Chuyên gia phân tích của Morgan Stanley nhấn mạnh những thách thức trong việc ứng dụng AI do hạn chế về năng lực tính toán

Chuyên gia phân tích của Morgan Stanley, Stephen Byrd, đã đưa ra một cái nhìn thực tế về làn sóng AI: nhu cầu về sức mạnh tính toán đang tăng nhanh đến mức các cơ sở hạ tầng vật lý không thể theo kịp. Nghiên cứu của công ty cho thấy nhu cầu điện của các trung tâm dữ liệu tại Mỹ có thể đạt tới 74 gigawatt vào năm 2028, trong khi nguồn cung sẽ để lại khoảng thiếu hụt 49 gigawatt.

Các con số đằng sau điểm nghẽn

Đầu tư toàn cầu vào cơ sở hạ tầng liên quan đến AI, bao gồm mở rộng trung tâm dữ liệu, được ước tính sẽ gần 3 nghìn tỷ USD cho đến năm 2028.

Morgan Stanley đã điều chỉnh dự báo nhu cầu điện trung tâm dữ liệu tăng lên vào cuối năm 2025, cảnh báo về sự gia tăng khoảng cách trong năng lực tính toán do Byrd mô tả là những cải tiến AI phi tuyến tính.

Từ đầu tháng 1 năm 2026, mức tiêu thụ token hàng tuần tăng mạnh khoảng 250%, từ 6,4 nghìn tỷ lên 22,7 nghìn tỷ token mỗi tuần.

Byrd chỉ ra rằng dù các công cụ AI mang lại lợi ích thực tế về năng suất, những hạn chế cơ bản như nguồn cung năng lượng được dự báo sẽ vẫn là điểm nghẽn quan trọng ít nhất đến năm 2027 hoặc 2028.

Vượt ngoài điện năng: tổng thể các hạn chế

Nghiên cứu của Morgan Stanley xác định những gì họ gọi là “điểm nghẽn trí tuệ”, tập hợp các hạn chế liên kết với nhau quyết định tốc độ AI có thể mở rộng thực tế. Tình trạng thiếu hụt lao động là yếu tố nổi bật trong danh sách này. Quyết định chính trị cho việc phát triển và truyền tải cơ sở hạ tầng điện mới bổ sung thêm mức độ khó khăn. Đặt mua một máy biến áp công suất lớn hiện nay có thể phải chờ đợi hai đến ba năm để giao hàng.

Dòng tiền đang chảy về đâu

Thiếu hụt dự kiến 49 gigawatt tác động đến các nhà vận hành lưới điện và công ty điện lực, những đơn vị phải bố trí tải mới khổng lồ mà không làm ảnh hưởng tới dịch vụ cho khách hàng hiện tại. Các doanh nghiệp năng lượng sở hữu khả năng phát điện có thể đưa vào khai thác nhanh sẽ hưởng lợi, với tài sản khí thiên nhiên, hạt nhân và địa nhiệt đều được đề cập đến.