Mỹ đặt cược lớn vào chuỗi cung ứng tungsten nội địa! Elmet (ELMT.US) nhận cam kết đầu tư 450 triệu USD từ Bộ Chiến tranh + hợp đồng quốc phòng trị giá 2 tỷ USD, giá cổ phiếu tăng mạnh.

Theo thông tin từ ứng dụng tài chính Zhihui, nhà sản xuất Elmet Group (ELMT.US) chuyên cung cấp vật liệu quan trọng và sản phẩm vi sóng công suất cao cho ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng vào thứ Hai đã thông báo rằng công ty nhận được cam kết đầu tư 450 triệu USD từ Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ, nhằm mở rộng năng lực khai thác, chế biến và sản xuất vonfram. Ngoài ra, công ty con Elmet Technologies thuộc Elmet Group đã giành được hợp đồng lên tới 2 tỷ USD từ Cục Hậu cần Quốc phòng Hoa Kỳ để cung cấp vật liệu vonfram cho Kho Dự trữ Quốc phòng Quốc gia Mỹ. Được thúc đẩy bởi thông tin này, tính đến thời điểm đưa tin, cổ phiếu Elmet Group trên thị trường Mỹ đã tăng hơn 43% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Hai.

Cam kết đầu tư 450 triệu USD + Gói quốc phòng 2 tỷ USD

Elmet Group cho biết, khoản đầu tư 450 triệu USD của Bộ Quốc phòng Mỹ sẽ được giải ngân 200 triệu USD ngay khi hoàn tất giao dịch, sau đó sẽ tiếp tục giải ngân thêm ở các đợt tiếp theo. Công ty bổ sung rằng, dự kiến hơn 165 triệu USD trong số này sẽ được dùng cho các hoạt động tại Maine, Michigan và Ohio, nơi các nhà máy chịu trách nhiệm sản xuất và chế biến vonfram, molypden cũng như các vật liệu và linh kiện tiên tiến khác. Khoản đầu tư này cũng sẽ hỗ trợ Elmet Group mở rộng đầu tư khai thác và chế biến ở Mỹ, Úc và Tây Ban Nha. Ngoài ra, Elmet Group đang thành lập bộ phận mới có tên Elmet Refining & Trading, sẽ chịu trách nhiệm điều phối mua sắm nguyên liệu, chế biến và phân phối vật liệu trong mạng lưới của công ty.

Theo thỏa thuận, Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ sẽ nhận được cổ phiếu ưu đãi có thể mua lại của Elmet Group, chứng quyền tương đương tối đa 19,9% cổ phiếu phổ thông Elmet Group sau khi hoàn tất giao dịch, cũng như quyền chỉ định một giám đốc độc lập và một quan sát viên hội đồng quản trị không có quyền biểu quyết.

Ngoài ra, Elmet Technologies nhận được hợp đồng không xác định số lượng/khối lượng (indefinite-delivery/indefinite-quantity, IDIQ) từ Cục Hậu cần Quốc phòng Mỹ. Giá trị tối đa của hợp đồng lên đến 2 tỷ USD, kèm cam kết đảm bảo vốn 150 triệu USD.

Hợp đồng bao gồm quặng vonfram, tinh quặng vonfram và natri tungstate, sẽ được cung cấp cho Bộ phận Vật liệu Chiến lược thuộc Cục Hậu cần Quốc phòng Mỹ (DLA Strategic Materials), nhằm hỗ trợ tái thiết kho dự trữ quốc phòng của Hoa Kỳ. Thời hạn đặt hàng cơ bản của hợp đồng là 5 năm, kéo dài tới ngày 30/8/2031, kèm theo tùy chọn gia hạn thêm hai năm, tối đa tới ngày 30/8/2033.

Elmet Group cho biết, trước khi có đủ nguồn cung bổ sung thông qua đầu tư khai thác, thỏa thuận thu mua và mở rộng năng lực chế biến, công ty không có ý định giao nguyên vật liệu liên quan cho Kho Dự trữ Quốc phòng. Khi năng lực sản xuất mới lần lượt đi vào hoạt động, việc giao hàng dự kiến sẽ được thực hiện theo từng giai đoạn.

Phương án đầu tư tổ hợp khai thác vonfram Springer! Tối đa 175 triệu USD

Cũng trong ngày thứ Hai, Elmet Group đã công bố các điều khoản ràng buộc với Blue Moon Metals (BMM.US) và EQ Resources, dự kiến sẽ cung cấp một phương án đầu tư từ 150 đến 175 triệu USD cho Tổ hợp khai thác vonfram Springer tại Nevada, nhằm củng cố chuỗi cung vonfram của Mỹ.

Theo thỏa thuận, Elmet Group dự định giải ngân khoảng 150 triệu USD cho các giao dịch liên quan đến Springer. Phương án này còn bao gồm tài trợ trước 50 triệu USD cho Blue Moon dưới hình thức ứng trước vonfram, đầu tư 25 triệu USD vào Blue Moon, và đầu tư 75 triệu USD vào liên doanh nhà máy sản xuất ammonium paratungstate (APT) Springer. Khoản 25 triệu USD bổ sung là cam kết quỹ dự trữ của Elmet Group và EQ Resources, sử dụng nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho việc tái khởi động nhà máy APT Springer.

Thông báo của Blue Moon cho biết, 150 triệu USD trong số 450 triệu USD đầu tư từ Bộ Quốc phòng Mỹ cho Elmet Group đã được chỉ định dành cho các giao dịch liên quan đến Springer này. Các giao dịch nói trên vẫn phải hoàn thành thẩm định, được cơ quan quản lý và sàn giao dịch phê duyệt, đồng thời phải ký kết các thỏa thuận cuối cùng.

Được thúc đẩy bởi thông tin này, tính đến thời điểm đưa tin, cổ phiếu Blue Moon trên thị trường Mỹ cũng tăng gần 20% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Hai.

Theo dự kiến, khi hoàn tất khoản đầu tư 75 triệu USD, Elmet Group sẽ sở hữu 70% cổ phần liên doanh nhà máy APT Springer, Blue Moon nắm giữ 20% và EQ Resources sở hữu 10%, với Springer đảm nhận vận hành nhà máy.

Mục tiêu công suất giai đoạn đầu là 4.000 tấn mỗi năm. Trong giai đoạn này, Blue Moon sẽ tiếp tục sở hữu và vận hành 100% mỏ và nhà máy tuyển Springer. Hiện tại, cả khu mỏ và nhà máy tuyển Springer đều chưa đi vào sản xuất. Blue Moon đặt mục tiêu khôi phục sản xuất vào quý 4 năm 2027, còn nhà máy APT Springer dự định tái khởi động cuối năm 2028. Blue Moon đã nhận được phê duyệt từ cơ quan quản lý vào tháng 8, cho phép dự án Springer tiếp tục thi công.

Mỹ muốn củng cố chuỗi cung ứng vonfram nội địa

Khoản cam kết đầu tư 450 triệu USD từ Bộ Quốc phòng Mỹ vào Elmet Group, gói hợp đồng trị giá tối đa 2 tỷ USD từ Cục Hậu cần Quốc phòng Mỹ, cũng như khoản đầu tư của Elmet Group, Blue Moon và EQ Resources vào Tổ hợp khai thác vonfram Springer đều cho thấy Hoa Kỳ đang muốn củng cố chuỗi cung ứng vonfram nội địa.

Nguồn cung đang vấp phải nhiều rào cản cấu trúc. Trung Quốc chiếm khoảng 80% sản lượng vonfram toàn cầu, nhưng cũng phải đối mặt với chất lượng quặng suy giảm (hàm lượng WO₃ tại các khu mỏ chính ở Giang Tây giảm từ 0,40% xuống dưới 0,28%) và chính sách bị siết chặt (hạn ngạch khai thác năm 2025 giảm 6,5%). Từ tháng 2/2025, Trung Quốc sẽ đưa nhiều kim loại quan trọng, bao gồm cả vonfram, vào danh sách kiểm soát xuất khẩu, khiến nguồn cung APT và oxit vonfram cho thị trường phương Tây giảm mạnh.

Về phía cầu, cả AI và quốc phòng đều là động lực thúc đẩy mạnh mẽ. Tungsten hexafluoride (WF₆) là vật liệu không thể thiếu trong quy trình TSV của công nghệ HBM và 3D NAND, nhu cầu toàn cầu dự kiến tăng từ 9.000 tấn năm 2025 lên 15.000 tấn năm 2030, kéo theo nhu cầu vonfram tăng khoảng 3.700 tấn. Ở lĩnh vực mũi khoan PCB, số lớp của bảng mạch PCB cho máy chủ AI tăng từ 12-16 lớp truyền thống lên 24-40 lớp, mức tiêu hao mũi khoan tăng mạnh, dự kiến nhu cầu vonfram sẽ tăng thêm 789 tấn trong giai đoạn 2025-2030.

Yếu tố xúc tác then chốt hơn là quy định mới về mua sắm quốc phòng Hoa Kỳ bắt đầu có hiệu lực từ ngày 1/1/2027. Khi đó, toàn bộ chuỗi cung ứng quốc phòng Mỹ sẽ bị cấm sử dụng “vật liệu bao phủ vonfram” được khai thác, sản xuất hoặc chế biến tại “quốc gia đáng quan tâm” (bao gồm Trung Quốc, Nga, Triều Tiên và Iran), đồng thời yêu cầu truy xuất nguồn gốc tới tận cấp mỏ. Điều này đồng nghĩa với việc phần lớn tồn kho thương mại toàn cầu hiện tại sẽ không đáp ứng đủ yêu cầu cho các ứng dụng quốc phòng Mỹ, buộc ngành công nghiệp quốc phòng phương Tây phải tách rời cấu trúc khỏi nguồn cung từ Trung Quốc.

Trong bối cảnh mất cân đối cung cầu, giá vonfram toàn cầu đã tăng vọt lịch sử. Giá chuẩn toàn cầu ammonium paratungstate (APT) đã tăng từ khoảng 300 USD/tấn năm năm trước lên trên 3.000 USD/tấn, tức tăng gấp 10 lần. Giá APT CNF châu Âu hiện ổn định ở ngưỡng 2.900 – 3.100 USD/tấn, trong khi giá nội địa Trung Quốc vào khoảng 595.000 nhân dân tệ/tấn, mức chênh lệch trong nước và quốc tế đã lên tới khoảng 2.000 USD/tấn.

Đáng chú ý là ngoài các hợp đồng và giao dịch kể trên, thông tin mới nhất về nỗ lực củng cố chuỗi cung ứng vonfram của Mỹ và phương Tây còn bao gồm việc công ty mỏ Mỹ Almonty Industries (ALM.US) ký một thỏa thuận hợp tác mang tính bước ngoặt với chính phủ Rwanda. Theo thỏa thuận ràng buộc được công bố ngày 14/9, Rwanda sẽ đổi quyền thăm dò và giấy phép chế biến lấy 25% cổ phần tại công ty con địa phương của Almonty, phần sở hữu còn lại 75% thuộc về Almonty. Đây không chỉ là một bước quan trọng trong chiến lược mở rộng toàn cầu của Almonty mà còn là lần đầu tiên phương Tây thâm nhập một cách hệ thống vào châu Phi để xây dựng chuỗi cung ứng vonfram “phi Trung Quốc”.

Rwanda là quốc gia duy nhất ở châu Phi thuộc top 10 nước sản xuất vonfram lớn nhất thế giới, giúp nước này có giá trị chiến lược vượt xa quy mô trong nỗ lực đa dạng hóa chuỗi cung của phương Tây. Hiện tại, Trinity Metals có trụ sở tại Vancouver vận hành mỏ vonfram lớn nhất châu Phi – mỏ Nyakabingo tại Rwanda. Kể từ sau hợp đồng thu mua ký năm ngoái, công ty đã vận chuyển hơn 320 tấn tinh quặng chất lượng cao sang một nhà máy chế biến ở Pennsylvania (Mỹ), cung ứng 20% nhu cầu vonfram cấp đầu vào của Mỹ.

Giám đốc điều hành Almonty, ông Lewis Black, khẳng định trong một cuộc phỏng vấn rằng, chính phủ Mỹ đã hỗ trợ thúc đẩy thỏa thuận này và cung cấp sự ủng hộ về mặt chính trị, nhưng không trực tiếp cung cấp tài chính; sản phẩm sẽ được bán cho khách hàng tại Mỹ, châu Âu, Nhật Bản và Hàn Quốc.