Wood của ARK dự đoán rằng sự bùng nổ công nghệ mang tính giảm phát, đường cong lợi suất đảo ngược sẽ không dẫn đến suy thoái kinh tế, và bitcoin sẽ đóng vai trò quan trọng hơn.
Nói một cách đơn giản
Cathie Wood từ ARK Invest cho biết trí tuệ nhân tạo, robot, công nghệ lưu trữ năng lượng và blockchain có thể nâng cao năng suất 5-6%, thúc đẩy một thời kỳ thịnh vượng giảm phát thuận lợi cho cổ phiếu và Bitcoin.
Cathie Wood, Giám đốc thông tin kiêm Quản lý danh mục đầu tư của ARK Invest nhận định, năm nền tảng đổi mới hội tụ là trí tuệ nhân tạo, robot, lưu trữ năng lượng, blockchain và đa hệ gen có thể giúp tăng trưởng năng suất bền vững của Mỹ lên 5% đến 6%, cao hơn nhiều so với mức 2% đến 3% mà các nhà đầu tư quen thuộc từ thời Cách mạng Công nghiệp. Trong thư gửi nhà đầu tư mới nhất, bà Wood chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hàng năm có thể vượt 7%, và bà cho rằng tình trạng này giống với giai đoạn mở rộng kéo dài năm mươi năm được đánh dấu bởi “Thập niên 20 gầm rú” hơn là bất kỳ thời kỳ nào khác trong một trăm năm qua.
Wood mô tả bối cảnh hiện tại là “quay trở lại tương lai”: lãi suất đã chạm mức thấp gần bằng 0 trong giai đoạn đại dịch và hiện tăng lên theo mô hình giống trước khi Cục Dự trữ Liên bang được thành lập, khi lãi suất ngắn hạn đồng bộ với tăng trưởng danh nghĩa GDP, trong khi lãi suất dài hạn phản ánh các dòng chảy kỹ thuật gây giảm phát. Trong thời kỳ Cách mạng Công nghiệp, xác suất đường cong lợi suất đảo ngược vượt quá 60%, nhưng không báo hiệu suy thoái kinh tế; ARK cho rằng, dạng đảo ngược tương tự ngày nay sẽ là tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán thay vì cảnh báo rủi ro.
Wood viết rằng động lực lõi là sự sụt giảm mạnh về chi phí công nghệ. Từ sau khi điện toán đám mây ra đời và những đột phá của học sâu trong thập kỷ qua, chi phí suy luận AI giảm hơn 99% mỗi năm, trong khi chi phí giải trình tự toàn bộ bộ gen cũng giảm từ 270 triệu USD năm 2003 xuống còn dưới 100 USD. Sự “giảm phát lành mạnh” này đã bắt đầu phát huy hiệu ứng vĩ mô: ARK chỉ ra nhu cầu suy luận AI đến năm 2025 sẽ tăng khoảng 25 lần và ước tính doanh thu hàng năm của Anthropic đã tăng từ 9 tỷ USD lên 65 tỷ USD trong khoảng từ tháng 12 năm ngoái đến tháng 7 năm nay — theo ARK, mức tăng trưởng này là bằng chứng mạnh mẽ bác bỏ quan điểm cho rằng AI chỉ là bong bóng thổi giá.
Lý do cho lạm phát, dầu và đầu tư cổ phiếu
Về vấn đề lạm phát, Wood cho rằng các dữ liệu khác cho thấy số liệu chính thức đã phóng đại vấn đề. Tháng 7, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tổng thể và lõi theo công bố từ chính phủ lần lượt là 3,7% và 3,3%, trong khi chỉ số Truflation theo dõi hơn 16 triệu mức giá mỗi ngày ghi nhận PCE tổng thể ở mức 2,5% và lõi ở mức 2,1%, rất gần mục tiêu 2% của Fed. Wood cho rằng một phần chênh lệch này đến từ giá năng lượng: do chiến sự tại Iran, giá xăng tăng khoảng 33% so với cùng kỳ, nhưng bà dự đoán sau khi xung đột lắng dịu, giá dầu sẽ giảm mạnh, có thể xuống còn 30-35 USD/thùng do sản lượng tăng vọt từ UAE và các nước sản xuất khác vượt hạn ngạch.
Wood nhận định chính sách tiền tệ sẽ củng cố triển vọng này. Khi Kevin Warsh trở thành chủ tịch Fed, bà dự báo Fed sẽ áp dụng kỷ luật tiền tệ kiểu Volcker, khiến lạm phát giảm, sản lượng tăng hỗ trợ đồng đô la Mỹ mạnh hơn, còn giá vàng có thể giảm — dù vậy, bà cũng chỉ ra rằng Bitcoin có thể cùng vàng đóng vai trò công cụ phòng hộ rủi ro đối tác giao dịch, để ứng phó nguy cơ bất ổn thị trường.
Dự đoán này không phải không có rủi ro. Nếu lãi suất ngắn hạn đúng như ARK dự báo tăng lên 6% - 8%, khoảng 16 nghìn tỷ USD vốn tư nhân và tín dụng tư nhân (phần lớn dựa trên nợ lãi suất thả nổi) sẽ đối mặt áp lực nghiêm trọng; đồng thời trong kịch bản đó, khoản thanh toán nợ của chính phủ liên bang sẽ tăng vọt khoảng 80 tỷ USD.
Wood kết luận bằng lời kêu gọi tái cơ cấu: bà cho rằng danh mục đầu tư truyền thống 60/40 phù hợp với giai đoạn lãi suất giảm từ 1981 đến 2021, nhưng thời kỳ thịnh vượng công nghệ giảm phát đòi hỏi phân bổ nhiều hơn vào cổ phiếu — và đặc biệt với nhà đầu tư tập trung vào tiền mã hóa, cần gia tăng tỷ trọng đầu tư vào Bitcoin.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
BUZZ-Revolution Medicines giảm giá cổ phiếu do lo ngại về dữ liệu thuốc điều trị ung thư tuyến tụy
Ngày 8 tháng 10 - Cổ phiếu Revolution Medicines (RVMD.O) giảm 8,1% trong phiên giao dịch buổi chiều, ở mức 185,91 USD. RBC Capital Markets cho biết sự sụt giảm này dường như bị ảnh hưởng bởi tài liệu đánh giá mới nhất do FDA của Hoa Kỳ công bố liên quan đến thuốc điều trị ung thư tuyến tụy Rasonque của công ty này (link), đặc biệt là dữ liệu về tỷ lệ đáp ứng khách quan đối với các nhóm đột biến RAS. RBC nhấn mạnh rằng thời gian sống tổng thể mới là chỉ số quan trọng hơn để đo lường hiệu quả điều trị, thay vì tỷ lệ đáp ứng khách quan, và đợt bán tháo này đã bỏ qua tác động rộng rãi của Rasonque đối với các nhóm đột biến RAS khác nhau. RBC cho biết: “Mặc dù chúng tôi thừa nhận bối cảnh cổ phiếu giảm giá ngày hôm nay là do toàn bộ lĩnh vực công nghệ sinh học đang suy yếu, nhưng vì loại thuốc này đã được phê duyệt dựa trên hiệu quả lâm sàng có ý nghĩa và nhận được phản hồi tích cực từ các bác sĩ, chúng tôi vẫn cho rằng phản ứng của thị trường đối với tài liệu đánh giá của FDA là quá mức.” Tính cả biến động trong ngày, cổ phiếu này đã tăng hơn gấp đôi từ đầu năm đến nay.
BUZZ-Có tin tức cho rằng Starbucks từng cân nhắc một thương vụ, khiến giá cổ phiếu Chipotle tăng lên
Tin tức mới nhất ngày 8 tháng 10 - Giá cổ phiếu Chipotle Mexican Grill (CMG.N) tăng vọt 8,55% lên 33,40 USD, trong khi giá cổ phiếu Starbucks (SBUX.O) giảm 6,66% xuống còn 87,35 USD. Theo Financial Times dẫn nguồn tin thân cận, Starbucks (SBUX) từng cân nhắc việc mua lại Chipotle (link). Giá cổ phiếu của ông lớn ngành cà phê này đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3. Báo cáo cho biết tiến trình thực hiện thương vụ vẫn chưa rõ ràng; cả Starbucks và Chipotle đều chưa ngay lập tức trả lời yêu cầu bình luận của Reuters. Nếu thương vụ diễn ra, CEO Brian Niccol sẽ trở lại chuỗi đồ ăn Mexico từng ông đứng đầu trước khi gia nhập ông lớn cà phê hai năm trước. "Đối với SBUX, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư sẽ coi đây là một yếu tố gây phân tán thời gian và nguồn lực của ban lãnh đạo - bởi doanh nghiệp vẫn có rất nhiều việc cần làm để xoay chuyển tình hình thương hiệu Starbucks, đặc biệt là với bức tranh doanh thu cửa hàng cùng kỳ tại khu vực Bắc Mỹ, vì công ty này sẽ dần tiêu hóa hết các động lực tăng trưởng dễ đạt được từ năm 2027 trở đi," nhà phân tích Logan Reich từ RBC Capital Markets nhận định. Theo dữ liệu từ London Stock Exchange Group (LSEG), vốn hóa của CMG vào khoảng 39 billions USD, còn SBUX là 107 billions USD. Kết thúc phiên giao dịch trước đó, cổ phiếu SBUX đã tăng khoảng 11% từ đầu năm, còn cổ phiếu CMG giảm 17% từ đầu năm. (Để hỗ trợ độc giả không sử dụng tiếng Anh bản ngữ, Reuters đã tự động dịch bản tin sang nhiều ngôn ngữ khác. Do dịch tự động có thể tồn tại sai sót hoặc không phản ánh đầy đủ ngữ cảnh, Reuters không đảm bảo tính chính xác của bản dịch và chỉ cung cấp bản dịch này nhằm hỗ trợ người đọc. Reuters không chịu trách nhiệm về mọi thiệt hại phát sinh từ việc sử dụng bản dịch tự động này.)
Đính chính - BUZZ - Giá cổ phiếu Starbucks giảm; có báo cáo cho rằng công ty đang xem xét mua lại Chipotle Mexican Grill
Chỉnh sửa điểm thứ 4: Giá trị vốn hóa thị trường của Chipotle khoảng 39 billions USD, không phải của Starbucks. Ngày 8 tháng 10 - Giá cổ phiếu của chuỗi cà phê Starbucks (SBUX.O) đã từng giảm 6,66%, giao dịch ở mức 87,35 USD. Theo Financial Times, dẫn nguồn tin nội bộ, công ty này từng cân nhắc khả năng mua lại Chipotle Mexican Grill (CMG.N). Báo cáo cho biết tiến trình thực hiện thương vụ này vẫn chưa rõ ràng. Giá trị vốn hóa thị trường của Chipotle (CMG) khoảng 39 billions USD. Giá cổ phiếu của Chipotle (CMG) từng tăng mạnh 8,55%, đạt 33,40 USD. Chipotle chưa ngay lập tức phản hồi yêu cầu bình luận từ Reuters. Kết thúc phiên giao dịch trước đó, cổ phiếu SBUX đã tăng khoảng 10% kể từ đầu năm, trong khi CMG giảm 12% kể từ đầu năm. (Để tiện lợi cho người dùng không phải là người bản ngữ tiếng Anh, Reuters tự động dịch bản tin này sang một số ngôn ngữ khác. Vì bản dịch tự động có thể có lỗi hoặc không đầy đủ ngữ cảnh, Reuters không đảm bảo tính chính xác của bản dịch tự động và chỉ cung cấp để giúp người đọc tiện tham khảo. Reuters không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào do việc sử dụng tính năng dịch tự động gây ra.)
BUZZ-cổ phiếu thuốc lá và rượu dẫn đầu ngành hàng tiêu dùng thiết yếu
Ngày 8 tháng 10 - Vào thứ Năm, Philip Morris International (PM.N) đã trở thành cổ phiếu có mức tăng mạnh nhất trong nhóm ngành hàng tiêu dùng thiết yếu thuộc chỉ số S&P 500 (.SPLRCS), tiếp theo là công ty đồ uống có cồn Constellation Brands (STZ.N) và Altria Group (MO.N), hai công ty này cũng nằm trong số các cổ phiếu tăng mạnh nhất trong ngày. Là nhà cung cấp thuốc lá và các sản phẩm nicotine không khói, cổ phiếu PM tăng khoảng 4%, đạt 200,89 USD, dự kiến ghi nhận chuỗi tăng bốn phiên liên tiếp và đạt mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ ngày 16 tháng 7. Altria, nhà sản xuất thuốc lá Marlboro, tăng 2,9%, đạt 71,36 USD. Trước đó, Imperial Brands IMB.L của Anh cho biết công ty dự kiến sẽ đạt mục tiêu hoạt động cả năm và đã khởi động chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1,5 tỷ bảng (1.98 billions USD), nhờ đà tăng trưởng mạnh của các sản phẩm thay thế thuốc lá giúp bù đắp sự giảm sút của doanh số thuốc lá điếu. STZ, chuyên sản xuất bia, rượu vang và rượu mạnh, tăng hơn 3% lên 122,35 USD trong ngày giao dịch thứ hai sau khi công bố báo cáo quý, dù một số công ty môi giới đã hạ giá mục tiêu của cổ phiếu này. JPMorgan ngược lại, nâng giá mục tiêu từ 133 USD lên 136 USD. Gene Goldman, Giám đốc đầu tư của Cetera, hôm thứ Năm nhận định, thị trường đang xuất hiện xu hướng "xoay vòng từ cổ phiếu tăng trưởng sang cổ phiếu phòng thủ", đồng thời chỉ ra "lợi suất tăng và biên lãi suất tín dụng nới rộng đang tạo áp lực lên các cổ phiếu về trí tuệ nhân tạo và tăng trưởng". Ông cũng cho biết, việc định giá của nhóm ngành này đang cải thiện. Trong ba tháng qua, nhóm này kém hơn chỉ số S&P 500 tổng thể khi giảm 1%, trong khi chỉ số tham chiếu tăng 3,9%. Trong số năm nhóm ngành S&P không giảm điểm vào thứ Năm, chỉ số hàng tiêu dùng thiết yếu đứng thứ hai với mức tăng 1,6%.
Giá tiền điện tử
Thêm
