Khi những lo ngại về tác động đột phá của trí tuệ nhân tạo giảm dần, cổ phiếu phần mềm Mỹ đạt mức cao kỷ lục mới vào năm 2026.

Joel Jose

Reuters, ngày 6 tháng 10 - Cổ phiếu phần mềm Mỹ đang đạt mức cao mới vào năm 2026, nhờ vào kỳ vọng lợi nhuận tăng mạnh. Nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng điều này cho thấy lo ngại về sự gián đoạn ngành do trí tuệ nhân tạo gây ra đã bị phóng đại đáng kể.

Chỉ số phần mềm và dịch vụ S&P 500 .SPLRCIS đã tăng 1,3% vào thứ Ba, lên mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2025, sau khi chỉ số này ghi nhận mức tăng trưởng lớn nhất theo quý kể từ quý II năm 2020 trong giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 9.

Kết quả tài chính mạnh mẽ của các công ty phần mềm như Salesforce CRM.N, ServiceNow NOW.N và Accenture ACN.N, cùng với hợp tác với các phòng thí nghiệm AI (link), đã thúc đẩy đà phục hồi kéo dài của ngành này từ cuối tháng 6.

Cổ phiếu ngành an ninh mạng đặc biệt nổi bật, với Crowdstrike CRWD.O, Fortinet FTNT.O và Palo Alto Networks PANW.O đều đạt mức tăng ba con số trong năm nay, nhờ vào việc các doanh nghiệp đầu tư mạnh mẽ vào an ninh mạng trong kỷ nguyên AI.

“Đối với nhiều công ty phần mềm, trí tuệ nhân tạo là động lực nhiều hơn là yếu tố gây gián đoạn,” ông Adam Turnquist, chuyên gia chiến lược tài sản đa ngành của LPL Financial cho biết.

“Hiện chúng ta đang chứng kiến một xu hướng chuyển đổi, ngành phần mềm đã lấy lại vị thế dẫn dắt, và chúng tôi cho rằng đây là cơ hội tốt để lĩnh vực phần mềm vượt trội hơn lĩnh vực bán dẫn.”

Từ đầu năm đến nay, chỉ số phần mềm đã tăng 5%, trong khi chỉ số Philly Semiconductor của Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia .SOX, quy tụ nhiều nhà sản xuất chip Mỹ, đã tăng vọt 87,5% vào năm 2026, nhưng vẫn còn cách xa mức đỉnh lịch sử.

Theo dữ liệu từ London Stock Exchange Group (LSEG), tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm dự kiến của ngành này trong năm 2026 đã tăng từ 13,8% cuối tháng 3 lên 20,6%.

Lo ngại về “SAASPOCALYPSE” bị phóng đại

Từ cuối tháng 1 tới mức đáy vào tháng 4, chỉ số phần mềm đã giảm hơn 26%, do làn sóng bán tháo được (link) gọi là “SaaSpocalypse”, xuất phát từ lo ngại trên thị trường rằng các doanh nghiệp có thể tận dụng AI để tự phát triển các ứng dụng với chi phí thấp hơn.

Các nhà phân tích hiện cho rằng nỗi lo này vượt trước thực tế.

“Toàn bộ ‘SaaSpocalypse’ diễn ra chậm hơn đáng kể so với dự đoán của một số người ở Phố Wall,” bà Rebecca Wettemann, CEO của công ty nghiên cứu công nghệ Valoir, nhận định, đồng thời cho biết thêm rằng với việc ứng dụng AI vượt ra khỏi giai đoạn thử nghiệm, các nhà cung cấp báo cáo rằng tỷ lệ khách hàng áp dụng đang tăng lên.

Tuy vậy, khi công nghệ phát triển nhanh này làm xáo trộn các mô hình kinh doanh, ngành vẫn phải đối mặt với rủi ro.

Brian Mulberry, giám đốc chiến lược thị trường tại Zacks Investment Management, cho biết, thách thức thực sự đối với cổ phiếu phần mềm có thể xuất hiện vào nửa cuối năm 2027, khi dung lượng trung tâm dữ liệu tăng lên và lập trình AI có thể tạo ra mối đe dọa lớn hơn đối với các công ty phần mềm truyền thống.

(Để thuận tiện cho người không sử dụng tiếng Anh làm ngôn ngữ mẹ đẻ, Reuters đã tự động dịch bản tin sang một số ngôn ngữ khác. Do dịch tự động có thể mắc lỗi hoặc không bao gồm đầy đủ ngữ cảnh cần thiết, Reuters không đảm bảo tính chính xác của bản dịch tự động và chỉ cung cấp nhằm mục đích tiện lợi cho độc giả. Reuters không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng chức năng dịch tự động này.)