Phố Wall thay đổi quan điểm chỉ sau một đêm! KKR dự đoán lãi suất "cao hơn trong thời gian dài" sẽ kéo dài đến năm 2029, đặt cược lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ vượt 5,1% vào cuối năm.

Ứng dụng tài chính thông minh cho biết, công ty cổ phần tư nhân Mỹ KKR đã điều chỉnh tăng dự báo lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn và cho biết dự kiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ lãi suất cơ bản ở mức cao hơn so với mức đã dự kiến trước đó, do Chủ tịch Fed Walsh lo ngại về lạm phát dai dẳng ở mức cao.

KKR dự báo lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ đạt 5,1% vào cuối năm nay, cao hơn dự báo trước là 5,0%; và sẽ đạt 4,9% vào cuối năm 2027, cao hơn mức dự báo trước là 4,7%. KKR dự kiến Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12, sau đó tiếp tục tăng một lần nữa vào tháng 3 năm sau; hiện công ty này dự báo lãi suất sẽ duy trì ở các mức này cho tới đầu năm 2029, trong khi dự báo trước đó là duy trì đến năm 2028.

Đội ngũ do ông Henry McVey, Giám đốc Toàn cầu về Vĩ mô và Phân bổ tài sản của công ty dẫn đầu, viết: “Chúng tôi vẫn tin rằng, trong bối cảnh tăng trưởng danh nghĩa cao, thâm hụt tài khóa lớn và cạnh tranh về vốn tiếp tục, các nhà đầu tư kỳ hạn dài sẽ đòi hỏi mức phần bù thời hạn khá đáng kể.”

Sau đợt tăng lãi suất hôm thứ Tư, các nhà giao dịch tăng đặt cược vào khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất, với giá thị trường hàm ý rằng trong 12 tháng tới sẽ có thêm ba lần tăng, mỗi lần 25 điểm cơ bản. Mặc dù ông Walsh cẩn trọng không cam kết về bất kỳ hành động nào trong tương lai, ông đã nhắc lại sự không hài lòng với diễn biến lạm phát và nhấn mạnh cam kết của ngân hàng trung ương trong việc đảm bảo ổn định giá cả.

Nhóm KKR cho biết Fed không còn kỳ vọng lạm phát sẽ giảm về mức mục tiêu 2% trước năm 2029. "Theo quan điểm của chúng tôi, mức lãi suất hạn chế vừa phải, cộng với lạm phát dai dẳng và tăng trưởng danh nghĩa vững chắc, đều hỗ trợ cho chính sách lãi suất 'cao hơn và lâu hơn'.

Phố Wall đồng loạt chuyển sang quan điểm diều hâu, đặt cược Fed “chưa dừng tăng lãi suất”

Fed hôm thứ Tư đã nhất trí thông qua nâng lãi suất 25 điểm cơ bản, nâng phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang lên 3,75%-4,00%, đây là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7/2023. Chủ tịch Walsh cho biết động thái này “loại bỏ một phần chính sách nới lỏng”, và tái khẳng định lạm phát “quá cao và kéo dài quá lâu”. Sau cuộc họp, hầu hết các ngân hàng đầu tư lớn trên Phố Wall gần như đồng loạt nâng dự báo về các động thái thắt chặt tiếp theo, sự khác biệt chỉ ở nhịp độ và quy mô tăng lãi suất.

Bộ phận nghiên cứu toàn cầu của Bank of America là bên dự báo tích cực nhất. Ngân hàng này dự kiến Fed sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và 12, tức là sẽ còn tăng thêm 50 điểm cơ bản trong năm nay, qua đó cuối năm lãi suất sẽ tăng lên 4,25%-4,50%, cũng là ngân hàng lớn duy nhất dự báo còn hai lần tăng lãi suất trong năm.

Goldman Sachs cũng đặt cược vào tháng 10, dự báo sẽ tăng tiếp 25 điểm cơ bản trong năm nay lên mức 4,00%-4,25%. Trước đó ngân hàng này cho rằng đợt tăng lãi suất vào tháng 9 là kết thúc chu kỳ thắt chặt, nhưng hiện nhận định đã có sự thay đổi rõ rệt, lý do là do biểu đồ dấu chấm, nâng lãi suất trung tính và những phát biểu như “chỉ loại bỏ một phần nới lỏng” của Walsh đều mang tính diều hâu hơn dự báo.

Morgan Stanley, JPMorgan, Nomura, HSBC, Barclays, Deutsche Bank, BNP Paribas, Macquarie và UBS đều dự kiến lần tăng lãi suất tiếp theo sẽ vào tháng 12, đưa phạm vi lãi suất cuối năm lên 4,00%-4,25%.

Chuyên gia kinh tế trưởng Mỹ của Morgan Stanley, ông Michael Gapen, sau cuộc họp đã nâng dự báo cả năm lên tổng cộng ba lần tăng (tính cả lần vừa rồi), ông thẳng thắn: “Nếu anh thậm chí còn không cho rằng chính sách của mình đã đủ hạn chế, và giá dầu thì không tự giảm, thì anh còn nhiều việc phải làm.” Citi là thiểu số khi vẫn giữ nguyên dự báo không tăng lãi suất nữa trong năm, dự kiến lãi suất sẽ ở mức 3,75%-4,00%.

Các quan điểm liên tổ chức cũng nghiêng về lãi suất sẽ “cao hơn và lâu hơn”

Chuyên gia kinh tế trưởng Mỹ của BNP Paribas, ông James Eggerhoff, cho biết hai lần tăng lãi suất trong năm nay “rất có thể chỉ là khởi đầu cho chu kỳ thắt chặt kéo dài”. Giám đốc đầu tư thu nhập cố định của Prudential Gregory Peters thì nói, trừ khi dữ liệu lạm phát đảo chiều, “sẽ rất khó để đánh giá tháng sau họ có dừng tăng lãi suất hay không”.

Đáng chú ý, cuộc họp cuối tháng 10 gần thời điểm bầu cử giữa kỳ nên khá nhạy cảm, vì vậy nhiều tổ chức xem tháng 12 là cửa sổ tiếp tục nâng lãi suất phù hợp tiếp theo.

Yếu tố biến số cốt lõi tiếp tục là giá dầu và yếu tố địa chính trị: Nếu cú sốc năng lượng do tình hình Iran kéo dài, lộ trình tăng lãi suất có thể tăng tốc; nếu giá dầu giảm, thì hành động lần này sẽ mang tính “phòng ngừa”.

Hầu hết các tổ chức đều cho rằng, cam kết chống lạm phát của Walsh đã chuyển từ lời nói sang hành động, quá trình Fed lấy lại uy tín chỉ mới bắt đầu.