Người chiến thắng lớn nhất trong cơn sốt huy động vốn AI: Goldman Sachs vẫn là "ông vua phố Wall"
Trong một ngày có ba thương vụ, tổng cộng hơn 2.100 tỷ USD, tên tuổi của Goldman Sachs xuất hiện trong mọi giao dịch tài trợ lớn cho AI: cùng chủ trì phát hành cổ phiếu Meta trị giá 950 tỷ USD, độc quyền cấu trúc tài trợ chip SpaceX trị giá 400 tỷ USD, và đảm nhận vai trò quản lý sổ cái trái IPO của Anthropic. Siêu chu kỳ tài trợ AI đang tái định hình cục diện cạnh tranh ở phố Wall, Goldman Sachs đã tiên phong chuyển hóa lợi thế về quan hệ thành tiền thật.
Trong lúc làn sóng tài trợ AI lan rộng khắp Phố Wall, Goldman Sachs đang khẳng định vị thế dẫn đầu thị trường một cách áp đảo.
Vào thứ Hai, ba thương vụ tài trợ AI khổng lồ với tổng quy mô ít nhất 2.100 tỷ USD đã được thực hiện cùng lúc, và tên của Goldman Sachs xuất hiện trong mỗi giao dịch. Trong ngày này, Goldman Sachs đồng dẫn đầu đợt phát hành cổ phiếu trị giá tới 950 tỷ USD của Meta Platforms, đóng vai trò là đơn vị cấu trúc duy nhất cho thương vụ tài trợ chip trị giá 40 tỷ USD của SpaceX, đồng thời trở thành nhà quản lý sổ cái chính cho đợt IPO của Anthropic — quy mô của thương vụ này được kỳ vọng ít nhất bằng với đợt IPO của SpaceX vào tháng 6 năm nay.
Ba thương vụ này sẽ mang lại cho Goldman Sachs ít nhất hàng chục triệu USD, thậm chí có thể lên tới hàng trăm triệu USD doanh thu.
Làn sóng tài trợ AI đang tái định hình cục diện cạnh tranh trên Phố Wall. Trong chín tháng đầu năm nay, tổng thu nhập từ hoạt động bảo lãnh phát hành của năm ngân hàng lớn Phố Wall đã vượt 19 tỷ USD, trong đó thu nhập từ thị trường vốn cổ phần tăng vọt 48% so với cùng kỳ, thu nhập từ bảo lãnh nợ tăng 13%. Dựa vào sự bố trí sâu rộng trong hệ sinh thái AI, Goldman Sachs đang biến chu kỳ siêu tăng trưởng này thành lợi thế kinh doanh thực thụ.
2.100 tỷ USD trong một ngày, ba thương vụ khẳng định vị thế dẫn đầu
Ba thương vụ trong ngày thứ Hai đã tập trung thể hiện sự thâm nhập toàn diện của Goldman Sachs tại lĩnh vực tài trợ AI.
Trong giao dịch của Meta, Goldman Sachs là đồng chủ trì, tham gia vào một trong những đợt phát hành cổ phiếu lớn nhất trên Phố Wall trong những năm gần đây. Với thương vụ của SpaceX, không chỉ là đơn vị cấu trúc duy nhất, các quỹ thuộc bộ phận quản lý tài sản của Goldman Sachs cũng đầu tư trực tiếp tham gia — thương vụ này liên quan tới SpaceX mua chip từ Nvidia và được Apollo Global Management hỗ trợ cho thuê. Theo một nguồn tin nội bộ, giao dịch này bắt đầu từ cuộc gọi chủ động của SpaceX tới Goldman Sachs vài tháng trước.
Cách sắp xếp cho IPO của Anthropic khiến một số người trên thị trường bất ngờ. Trước đó, Morgan Stanley luôn đảm nhận vai trò chủ chốt trong việc mở rộng hạn mức tín dụng quay vòng của Anthropic, và giới phân tích phổ biến dự đoán họ sẽ giữ vị trí trung tâm ở đợt IPO. Theo nguồn tin, mối quan hệ giữa Goldman Sachs và Anthropic được dẫn dắt bởi hai ngân hàng tại San Francisco là Nick Giovanni và Jung Min, người cũng là ngân hàng chủ lực của Nvidia.
Gieo quan hệ nhiều năm, chu kỳ AI siêu tăng trưởng kết quả bền vững
Vị thế vững mạnh của Goldman Sachs ở lĩnh vực tài trợ AI không phải là điều xuất hiện trong một sớm một chiều mà là kết quả của quá trình tích lũy quan hệ lâu năm.
Tháng 6 năm nay, Goldman Sachs đảm nhận vai trò quản lý sổ cái chính cho đợt IPO của SpaceX, nhờ vào những nhà ngân hàng kỳ cựu như Dan Dees, Kim Posnett, David Ludwig và Susie Scher duy trì quan hệ nhiều năm, nhận được khoản phí bảo lãnh lên tới 100 triệu USD. Theo Bloomberg, đầu tháng này Goldman Sachs còn nhận được hàng trăm triệu USD phí khuyến khích từ các khoản đầu tư sớm cho khách hàng giàu có.
Đối với Alphabet, Goldman Sachs đóng vai trò cố vấn trong đợt phát hành cổ phiếu trị giá hơn 800 tỷ USD của công ty mẹ Google, đây là một trong những đợt phát hành cổ phiếu lớn nhất lịch sử, hai nhà ngân hàng chủ lực Posnett và Yasmine Coupal cũng đồng thời dẫn dắt giao dịch Meta vào thứ Hai.
Để hệ thống hóa việc tích hợp lợi thế nguồn lực giữa các tuyến kinh doanh, Goldman Sachs năm ngoái đã thành lập đội ngũ giải pháp vốn riêng biệt do Pete Lyon và Mahesh Saireddy lãnh đạo, chịu trách nhiệm phối hợp giữa quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư và thậm chí các mảng giao dịch, xây dựng các phương án tài trợ đa dạng cho khách hàng lớn.
Tháng 8 năm nay, Goldman Sachs còn trở thành ngân hàng duy nhất gia nhập quan hệ hợp tác tài trợ giao dịch chip khách hàng của Nvidia, cam kết cung cấp hỗ trợ vốn tới 500 tỷ USD cho các giao dịch liên quan.
Làn sóng tài trợ AI bùng nổ, nỗi lo tiềm ẩn dần xuất hiện
Dù Goldman Sachs và các ngân hàng lớn trên Phố Wall đang hưởng lợi lớn từ làn sóng tài trợ AI, thị trường đã xuất hiện những ý kiến khác nhau về tính bền vững của xu hướng này.
Khi quy mô vốn nợ và cổ phần đổ vào lĩnh vực AI ngày càng tăng, cộng thêm nguồn tiêu hao vốn lớn từ các phòng thí nghiệm AI tiên phong, một số người trên thị trường bắt đầu lo ngại rủi ro không bền vững của hoạt động tài trợ này. Các nỗi lo đã thể hiện phần nào ở diễn biến cổ phiếu và trái phiếu của một số doanh nghiệp — giá cổ phiếu của các công ty điện toán đám mây mới nổi như CoreWeave trong tháng vừa qua giảm rõ rệt, nhóm doanh nghiệp này chuyên cung cấp năng lực xử lý cho việc phát triển và vận hành các mô hình AI.
Tuy nhiên, Chủ tịch Goldman Sachs John Waldron đã phát biểu tại hội nghị định hướng chiến lược thường niên của Bernstein vào tháng 5 năm nay: "Chúng tôi cảm thấy mình đang ở vị trí trung tâm của chu kỳ đầu tư siêu tăng trưởng này." Câu nói này có lẽ là lời bình luận phù hợp nhất cho tình hình hiện tại của Goldman Sachs.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Khi câu chuyện AI bắt đầu lung lay, những rủi ro đã bị thị trường bỏ qua từ lâu đang âm thầm nổi lên.
Citadel Securities cảnh báo rằng việc bán tháo cổ phiếu cho thấy sự kiên nhẫn của nhà đầu tư đối với lợi nhuận từ AI đang suy giảm, lãi suất cao khiến vấn đề về lợi suất đầu tư cơ sở hạ tầng trở nên cấp bách hơn và chi tiêu vốn cho AI đã trở thành con dao hai lưỡi. Áp lực từ tài chính, thuế quan, năng lượng và địa chính trị cộng dồn, khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ rơi vào tình thế khó xử. Báo cáo cho biết rủi ro lâu dài đã bị câu chuyện về AI và tăng trưởng che lấp, và không gian tha thứ của thị trường đã trở nên cực kỳ hạn chế.
“Chúng tôi đã từng thấy mô hình này!” Nhà giao dịch bán khống giải thích chi tiết: Tại sao bán khống AI mới nổi CoreWeave
Ba nhà giao dịch nguyên mẫu của "The Big Short" đã thành lập Seawolf Capital và thiết lập vị thế short CoreWeave, cho rằng tiêu thụ vốn cao, tuổi thọ kinh tế của GPU không chắc chắn cùng với việc mở rộng nguồn cung chip cạnh tranh khiến mô hình kinh doanh gặp rủi ro. Điểm mấu chốt là CoreWeave sẽ cần tiếp tục huy động hàng chục tỷ đô la trong tương lai, nếu chi phí vốn tăng hoặc việc tiếp cận vốn bị cản trở, hoạt động kinh doanh sẽ khó duy trì. Việc short này không phải là cái nhìn tiêu cực đối với ngành AI, mà đặt cược vào năng lực huy động vốn và chi phí vốn của CoreWeave.
Thị trường chứng khoán Anh phục hồi đối mặt với "cuộc kiểm tra ngân sách lớn"! Tăng thuế, lợi suất trái phiếu chính phủ và áp lực tiêu dùng gây ảnh hưởng đến tâm lý thị trường
Khi các nhà đầu tư toàn cầu lấy lại niềm tin vào thị trường Anh, bản kế hoạch ngân sách mùa thu sẽ được công bố vào thứ Tư tuần này, trở thành một phép thử lớn đối với thị trường chứng khoán của quốc gia này.
Giá tiền điện tử
Thêm
