Trong khi các nhà đầu tư đang chờ đợi thị trường gấu của Bitcoin và các altcoin, đã kéo dài từ tháng 10 năm 2025, kết thúc, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết một kỷ nguyên mới sẽ bắt đầu trên thị trường tiền điện tử và một số dự án có thể sẽ nổi bật trong giai đoạn này.
Trong bài viết mới được xuất bản gần đây với tiêu đề “Cuộc cách mạng doanh thu của tiền điện tử”, Matt Hougan cho biết thị trường crypto đang ngày càng trở thành một cấu trúc “dựa trên doanh thu”.
Ở thời điểm này, Giám đốc Đầu tư của Bitwise nhận định rằng thị trường crypto sẽ phát triển xoay quanh các dự án mang lại lợi nhuận.
Theo CIO của Bitwise, giá trị của các loại tiền điện tử ngoài Bitcoin sẽ được đánh giá dựa trên khả năng tạo ra thu nhập của chúng trong thời gian tới, tương tự như cổ phiếu và trái phiếu.
Giá Tiền Điện Tử Đang Quá Thấp!
Matt Hougan cho rằng các nhà đầu tư vẫn chưa nhận thức đầy đủ về sự thay đổi này trong lĩnh vực crypto, dẫn đến một số đồng tiền bị định giá thấp.
Hougan lưu ý rằng mặc dù các mạng lưới blockchain đã đạt đến hàng triệu người dùng và tạo ra hàng tỷ đô la hoạt động kinh tế, phần lớn doanh thu tạo ra vẫn chưa được chuyển về các token hoặc những người nắm giữ token.
Tuy nhiên, theo Hougan, kỷ nguyên đó giờ đã qua đi. Trong giai đoạn mới này, các dự án sẽ tái đầu tư doanh thu họ tạo ra vào nền kinh tế token thông qua các cơ chế mua lại và đốt token, tạo thành một mối liên hệ chặt chẽ hơn giữa mức độ sử dụng mạng lưới và giá trị token. Điều này sẽ giúp một số loại tiền điện tử tập trung vào doanh thu trở nên nổi bật.
HYPE, PUMP, UNI và AAVE Thu Hút Sự Chú Ý!
Trong bối cảnh này, Hougan cho biết rằng thị trường crypto sẽ phát triển xoay quanh các dự án tạo ra lợi nhuận và dẫn chứng các cái tên như HyperLiquid (HYPE), Uniswap (UNI), AAVE và Pump.Fun.
Ông nói rằng tất cả các dự án này đều sử dụng phí thu được cho việc mua lại hoặc đốt token, tuy nhiên các cơ chế này vẫn chưa được phản ánh vào giá token.
Hougan cũng lưu ý rằng nền kinh tế token dựa trên doanh thu không chỉ giới hạn ở các dự án DeFi mà còn lan rộng sang các mạng blockchain Layer-1, lấy ví dụ Aptos (APT) và Solana.
Giám đốc Đầu tư của Bitwise cũng dự đoán rằng các ứng dụng DeFi và mạng blockchain Layer-1 sẽ tạo ra nhiều doanh thu hơn trong 12 đến 24 tháng tới. Theo Hougan, mối liên hệ ngày càng chặt chẽ giữa doanh thu và giá trị token có thể khiến một số tài sản crypto tăng gấp đôi hoặc hơn nếu các nhà đầu tư nhận ra sự chuyển mình của thị trường.
