Đồng đô la Mỹ: Nguy cơ từ chỉ số CPI yếu làm suy giảm triển vọng – ING

Chris Turner từ ING dự đoán CPI tháng 7 của Mỹ sẽ là yếu tố quyết định cho bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), với kỳ vọng chung là các chỉ số chính và chỉ số lõi sẽ ở mức thấp và tiến gần hơn tới mục tiêu 2%. Một kết quả thấp có thể làm giảm khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, làm dốc đường cong lợi suất của Mỹ và khiến Dollar yếu đi, đặc biệt so với các đồng tiền có tính chất chu kỳ cao, trong khi phạm vi 99,40–100,00 của DXY đang được chú ý.

Kỳ vọng về Fed phụ thuộc vào dữ liệu CPI

"Dữ liệu việc làm yếu của Mỹ vào thứ Sáu vừa qua không gây áp lực lớn lên Dollar. Quan điểm phổ biến hiện nay là xu hướng lạm phát sẽ chủ yếu quyết định bước đi tiếp theo của Fed. Xu hướng này sẽ được thể hiện hôm nay qua chỉ số CPI tháng 7 của Mỹ."

"Tại đây, kỳ vọng chung là các con số khá khiêm tốn: 0,1% so với tháng trước cho chỉ số chính và 0,2% cho chỉ số lõi. Những con số này sẽ khiến tỷ lệ theo năm giảm xuống lần lượt 3,4% và 2,5% – tiến gần hơn tới mục tiêu lạm phát 2% của Fed. Dẫn dắt các con số thấp hơn dự kiến sẽ là giá xăng thấp hơn, những dấu hiệu giảm giá thuê nhà rộng hơn và tiền lương yếu."

"Vì thị trường dường như đang kỳ vọng một câu chuyện giá mềm hôm nay, có lẽ cần thấy chỉ số lõi tăng 0,1% theo tháng – điều mà một số người cho rằng có thể xảy ra. Một con số thấp sẽ khiến xác suất tăng lãi suất của Fed vào tháng 9 giảm từ mức 50% xuống khả năng không thay đổi. Việc đường cong lợi suất tăng dốc tích cực sẽ khiến Dollar yếu đi – đặc biệt so với các đồng tiền chu kỳ."

"Ngoài ra, đang xuất hiện những bàn tán rằng Tổng thống Trump có thể đang cố gắng thúc đẩy cắt giảm Thuế Capital Gains trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào đầu tháng 11. Điều này sẽ ảnh hưởng nhẹ tới Dollar từ góc nhìn rủi ro, nhưng cần tiếp tục theo dõi xem liệu phần cuối của đường cong lợi suất Kho bạc sẽ xử lý như thế nào với nhiều đợt cắt giảm thuế chưa được tài trợ và liệu Fed có thể bị thúc đẩy thắt chặt thêm hay không."

"Cho hôm nay, hãy xem liệu CPI thấp có thể khiến DXY phá vỡ về phía giảm khỏi phạm vi giao dịch 99,40-100,00 hay không."