Tỷ lệ vỡ nợ tín dụng tư nhân ở Mỹ tăng lên 6,3%, đạt mức cao mới, trong khi tỷ lệ vỡ nợ trong ngành phần mềm lại giảm xuống còn 0,6%

Dữ liệu mới nhất từ Fitch cho thấy áp lực vỡ nợ trên thị trường tín dụng tư nhân Mỹ tiếp tục gia tăng, với tỷ lệ vỡ nợ đã tăng lên mức cao kỷ lục kể từ khi có số liệu ghi nhận, khi sự bất định về lãi suất và lạm phát đang gây áp lực lên thị trường.

Báo cáo do Fitch Ratings công bố vào thứ Hai cho biết, tỷ lệ vỡ nợ trong 12 tháng qua của tín dụng tư nhân Mỹ đối với 1.300 bên đi vay được theo dõi đã tăng lên 6,3% vào cuối tháng 8, vượt qua mức đỉnh trước đó là 6,1% vào tháng 7, đồng thời ghi nhận số lượng vụ vỡ nợ nhiều nhất trong một tháng trong năm qua.

Lyle Margolis, Giám đốc tín dụng tư nhân Bắc Mỹ của Fitch, cho biết, sự bất định về triển vọng lãi suất và lạm phát đã kìm hãm thanh khoản giao dịch, khiến các nhà tài trợ khó có thể bán các doanh nghiệp được đầu tư gặp khó khăn trước khi khoản vay đến hạn, từ đó thúc đẩy tỷ lệ vỡ nợ tiếp tục tăng cao.

Đối với các nhà đầu tư, tỷ lệ vỡ nợ đạt mức cao kỷ lục đồng nghĩa với việc rủi ro tín dụng đối với tài sản tín dụng tư nhân tiếp tục được nới rộng. Các giao dịch gia hạn đến hạn được Fitch xác định là sự kiện vỡ nợ và đã chiếm ưu thế trong số liệu vỡ nợ gần đây – xu hướng này đã đứng đầu các loại sự kiện vỡ nợ trong ba tháng liên tiếp.

Xét về số liệu cụ thể tháng 8, ghi nhận tổng cộng 14 vụ vỡ nợ, trong đó 11 vụ liên quan đến bên đi vay vỡ nợ lần đầu, 3 vụ là bên đi vay vỡ nợ nhiều lần.

Trong tổng số 89 vụ vỡ nợ của một năm qua, các thỏa thuận hoãn trả lãi và thay thế lãi tiền mặt bằng thanh toán hiện vật (PIK) chiếm tổng cộng 47%; các giao dịch gia hạn đến hạn do áp lực chiếm 45% tổng số vụ vỡ nợ tháng 8, trở thành loại vỡ nợ đơn lẻ lớn nhất, đồng thời giữ vị trí hàng đầu trong ba tháng liên tiếp.

Fitch cho rằng, đặc điểm cấu trúc kể trên phản ánh thực tế rằng, trong bối cảnh kênh tái cấp vốn bị chặn, các bên đi vay và cho vay ngày càng dựa vào các thỏa thuận tái cơ cấu nợ để tránh vỡ nợ ngay lập tức, tuy nhiên các hoạt động này vẫn bị tính là vỡ nợ trong khung xếp hạng của Fitch.

Xét theo phân bổ ngành nghề, các hoạt động vỡ nợ tập trung nhiều nhất ở các lĩnh vực y tế, công nghiệp và sản xuất, với tỷ lệ vỡ nợ của cả ba ngành này trong tháng 8 đều đạt 9,9%, tăng so với mức 9,5% của tháng 7 và đứng đầu trong số các ngành Fitch theo dõi.

Ngược lại, ngành phần mềm công nghệ có hiệu suất tốt hơn hẳn thị trường chung. Dù những quan ngại về sự gián đoạn của công nghệ AI trong năm nay tạo áp lực đối với ngành phần mềm, tỷ lệ vỡ nợ của ngành vẫn giảm từ 1,2% tháng trước xuống còn 0,6%, duy trì mức thấp nhất trong các ngành được Fitch xếp hạng.

Số liệu này cho thấy, mặc dù tâm lý nhà đầu tư liên quan đến AI gây áp lực lên định giá, nhưng vẫn chưa có tác động thực sự đến chất lượng tín dụng của lĩnh vực này.