Cổ phiếu McDonald's và lợi suất trái phiếu 10 năm: Tại sao chúng lại gần như đối lập hoàn toàn?

McDonalds (MCD) đã giảm giá khoảng 32% kể từ đầu tháng 3. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng gần như chính xác cùng mức 32% trong cùng khoảng thời gian. Tom Lee của Fundstrat trả lời rằng ông không chắc lý do tại sao hai chỉ số này lại di chuyển ngược chiều nhau.Cổ Phiếu McDonalds và Lợi Suất Trái Phiếu 10 Năm Di Chuyển Ngược ChiềuLợi suất đã tăng từ khoảng 4% lên 5,24% tính đến ngày 28 tháng 9, mức cao nhất trong 19 năm qua. McDonalds giảm từ đỉnh trên $340 xuống còn $233,60 trong cùng khoảng thời gian. Cả hai biến động đều khoảng 32%, chỉ khác là ngược chiều nhau.Khoảng thời gian gần đây trông còn kỳ lạ hơn. Lợi suất tăng trong 19 trên 23 phiên giao dịch gần nhất, tăng thêm 14%. Trong khi đó, McDonalds giảm ở 19 phiên này, mất 14%.Ba Giả Thuyết Có Thể Giải Thích Hình Ảnh Phản Chiếu NàyGiả thuyết đầu tiên tập trung vào lãi suất. Theo hồ sơ quý một, McDonalds có khoảng 40 tỷ USD nợ dài hạn, vì vậy lợi suất cao hơn có thể khiến chi phí đi vay tăng. Cổ tức của họ cũng chỉ ở mức khoảng 3%, thấp hơn nhiều so với trái phiếu kho bạc.Áp lực với người tiêu dùng là giả thuyết thứ hai. Bloomberg đưa tin các thực khách chú trọng chi phí đang phản ứng với giá thực đơn. McDonalds cũng dự kiến doanh số tại Mỹ sẽ giảm trong quý này.Ý tưởng thứ ba nhắc đến Cục Dự trữ Liên bang, cơ quan đã tăng lãi suất vào tháng 9 lần đầu tiên kể từ năm 2023, theo Schwab. Kể từ đó, lợi suất đạt mức cao nhiều năm có thể đã gây áp lực lên cổ phiếu tiêu dùng.Sự Trùng Khớp Có Thể Chủ Yếu Là Ngẫu NhiênTuy nhiên, không giả thuyết nào trong số trên giải thích được mức trùng khớp chính xác như vậy. Cả hai chỉ số đều có xu hướng ổn định gần bảy tháng và bất cứ hai chuỗi biến động nào cũng có thể trông giống hình ảnh phản chiếu nhau. Các nhà thống kê gọi đó là tương quan giả mạo.Tin tức của công ty cũng có vai trò. McDonalds mất hơn 6% chỉ trong ba phiên ngay sau Ngày Nhà đầu tư 23 tháng 9. Đà giảm này nằm trong khoảng thời gian 23 ngày vừa qua.Vì vậy, câu trả lời thẳng thắn là không có lý do rõ ràng nào. Nếu lợi suất đảo chiều sẽ kiểm chứng mô hình này. Nếu McDonalds tiếp tục giảm trong khi lợi suất hạ nhiệt, liên kết này có vẻ chỉ là trùng hợp ngẫu nhiên.