Giá đồng cận kề mức đỉnh lịch sử! UBS tiếp tục dự báo tăng mạnh: "Vẫn là triển vọng lạc quan nhất"

Giá hợp đồng tương lai đồng London vào phiên thứ Sáu đóng cửa gần mức cao kỷ lục, nhiều tổ chức Phố Wall liên tiếp phát đi cảnh báo: nguồn cung đồng toàn cầu tiếp tục thu hẹp, giá có thể tiếp tục tăng.

Théa Ziegler, thành viên nhóm tư vấn bán hàng cổ phiếu Mỹ của UBS, viết trong báo cáo ngày thứ Sáu: “Đồng vẫn là một trong những chủ đề hàng hóa có độ tin cậy cao nhất của chúng tôi.” Cô nhấn mạnh rằng, tăng trưởng nhu cầu từ điện khí hóa và xây dựng trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tiếp tục vượt xa tốc độ tăng cung, và các yếu tố hỗ trợ mang tính cấu trúc cho giá đồng vẫn vững chắc.

Điện khí hóa, xây dựng trung tâm dữ liệu cũng như các hạn chế nguồn cung kéo dài sẽ tiếp tục nâng đỡ triển vọng tích cực dài hạn cho đồng. Đối với nhà đầu tư, kết luận cốt lõi là: tăng trưởng cung trong vài năm tới được dự báo sẽ chậm hơn tăng trưởng cầu, điều này sẽ giữ cho giá đồng duy trì ở mức cao — dù rằng các chính sách thuế quan và thương mại vẫn còn nhiều bất ổn trong ngắn hạn.

Thứ Sáu, giá đồng đóng cửa khoảng 14.622 USD/tấn.

Théa Ziegler cho rằng, thiếu hụt nguồn cung đồng sẽ kéo dài ít nhất đến đầu thập niên 2030. Đồng thời, hai biến số là đình công tại mỏ ở Chile và tồn kho toàn cầu cạn kiệt đang chồng lên nhau, tiếp tục thu hẹp không gian dự phòng của thị trường.

Đình công ở Chile cảnh báo về nguồn cung

Natalia Corfield, trưởng bộ phận nghiên cứu tín dụng doanh nghiệp Mỹ Latin của JPMorgan, tuần này cho biết mỏ đồng Centinela ở Chile đã bùng phát đình công. Centinela là một trong các mỏ đồng chính của Antofagasta tại Chile.

Theo Bloomberg, hai công đoàn khởi xướng đợt đình công này cảnh báo rằng, nếu đình công kéo dài, Centinela có thể bắt đầu cắt giảm sản lượng đồng trong vòng khoảng hai tuần tới.

Sự kiện này càng khiến tình hình nguồn cung đồng vốn đã căng thẳng trở nên phức tạp hơn.

Tồn kho xuống mức cực thấp, Deutsche Bank nâng mục tiêu giá

Daniel Ghali, trưởng bộ phận nghiên cứu kim loại tại Deutsche Bank, tháng trước cảnh báo rằng tồn kho đồng toàn cầu đã giảm xuống "mức thấp chưa từng có", một phần do việc dự trữ của Mỹ và Trung Quốc đang siết chặt nguồn cung ở các khu vực khác.

Ghali đã nâng mục tiêu giá hợp đồng đồng London quý II năm 2027 lên 22.050 USD/tấn.

Trong bối cảnh đó, Ziegler cho biết, đội ngũ UBS vẫn lạc quan về cổ phiếu ngành khai khoáng có liên quan chặt chẽ đến giá đồng. Cô viết: “Các lựa chọn ưu tiên bao gồm Freeport-McMoRan, First Quantum, Hudbay và Teck Resources, bốn công ty này đều được coi là ở vị thế thuận lợi, sẵn sàng hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá đồng kéo dài nhiều năm dựa trên cầu cấu trúc mạnh mẽ và cung ứng hạn chế.”