, công ty có thế mạnh vượt trội về quy trình sản xuất kính. Nếu hợp tác này thành hiện thực, sẽ giúp Intel xây dựng lợi thế khác biệt trong lĩnh vực đóng gói sức mạnh AI, đồng thời mở ra bước chuyển đổi quan trọng cho AUO từ lĩnh vực tấm nền hiển thị sang lĩnh vực đóng gói tiên tiến có giá trị cao.

华尔街见闻•2026/09/21 03:41