BMO lạc quan về AVGO trước báo cáo tài chính: chip AI tùy chỉnh và kết nối mạng tạo nên lợi thế cạnh tranh

Theo thông tin từ ứng dụng tài chính Zhihong, BMO Capital Markets bắt đầu phân tích Broadcom (AVGO.US), đưa ra đánh giá "vượt trội thị trường" với giá mục tiêu 455 đô la Mỹ. Chuyên gia phân tích Harsh Kumar của BMO nhận định Broadcom là nhà cung cấp AI hàng đầu trong lĩnh vực ASIC tùy chỉnh (XPU) và mạng lưới, đồng thời là công ty chip AI lớn thứ hai toàn cầu sau NVIDIA.

Mạch tích hợp chuyên dụng (ASIC) là loại chip được thiết kế riêng cho một nhiệm vụ cụ thể. Các công ty như Google, OpenAI và Anthropic sử dụng những chip tùy chỉnh này để vận hành hệ thống AI của họ, thay vì chỉ dựa vào bộ xử lý đa năng của NVIDIA.

Theo các chuyên gia phân tích, Broadcom sở hữu hai năng lực cốt lõi trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI khó có thể thay thế: Thứ nhất, công ty đã thiết kế chip tùy chỉnh cho các hãng công nghệ lớn trong hơn mười năm; Thứ hai, Broadcom sản xuất các thành phần mạng lưới giúp hàng nghìn chip có thể truyền dữ liệu tốc độ cao với nhau. Nếu dữ liệu giữa các chip không được truyền nhanh chóng, giá trị của các cụm AI lớn sẽ giảm đáng kể, và Broadcom chính là nhà cung cấp chủ chốt trong lĩnh vực quan trọng này.

Dựa trên lý do trên, Kumar tin rằng nhu cầu đối với sản phẩm Broadcom sẽ duy trì mạnh mẽ trong hai năm tới. Broadcom hợp tác với hầu hết các nhà cung cấp dịch vụ đám mây chính thống và các phòng thí nghiệm AI tự phát triển chip. Ban lãnh đạo Broadcom dự báo doanh thu từ chip AI sẽ vượt 10 tỷ đô la Mỹ vào năm tài chính 2027.

Đánh giá này được đưa ra đúng thời điểm Broadcom có hàng loạt tin tức. Theo báo cáo, Broadcom đang đàm phán để huy động hơn 60 tỷ đô la Mỹ thông qua tài trợ nợ nhằm cung cấp vốn cho chip AI cho khách hàng như Anthropic. Blackstone và Apollo có thể tham gia, với tổng số tiền huy động cuối cùng có thể lên đến 100 tỷ đô la Mỹ.

Thị trường lâu nay lo ngại các khách hàng lớn như Google sẽ tự phát triển chip, giảm sự phụ thuộc vào Broadcom. Báo cáo của BMO đã bác bỏ quan ngại bi quan này. Mục tiêu chi tiêu và năng lực ngày càng tăng của Google thực tế đã nâng cao nhu cầu ngắn hạn đối với hệ thống của Broadcom. Tuy nhiên, rủi ro cạnh tranh vẫn tồn tại. Marvell Technology (MRVL.US) đầu tháng này đã mở rộng hợp tác phát triển chip tùy chỉnh với Google, cho thấy Broadcom đang đối mặt với cạnh tranh thực sự trong lĩnh vực này.

Đáng chú ý, Broadcom sẽ công bố báo cáo tài chính quý III vào ngày 2 tháng 9. Là nhà cung cấp bán dẫn hàng đầu thế giới, hiệu suất của Broadcom trong lĩnh vực chip AI đặc biệt được các nhà đầu tư quan tâm. Doanh thu quý II của công ty đã vượt 22 tỷ đô la Mỹ, tăng trưởng khoảng 48% so với cùng kỳ năm trước.‌‌

Nhìn chung, các chuyên gia phân tích Phố Wall có cách nhìn lạc quan về Broadcom, đánh giá đồng thuận là “mua mạnh”, với giá mục tiêu trung bình là 509,96 đô la Mỹ, cao hơn 43% so với hiện tại.