Mốc 8.500 điểm lộ diện! Hai chiến lược gia hàng đầu lạc quan về mục tiêu S&P 500, lợi nhuận mạnh mẽ trở thành động lực cốt lõi.

Ứng dụng Jinse Finance ghi nhận rằng các nhà quan sát thị trường có thể có quan điểm khác nhau về việc lãi suất ảnh hưởng thế nào đến chỉ số S&P 500, nhưng mức độ lạc quan của họ với xu hướng thị trường chứng khoán hiện đã cao hơn trước.

Savita Subramanian thuộc Bank of America, một trong những chuyên gia bi quan hàng đầu về thị trường chứng khoán, đã nâng mục tiêu chỉ số tham chiếu này lên — trước đó đây là mức dự báo thấp nhất trên Wall Street, đồng thời cảnh báo rằng chỉ số vẫn dễ bị rủi ro từ lãi suất tác động. Trong bối cảnh chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 11% trong năm nay, Michael Purves, CEO kiêm nhà sáng lập Tallbacken Capital Advisors, không cho rằng việc lãi suất tăng sẽ chấm dứt đà tăng này.

Subramanian, Giám đốc chiến lược cổ phiếu Mỹ và lượng hóa tại Bank of America, đã nâng dự báo cuối năm từ 7.100 điểm lên 7.400 điểm, đồng nghĩa sẽ giảm 2,9% so với giá đóng cửa phiên thứ Hai của S&P 500. Theo khảo sát với hơn 20 chiến lược gia, dự báo của bà vẫn là một trong những dự báo tiêu cực nhất của Wall Street.

Bà dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ đạt 7.800 điểm trong 12 tháng tới, chỉ tăng 2,4% so với giá đóng cửa mới nhất.

Purves của Tallbacken đã nâng mục tiêu cuối năm từ 7.400 lên 8.500 điểm, phản ánh mức tăng trưởng lợi nhuận "vượt trội bất thường". Mục tiêu mới này còn cao hơn cả dự báo cao nhất hiện tại trên Wall Street của Ed Yardeni, Chủ tịch và chiến lược gia đầu tư trưởng của Yardeni Research, và ám chỉ S&P 500 sẽ tăng khoảng 12% so với giá đóng cửa hôm thứ Hai.

Điều chỉnh mục tiêu chỉ số tăng lên

Chứng khoán Mỹ giảm điểm trong phiên thứ Hai, vì các lãnh đạo của các công ty trí tuệ nhân tạo lớn kêu gọi làm chậm tiến độ phát triển, đối đầu với chính quyền Trump và Wall Street. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc vượt mốc 5% lần đầu tiên kể từ năm 2023, do thị trường lo ngại giá dầu tăng cao, lạm phát và chi phí vay mượn tăng sẽ tác động lên nền kinh tế Mỹ.

Hiện nhà đầu tư đang đón chờ quyết định về lãi suất của Federal Reserve vào thứ Tư, đa số các nhà giao dịch hoán đổi lãi suất đều đã kỳ vọng mức tăng 25 điểm cơ bản.

Tăng trưởng lợi nhuận

Subramanian vẫn giữ thái độ thận trọng với rủi ro lạm phát và việc Fed tăng lãi suất, đồng thời nhấn mạnh bất kỳ yếu tố nào khiến chi phí vốn tăng cao hơn nữa từ mức hiện tại đều có thể "đẩy nhanh thời điểm đau đớn xảy ra".

Bà cũng cho biết, thị trường chứng khoán "đáng ra đã phải điều chỉnh giảm từ trước".

Subramanian cho biết điều này là vì trong năm 2026 chỉ mới xuất hiện một đợt điều chỉnh giảm 5%, diễn ra vào tháng Ba, trong khi thông thường mỗi năm sẽ có ba lần. Bà bổ sung rằng, 50% các tín hiệu thị trường gấu mà bà đặt ra đã được kích hoạt.

Theo Purves, đợt tăng giá này của thị trường chứng khoán có "nền tảng vững chắc". Ông cũng bác bỏ ngại ngần rằng biến động lãi suất sẽ khiến lợi nhuận giảm sút, cho rằng mối tương quan giữa hai yếu tố này là rất thấp.

Purves nhận định, xét trên tất cả, tăng trưởng lợi nhuận "vượt trội bất thường, bền vững và lan tỏa". "Cộng với tỷ số P/E mở rộng nhẹ, S&P 500 hoàn toàn có thể tăng lên mốc 8.500 điểm hoặc thậm chí cao hơn."

Subramanian cũng lạc quan về tăng trưởng lợi nhuận. Ngoài việc xem năng suất lao động là lý do lạc quan dài hạn đối với S&P 500, bà còn cho biết lợi nhuận "không phải vấn đề". Bà dự đoán lợi nhuận trên cổ phiếu tăng 33% trong năm 2026, tăng 12% vào năm 2027, "được hỗ trợ bởi đầu tư vốn vào AI, ngành sản xuất và năng suất lao động, tốc độ tăng sẽ vượt mức những gì các dự báo vĩ mô gợi ý".

Bà cũng không quá lo ngại về rủi ro Đảng Dân Chủ có thể thắng lớn trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm nay, qua đó thử thách các khoản chi cho AI, đồng thời lưu ý rằng các dự án xây dựng liên quan chủ yếu do chính quyền các bang Đỏ (do Đảng Cộng hòa lãnh đạo) thúc đẩy.

Trước khi mục tiêu này được điều chỉnh, các tổ chức khác trên Wall Street cũng đã lần lượt nâng dự báo. Đội ngũ chiến lược gia của JPMorgan do Dubravko Lakos-Bujas dẫn dắt đã nâng mục tiêu S&P 500 lên 8.000 điểm trong tháng 8, và sau đó không lâu, Yardeni cũng nâng mục tiêu của mình lên 8.400 điểm.