Euro: Triển vọng giao dịch trong biên độ biến động so với Đô la Mỹ – Rabobank

Jane Foley, Chuyên gia Chiến lược FX Cao cấp của Rabobank, thảo luận về động lực EUR/USD trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất của Fed thay đổi và dòng vốn trú ẩn an toàn liên quan đến dầu mỏ chuyển vào Dollar. Foley dự báo giao dịch trong biên độ biến động đối với EUR/USD với xu hướng tăng nhẹ trung hạn, đồng thời nhấn mạnh sự dễ bị tổn thương của Eurozone với vai trò là nhà nhập khẩu năng lượng. Dự báo cập nhật của Rabobank cho thấy EUR/USD ở mức khoảng 1,15 trong một tháng và 1,15–1,16 trong vòng 3–6 tháng.

Cặp tiền trong biên độ với xu hướng tăng nhẹ

"Mặc dù giá dầu và chỉ số DXY của Dollar phần lớn di chuyển cùng hướng từ cuối tháng Một đến mùa xuân, điều này dường như đã bị phá vỡ vào tháng Sáu. Theo quan điểm của chúng tôi, điều này có khả năng liên quan đến việc gia tăng đầu cơ trên thị trường về khả năng Fed tăng lãi suất vào cuối mùa xuân, điều này dường như đã thay thế nhu cầu trú ẩn an toàn trở thành nguồn hỗ trợ chính cho USD trong giai đoạn này. Gần đây, kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất đã gặp phải trở ngại do các dữ liệu kinh tế Mỹ mới được công bố."

"Mặc dù dữ liệu CPI của Mỹ tháng 7 phù hợp với dự báo, thị trường vẫn giảm nhẹ kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất. Theo đó, chỉ số DXY Dollar yếu đi một chút khi có tin tức, mặc dù sau đó hồi phục dần về phía trên của biên độ giao dịch ảm đạm tháng 8. Việc công bố dữ liệu việc làm thấp hơn kỳ vọng vào tuần trước có lẽ là yếu tố để nhiều nhà đầu tư đánh giá về chỉ số CPI của Mỹ ngày hôm qua, bởi thị trường lao động mềm hơn sẽ giảm nguy cơ các hiệu ứng tăng giá thứ cấp."

"Nếu kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất tiếp tục thu hẹp lại, phù hợp với quan điểm của RaboResearch, USD sẽ đối mặt với áp lực giảm giá tiềm năng. Tuy nhiên, những bất định liên quan đến việc mở lại eo biển Hormuz vẫn là yếu tố hỗ trợ USD. Khi chiến tranh Iran bắt đầu, thị trường đã ở vị thế bán Dollar."

"Ngược lại, trong bối cảnh này, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục thận trọng khi xây dựng vị thế mua dài hạn đối với EUR. Quan điểm này xuất phát từ kỳ vọng rằng Eurozone sẽ dễ bị tổn thương hơn trước những bất lợi về tăng trưởng và lạm phát do vị thế là nhà nhập khẩu năng lượng. Do đó, mặc dù nhận thấy tiềm năng giảm giá đối với USD từ việc kỳ vọng tăng lãi suất của Fed giảm xuống, chúng tôi dự báo áp lực này sẽ được kiểm soát nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn, cho đến khi có thêm thông tin rõ ràng về eo biển Hormuz. Do đó, chúng tôi kỳ vọng giao dịch giằng co trong biên độ sẽ tiếp tục chi phối EUR/USD trong thời gian còn lại của năm."

"Chúng tôi tiếp tục ủng hộ giao dịch biên độ với EUR/USD trong các tháng tới với xu hướng tăng nhẹ trung hạn. Chúng tôi đã nâng dự báo 1 tháng lên EUR/USD1.15 từ mức 1.14 và dự báo vùng 1.15-1.16 sẽ chiếm ưu thế trong khoảng nhìn 3 đến 6 tháng."