Giá vàng quốc tế tiếp tục giảm, ETF vàng giảm gần 10% từ đầu năm đến nay

　　Nguồn: Báo Chứng khoán Thượng Hải · Mạng chứng khoán Trung Quốc

　　Theo phóng viên Chen Yingqing từ Mạng chứng khoán Trung Quốc (Báo Chứng khoán Thượng Hải), gần đây giá vàng quốc tế đã chứng kiến sự điều chỉnh mạnh. Ngày 26 tháng 6, giá vàng giao ngay tại London đã giảm xuống dưới ngưỡng 4000 USD/ounce trong phiên, giảm hơn 20% so với mức cao đầu tháng 3. Dưới tác động giá vàng liên tục suy yếu, các quỹ ETF vàng cũng đồng loạt điều chỉnh, nhiều sản phẩm ghi nhận mức giảm gần 10% từ đầu năm đến nay, xu hướng nóng của vàng trước đó đã hạ nhiệt trong ngắn hạn.

　　Theo dữ liệu của Tong Hua Shun, tính đến khi đóng cửa ngày 26 tháng 6, giá vàng giao ngay tại Sở giao dịch vàng Thượng Hải (Au99.99) và hợp đồng vàng chủ lực trên sàn giao dịch Thượng Hải lần lượt chạm mức thấp nhất trong phiên là 870,01 nhân dân tệ/gram và 872,86 nhân dân tệ/gram.

　　Theo báo cáo nghiên cứu của China International Capital Corporation (CICC), giá vàng gần đây liên tục điều chỉnh chủ yếu do hai yếu tố: Thứ nhất, xung đột Mỹ-Iran đã đẩy giá dầu và lạm phát tăng cao, thị trường lo ngại lạm phát của Mỹ có độ bền và hình thành kỳ vọng thắt chặt tiền tệ. Thứ hai, cuộc họp FOMC tháng 6 đánh dấu lần xuất hiện đầu tiên của Waller, được thị trường xem là dấu hiệu diều hâu, càng làm dấy lên lo ngại về thắt chặt tiền tệ. Hiện tại, thị trường cho rằng trọng tâm chính sách của Fed là “kiểm soát lạm phát”, thị trường kỳ hạn đã định giá Fed sẽ tăng lãi suất mỗi năm một lần vào năm 2026 và 2027 để phục hồi uy tín của USD, đồng USD mạnh lên gây áp lực cho vàng.

　　Báo cáo nghiên cứu của CICC còn cho biết, bước sang năm 2027, nếu không có biến động chính sách hoặc địa chính trị bất ngờ, lạm phát Mỹ trở lại mức 2% không phải là điều hiếm gặp. Lạm phát giảm, tăng trưởng suy yếu sẽ làm giảm kỳ vọng thắt chặt, đồng thời mở ra dư địa để Fed chuyển sang chính sách nới lỏng. Đợt điều chỉnh giá vàng lần này chưa phải là kết thúc, cơ hội có thể không còn xa.

　　Triển vọng nửa cuối năm, theo báo cáo nghiên cứu của Guangfa Futures, đặc tính tài chính vĩ mô thiên về chiều tiêu cực khiến kim loại quý đang trải qua thời điểm khó khăn, thời gian tới có thể đón làn sóng diễn biến vĩ mô mới, bao gồm khả năng đồng USD suy yếu trở lại khi gánh nặng thâm hụt trái phiếu tăng, qua đó phục hồi đặc tính tiền tệ của vàng. Xét trên biểu đồ K tháng, xu hướng dài hạn của vàng vẫn chưa bị phá vỡ, giá vàng được kỳ vọng sẽ nhận được hỗ trợ quanh vùng 3800 USD, biên độ biến động nửa cuối năm rơi vào khoảng 3800-4800 USD.

Biên tập viên phụ trách: Zhu Henan