Công ty liệu pháp RNA Adarx Pharmaceuticals (ADRX.US) dự định IPO tại Mỹ để huy động tối đa 372 triệu USD; tập đoàn dược phẩm lớn AbbVie (ABBV.US) đã đồng ý đầu tư tối đa 100 triệu USD

Ứng dụng tài chính thông minh cho biết, công ty Adarx Pharmaceuticals chuyên về liệu pháp RNA giai đoạn cuối đang lên kế hoạch huy động tối đa 371,9 triệu USD thông qua đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Mỹ. Theo giá phát hành tối đa dự kiến, giá trị vốn hóa sau khi niêm yết của công ty có thể đạt khoảng 1,74 tỷ USD.

Theo hồ sơ mà Adarx gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào thứ Hai, công ty công nghệ sinh học có trụ sở tại San Diego này dự định phát hành 21,875 triệu cổ phiếu với giá trong khoảng từ 15 đến 17 USD/cổ phiếu. Theo tài liệu trình bày với nhà đầu tư, IPO này dự kiến được chốt giá vào ngày 24/9 và công ty sẽ niêm yết trên thị trường Nasdaq Global Market với mã cổ phiếu “ADRX”.

Đứng sau Adarx là nhiều nhà đầu tư lớn trong lĩnh vực dược phẩm và tổ chức tài chính, trong đó có OrbiMed Advisors. Song song đó, tập đoàn dược phẩm lớn AbbVie (ABBV.US), đối tác của Adarx, cũng có kế hoạch trở thành cổ đông của công ty. Theo bản đăng ký phát hành, AbbVie đã đồng ý mua cổ phần của Adarx thông qua hình thức phát hành riêng lẻ, với tổng số tiền đầu tư lên tới 100 triệu USD, áp dụng giá IPO. Sau thương vụ, AbbVie dự kiến sẽ nắm khoảng 4,9% cổ phần của Adarx.

Adarx tập trung phát triển các loại thuốc siRNA (RNA can thiệp nhỏ), mục tiêu điều trị các bệnh về mắt, thận, béo phì và bệnh Alzheimer cùng nhiều lĩnh vực khác. Liệu pháp siRNA tác động vào biểu hiện gen nhất định, tấn công cơ chế bệnh lý từ tầng di truyền mà không gây thay đổi vĩnh viễn lên bộ gen hoặc DNA của bệnh nhân. Khi công nghệ RNA ngày càng phát triển, lĩnh vực này đã trở thành trọng điểm đầu tư của nhiều tập đoàn dược phẩm và công ty công nghệ sinh học lớn trên thế giới trong những năm gần đây.

Hiện tại, Adarx có ba liệu pháp thử nghiệm đang ở giai đoạn phát triển lâm sàng, ngoài ra còn hai dự án ở giai đoạn tiền lâm sàng. Tuy nhiên, giống như đại đa số các công ty công nghệ sinh học vẫn đang phát triển, Adarx hiện chưa có lợi nhuận. Theo bản đăng ký, trong sáu tháng tính đến ngày 30/6, công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 48,4 triệu USD, doanh thu từ hợp tác ở mức 2,9 triệu USD; cùng kỳ năm ngoái, công ty lỗ ròng 33,6 triệu USD và doanh thu từ hợp tác chỉ đạt 208.000 USD.

AbbVie không chỉ tham gia IPO lần này mà trước đó đã ký kết hợp tác nghiên cứu phát triển quy mô lớn với Adarx. Tháng 5/2025, Adarx và AbbVie đã đạt thỏa thuận hợp tác, nhận trước khoản thanh toán 335 triệu USD. Theo thỏa thuận, trong tương lai Adarx còn có thể nhận thêm hàng tỷ USD từ các khoản phí quyền chọn, thanh toán cột mốc nghiên cứu phát triển và thương mại, cùng tiền bản quyền theo doanh thu.

Việc AbbVie dự kiến tiếp tục đầu tư vào Adarx đồng thời với IPO lần này cũng cho thấy mối quan hệ giữa hai bên sẽ mở rộng từ hợp tác nghiên cứu phát triển sang cả sở hữu cổ phần.

Cơ cấu cổ đông đứng sau Adarx cũng nhận được sự quan tâm của thị trường. Theo hồ sơ đăng ký, sau IPO, tỷ lệ nắm giữ của OrbiMed dự kiến giảm từ 31% xuống còn 23%, nhưng vẫn là cổ đông lớn của công ty. LAV dự kiến giảm tỷ lệ nắm giữ từ 16% xuống 12%; CEO Adarx là Zhen Li sẽ giảm từ 13% xuống 10%; SR One giảm từ 11% xuống 8,2%.

Bên cạnh đó, các vòng gọi vốn trước của Adarx cũng thu hút nhiều tập đoàn đầu tư hàng đầu Phố Wall. Năm 2023, Bain Capital Life Sciences và TCGX cùng dẫn đầu vòng gọi vốn Series C trị giá 200 triệu USD của Adarx, với sự tham gia của các nhà đầu tư mới như BlackRock, Invus, Marshall Wace, và T. Rowe Price Group.

Đợt IPO này do JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Toronto-Dominion Bank, UBS Group và LifeSci Capital làm đồng quản lý. Nếu IPO được chốt ở mức giá tối đa 17 USD/cổ phiếu, Adarx sẽ huy động được khoảng 371,9 triệu USD thông qua phát hành 21,875 triệu cổ phiếu và đạt giá trị niêm yết khoảng 1,74 tỷ USD. Song song đó, khoản đầu tư riêng lẻ tối đa 100 triệu USD của AbbVie sẽ tiếp tục hỗ trợ nguồn vốn phát triển nghiên cứu cho công ty.