Lo ngại về AI vượt qua lợi ích của lạm phát, đồng USD ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một ngày hơn một tháng.

Đồng đô la Mỹ đã giảm mạnh vào thứ Năm, xóa sạch đà tăng trước đó do dữ liệu lạm phát vượt kỳ vọng; tâm lý phòng thủ xuất phát từ rủi ro liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã trở thành lực lượng chủ đạo.

Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index giảm 0,3% trong ngày thứ Năm, đánh dấu mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 3 tháng 9; đô la Mỹ suy yếu so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt, trong đó giảm khoảng 1% so với franc Thụy Sĩ.

Diễn biến này đã khiến thị trường bối rối, bởi dữ liệu chỉ số giá sản xuất và doanh số bán lẻ của Mỹ công bố cùng ngày đều cao hơn dự báo, lẽ ra sẽ hỗ trợ đồng đô la mạnh lên; tuy nhiên, tâm lý rủi ro trong nhóm cổ phiếu AI cuối cùng lại chi phối xu hướng thị trường.

Tín hiệu quan trọng tiếp theo sẽ đến từ Chủ tịch Fed Walsh. Ông dự kiến có bài phát biểu vào tối thứ Năm theo giờ New York, tại Hội nghị thường niên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế - Ngân hàng Thế giới tổ chức ở Bangkok. Do Fed sẽ bước vào giai đoạn im lặng trước kỳ họp lãi suất tháng 10 kể từ thứ Bảy, đây sẽ là lần phát biểu công khai cuối cùng của ông Walsh trước cuộc họp; thị trường sẽ giải mã từng phát biểu của ông, và điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất.

Nguyên nhân trực tiếp khiến đô la Mỹ giảm là do làn sóng bán tháo tài sản liên quan đến AI.

Andrew Hazlett, nhà giao dịch forex tại Monex, cho biết:

Khi nợ liên quan AI bị bán mạnh, dòng tiền chuyển sang các tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc Mỹ, làm giảm lợi suất trái phiếu và từ đó gây áp lực lên đô la Mỹ.

Mối liên hệ nội tại giữa đồng đô la và các khoản đầu tư AI khiến sự biến động ở nhóm này tác động trực tiếp hơn tới USD.

Chiến lược gia Alex Cohen của Bank of America chỉ ra rằng, "Hiện thị trường đang ở trạng thái khá kỳ lạ". Lo ngại về AI đẩy nhà đầu tư ồ ạt tìm đến tài sản phòng thủ, nhưng sự gắn bó mật thiết giữa đồng đô la với chi tiêu vốn liên quan AI đồng nghĩa với việc nếu nhóm ngành này gặp vấn đề, USD khó tránh khỏi bị ảnh hưởng.

Brent Donnelly, Chủ tịch Spectra Markets, nhận xét thẳng thắn trong báo cáo nghiên cứu:

Nếu thị trường bắt đầu định giá khả năng chi tiêu vốn cho AI đạt đỉnh, thì đô la Mỹ sẽ là tài sản bị bán ra. Toàn bộ nền kinh tế Mỹ giống như một chiếc ghế chỉ có một chân chống đỡ, và chiếc chân đó chính là các giao dịch liên quan đến AI.

Các yếu tố cơ bản lẽ ra đã mang lại hỗ trợ đáng kể cho USD.

Theo WallstreetCN, dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Năm cho thấy Chỉ số giá sản xuất của Mỹ trong tháng 9 tăng 1,3% so với tháng trước, mức tăng lớn nhất trong hơn bốn năm. Doanh số bán lẻ cũng vượt kỳ vọng nhờ tiêu thụ xăng dầu thúc đẩy.

Trước đó một ngày, WallstreetCN đề cập, dữ liệu lạm phát tiêu dùng tốt hơn dự kiến đã làm sống lại kỳ vọng Fed tăng lãi suất, khiến USD vào thứ Tư từng tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 5/2025.

Tuy nhiên, đà tăng này đã nhanh chóng bị xóa sổ bởi làn sóng rủi ro từ AI, cho thấy logic giao dịch thị trường hiện tại hết sức phức tạp và hiệu ứng định hướng của dữ liệu vĩ mô đang bị cản trở bởi tâm lý rủi ro chủ đề.

Thị trường hiện chuyển hướng chú ý sang bài phát biểu của Walsh. Trước đợt tăng lãi suất tháng 9, Walsh từng phát đi tín hiệu "diều hâu", thúc đẩy các nhà giao dịch nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng tăng lãi suất.

Dù Walsh từng nói sẽ không dùng triển vọng chính sách tiền tệ gần đây của mình dẫn hướng cho thị trường, nhưng trong bối cảnh các dữ liệu lạm phát liên tiếp vượt dự báo, bài phát biểu lần này chắc chắn sẽ bị đem ra "soi" rất kỹ lưỡng.