KIS giảm dự báo lợi nhuận hoạt động hai năm của Micron, giữ nguyên giá mục tiêu
BlockBeats News, ngày 13 tháng 7, theo các nguồn tin thị trường, Korea Investment Securities đã hạ dự báo lợi nhuận hoạt động của SK Hynix năm 2026 và 2027 lần lượt 9% và 11%. Tổ chức này vẫn giữ nguyên giá mục tiêu là 3,8 triệu won Hàn Quốc, cho thấy điều chỉnh này không phải do nhu cầu suy yếu mà là do đánh giá lại giá hợp đồng cung ứng dài hạn.
Nhu cầu HBM vẫn mạnh mẽ, đặc biệt trong bối cảnh chuỗi cung ứng máy chủ AI và GPU mở rộng. KIS dự báo doanh thu quý hai của Hynix vào khoảng 80,9 nghìn tỷ won Hàn Quốc, với lợi nhuận hoạt động khoảng 60,4 nghìn tỷ won Hàn Quốc. Dựa trên các số liệu này, biên lợi nhuận hoạt động gần 75%, vẫn ở mức cao kỷ lục lịch sử.
Phân tích của KIS cho thấy vấn đề không phải là Hynix không có lãi, mà là có thể lợi nhuận không lớn như thị trường đã kỳ vọng trước đây.
KIS dự báo trong ba đến năm năm tới, cấu trúc giao dịch của ngành lưu trữ sẽ ngày càng xoay quanh các hợp đồng cung ứng dài hạn. Các thỏa thuận dài hạn có thể đảm bảo khách hàng, công suất và dòng tiền, nhưng đồng thời cũng hạn chế khả năng nhà sản xuất tận dụng lợi thế khi giá giao ngay tăng vọt. Khi giá giao ngay DRAM hoặc HBM tăng cao ngắn hạn, giá hợp đồng dài hạn sẽ làm phẳng biên lợi nhuận và hạn chế khả năng điều chỉnh lợi nhuận dự báo tăng thêm.
Với các nhà đầu tư, câu chuyện về Hynix đang chuyển từ “khủng hoảng bộ nhớ AI” sang “việc khan hiếm được định giá như thế nào”. Những lô hàng HBM4 quy mô lớn tiếp theo có thể vẫn đẩy giá bán bình quân tăng, song hợp đồng dài hạn khiến vòng tăng giá này sẽ không được phản ánh trọn vẹn trong báo cáo lợi nhuận - lỗ dưới dạng giá giao ngay.
KIS giữ nguyên giá mục tiêu, cho thấy quan điểm về xu hướng trung đến dài hạn của Hynix không thay đổi. Động thái điều chỉnh này giống như việc làm dịu các giả định định giá hơn là phủ nhận yếu tố nền tảng. Trong khi giá cổ phiếu ngắn hạn có thể bị ảnh hưởng bởi tiêu đề “hạ dự báo lợi nhuận”, câu hỏi thực chất hơn là: khi các hợp đồng dài hạn trở thành khung chính của ngành, nhà đầu tư sẵn sàng trả mức premium nào cho sự chắc chắn của Hynix.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Chuẩn bị cho quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Sáu, các chiến lược gia Phố Wall đồng loạt cược đồng yên sẽ suy yếu, dự báo giảm xuống mức 159.
Thị trường hoán đổi đã hoàn toàn phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Các chiến lược gia cảnh báo rằng nếu lập trường "diều hâu" của ngân hàng này không như dự kiến, đồng yên có thể bị bán tháo, tỷ giá hối đoái trong ngắn hạn có thể giảm xuống ngưỡng 159.
Cổ phiếu Lucid (LCID.US) tăng vọt hơn 12%! CEO cho biết hợp tác với cố vấn tái cấu trúc đã hoàn tất, lộ trình chuyển lỗ thành lãi dần hiện rõ
Giám đốc điều hành của Lucid Group Inc. cho biết hãng sản xuất xe điện này đã hoàn thành việc hợp tác với nhóm cố vấn tái cấu trúc, cho thấy công ty đang gặp khó khăn này đã có một lộ trình rõ ràng hơn để xoay chuyển hoạt động.
Lãi suất thế chấp 30 năm của Mỹ tăng vọt lên 7%! Khó khăn của thị trường bất động sản ngày càng trầm trọng
Theo dữ liệu từ Mortgage News Daily, lãi suất trung bình cho khoản vay thế chấp cố định 30 năm c ủa Hoa Kỳ đã tăng lên 7,24% vào ngày 16 tháng 9, tăng mạnh 27 điểm cơ bản so với mức 6,97% một tuần trước đó. Vào ngày 17 tháng 9, lãi suất này giảm nhẹ xuống còn 7,19%, nhưng vẫn cao đáng kể so với mốc 7%. Hiện tại, các chủ nhà tại Hoa Kỳ đang đối mặt với tình trạng "bán nhà là mất khoản vay lãi suất thấp", dẫn đến tâm lý không muốn bán nhà, giá nhà ở mức cao, và thị trường bất động sản càng trở nên khó khăn hơn.
"Vua trái phiếu mới" Gundlach cảnh báo: vòng suy thoái tiếp theo có thể kích hoạt khủng hoảng nợ Mỹ, trái phiếu Mỹ sẽ không còn là nơi trú ẩn an toàn
“Ông vua trái phiếu mới” Jeffrey Gundlach cảnh báo rằng, vòng suy thoái kinh tế tiếp theo của Mỹ có thể kích hoạt một cuộc khủng hoảng nợ, đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ tăng mạnh — điều này sẽ phá vỡ nhận thức truyền thống rằng “trái phiếu luôn là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn kinh tế” suốt hàng chục năm qua.
Giá tiền điện tử
Thêm
