Kiến trúc 800VDC của Nvidia thúc đẩy cuộc đua mới về thiết bị điện! Legrand và Siemens được Goldman Sachs chỉ tên

Theo ứng dụng tài chính Zhihui, Goldman Sachs đã chỉ ra trong báo cáo nghiên cứu gần đây rằng, các cuộc thảo luận của nhà đầu tư ngày càng tập trung vào kiến trúc 800VDC của Nvidia (NVDA.US), cũng như tiến trình phát triển danh mục sản phẩm liên quan của các nhà sản xuất thiết bị điện nguyên bản (OEM) lớn. Những thay đổi công nghệ này có thể tái tạo lại cục diện cạnh tranh ngành. Trong danh mục được Goldman Sachs phủ sóng ở châu Âu, xét về nhu cầu trung tâm dữ liệu - chủ đề đầu tư này - ngân hàng cho rằng cơ hội định giá tốt nhất thuộc về Legrand (hôm nay nâng xếp hạng lên "Mua vào"), tiếp theo là Siemens (giữ xếp hạng "Mua vào").

Việc chuyển đổi sang kiến trúc phân phối điện 800VDC chủ yếu nhằm giải quyết các nút thắt vật lý và điện khi quy mô hóa khối lượng công việc AI thế hệ tiếp theo. Trong quá trình này, mật độ công suất giá đỡ tăng từ hàng chục kilowatt lên hơn 1 megawatt mỗi giá đỡ. Kiến trúc này sẽ mang lại hiệu suất điện năng cao hơn, giảm tối đa 45% lượng đồng sử dụng và quản lý tốt hơn những biến động tải lớn. Các sản phẩm quan trọng đang được phát triển gồm: nguồn điện liên tục trung áp (UPS MV) ở thượng nguồn, cùng module nguồn đặt cạnh giá đỡ (sidecar) cho cấu hình lai hoặc triển khai sát giá đỡ; bộ biến áp thể rắn (SST) hoặc bộ chỉnh lưu trung áp cho chuyển đổi điện sơ cấp; bộ chuyển đổi DC-DC hiệu suất cao; cầu dao thể rắn; và hệ thống lưu trữ năng lượng tiên tiến (CESS/BESS).

Cục diện cạnh tranh sản phẩm 800VDC bao gồm các tập đoàn thiết bị điện truyền thống, nhà sản xuất bộ chuyển đổi năng lượng mặt trời và doanh nghiệp khởi nghiệp chuyên về bộ biến áp thể rắn (SST). Goldman Sachs nhận thấy các doanh nghiệp có khác biệt trong lựa chọn đường hướng công nghệ sản phẩm, cũng như dự kiến về thời gian triển khai giải pháp cải tiến AC/DC lai và kiến trúc 800VDC nguyên gốc. Trong các doanh nghiệp đầu ngành truyền thống, Legrand, Schneider Electric, Eaton (EYN.US), Vertiv (VRT.US) và Delta có danh mục sản phẩm toàn diện nhất, bao gồm cả sản phẩm truyền thống (chuỗi truyền tải điện, hạ tầng làm mát và hạ tầng mạng) và sản phẩm phù hợp với kiến trúc 800VDC. Các doanh nghiệp trên đều lên kế hoạch ra mắt module nguồn sidecar, đồng thời đang phát triển hoặc thúc đẩy thương mại hóa biến áp thể rắn.

Đáng chú ý, tại Ngày thị trường vốn (CMD), danh mục sản phẩm mà Legrand công bố vượt ngoài mong đợi của Goldman Sachs. Điểm nổi bật gồm ra mắt module nguồn sidecar mới, giải pháp làm mát bằng chất lỏng hữu cơ và bộ ổn định tải AI, đồng thời tiết lộ đang phát triển biến áp thể rắn (SST). Những sản phẩm mới này giúp Legrand gần như hoàn thiện bộ danh mục sản phẩm, hỗ trợ công ty thoát khỏi sự phụ thuộc truyền thống vào hoạt động hạ tầng không gian trắng của trung tâm dữ liệu. Đây cũng là một trong những luận điểm đầu tư cốt lõi khiến ngân hàng nâng xếp hạng lên "Mua vào".

Song song với chuyển đổi sang kiến trúc 800VDC, các lĩnh vực công nghệ trọng điểm được chú ý khác còn bao gồm cáp chuyên dụng và công nghệ làm mát chất lỏng. Do nhu cầu dòng điện giảm, cáp có thể sử dụng kích thước nhỏ, mỏng hơn. Tuy lượng đồng sử dụng ít đi có thể ảnh hưởng đến doanh số, nhưng với các nhà sản xuất cáp hàng đầu châu Âu như Prysmian ("Mua vào") và Nexans ("Mua vào"), giá bán trung bình (ASP) sẽ tăng nhờ giá trị kỹ thuật cao, giúp cải thiện lợi nhuận. Điện tập trung cao ở trung tâm dữ liệu AI thế hệ mới (AIDC) cũng có thể thúc đẩy ứng dụng cáp siêu dẫn nhiệt độ cao (HTS), mà Nexans chính là doanh nghiệp tiên phong trong lĩnh vực này.

Công nghệ làm mát chất lỏng cũng đã trở thành kỹ thuật thiết yếu để các trung tâm dữ liệu 800VDC duy trì hoạt động tải giá đỡ hàng megawatt, bất kể dùng kiến trúc lai hay hoàn toàn 800VDC. InVT và Vertiv sở hữu danh mục sản phẩm làm mát chất lỏng đa dạng, bao gồm tấm làm mát, hệ thống ống và bộ phân phối chất làm mát (CDU); còn Alfa Laval là doanh nghiệp dẫn đầu thị trường về bộ trao đổi nhiệt hàn đồng dùng cho CDU.