Mục tiêu 50 billions thất bại thảm hại, Salesforce (CRM.US) tiếp tục vẽ ra “chiếc bánh” 63 billions USD, liệu có thể khiến Phố Wall tin rằng “lý thuyết AI thay thế” đang bị phóng đại?

Ứng dụng Zhihui Finance lưu ý rằng Salesforce (CRM.US) đã đưa ra dự báo doanh thu dài hạn vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, cho thấy với các công cụ trí tuệ nhân tạo mới nổi, công ty phần mềm này vẫn có khả năng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.

Bà Robin Washington, Giám đốc vận hành kiêm Giám đốc tài chính của công ty, cho biết tại hội nghị thường niên vào thứ Tư rằng Salesforce dự kiến doanh thu tài khóa kết thúc vào tháng 1 năm 2030 sẽ đạt 63 tỷ USD. Triển vọng này đã bao gồm đóng góp từ thương vụ mua lại Informatica mà Salesforce hoàn tất vào tháng 11 năm ngoái.

Theo số liệu tổng hợp, mức dự báo trung bình của các nhà phân tích cho con số này là 61,4 tỷ USD.

Cổ phiếu này kết thúc phiên tại New York ở mức 250,54 USD và gần như không biến động trong phiên giao dịch ngoài giờ. Kể từ mức đáy ngày 22/6, cổ phiếu này đã tăng 67%, nhưng tính từ đầu năm vẫn giảm 5,4%.

Với vai trò là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực phần mềm quản lý khách hàng, Salesforce đang chịu áp lực phải chứng minh có thể phát triển mạnh trong thời kỳ sản phẩm AI không ngừng đổi mới. Tại hội nghị tuần này, Salesforce đã nhấn mạnh hợp tác với Anthropic PBC, startup AI nổi tiếng, góp phần xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư về sự cạnh tranh trực diện mà công ty phải đối mặt.

Theo nhà phân tích Tyler Radke của Citi, trong một báo cáo, các cuộc trao đổi với khách hàng và đối tác tại hội nghị “rõ ràng tích cực hơn nhiều so với một năm trước, họ đặt niềm tin lớn hơn vào chiến lược và năng lực thực thi sản phẩm AI của Salesforce”.

JPMorgan cho biết, lo ngại về việc AI thay thế Salesforce trên thị trường “bị phóng đại”, Agentforce và Data 360 đang chuyển đổi năng lực AI thành doanh thu — tổng doanh thu thường niên (ARR) của cả hai hiện đã tiệm cận 3,9 tỷ USD, dự kiến vượt 5 tỷ USD vào cuối năm tài chính 2027 và vượt 10 tỷ USD vào cuối năm tài chính 2030; hiện tại, định giá giá trị doanh nghiệp/dòng tiền tự do ở khoảng 11 lần, thấp hơn mức bình quân 15 lần của các đối thủ, do đó có dư địa để định giá lại.

Hiện thị trường vẫn chủ yếu lạc quan: Trong số 19 nhà phân tích được Visible Alpha theo dõi, có 13 người khuyến nghị “mua vào”, 6 người giữ quan điểm trung lập, mục tiêu giá trung bình là 272 USD; theo Investing.com, giá mục tiêu trung bình của 56 nhà phân tích là 273,37 USD, không ai khuyến nghị “bán”.

Tuy nhiên, một thực tế không thể bỏ qua là: trong Ngày nhà đầu tư năm 2022, công ty đặt mục tiêu doanh thu 50 tỷ USD cho năm tài chính 2026 nhưng cuối cùng chỉ đạt 41,5 tỷ USD. Giới phân tích Phố Wall đa số cho rằng, cam kết 63 tỷ USD lần này liệu có thành hiện thực hay không sẽ phụ thuộc vào việc tăng trưởng doanh thu từ dịch vụ thuê bao có trở lại hai con số trong 12-18 tháng tới, cũng như thời điểm chuyển đổi đơn hàng Agentforce thành doanh thu và lợi nhuận theo chuẩn kế toán được công nhận.